Bursa kripto Binance membuka akses ke lebih dari 7.000 saham dan ETF AS pada hari Senin dan memaparkan rencana untuk memungkinkan pengguna mengonversi saham-saham tersebut menjadi token blockchain.

Perusahaan tersebut menawarkan perdagangan tanpa komisi kepada pelanggan non-AS dan pembelian fraksional mulai dari $5 sebagai bagian dari ambisi untuk membangun "aplikasi super keuangan multi-aset," kata co-CEO Richard Teng kepada Fortune.

Pembelian saham akan difasilitasi melalui broker-dealer Nest Trading, Alpaca Securities yang berbasis di New York akan menyediakan layanan kustodi, distribusi dividen, dan aksi korporasi, dengan pembelian yang didukung melalui USDC, USDT, BNB, dan aset digital lainnya.

"Bursa kripto besar seperti Binance memasuki pasar saham karena mereka tidak lagi ingin bergantung pada siklus pasar," kata Ivan Patriki, co-founder platform analitik Quantmap, kepada Decrypt.

Binance ingin mengambil saldo harian pengguna "dari broker dan memastikan bahwa pengguna tidak meninggalkan aplikasi untuk Tesla, S&P 500, stablecoin, atau DeFi," tambah Patriki.

Bersamaan dengan peluncuran tersebut, Binance menjelaskan "bStocks," sebuah fitur yang akan datang yang akan memungkinkan pengguna untuk men-tokenisasi ekuitas yang mereka beli dengan mencetak versi sintetis di blockchain BNB-nya.

Binance mengatakan versinya, yang akan dirilis dalam beberapa minggu mendatang, akan memungkinkan pelanggan untuk memulai proses tokenisasi sendiri, menurut laporan tersebut.

"Saham yang di-tokenisasi dapat menjadi pendorong utama adopsi RWA dan kripto secara lebih luas," kata Misha Putiatin, co-founder platform pasar kolateral Symbiotic, kepada Decrypt.

Peluang sebenarnya terletak pada membuat ekuitas sepenuhnya dapat disusun dengan DeFi, memungkinkan saham yang di-tokenisasi untuk mendukung pinjaman, agunan, dan produk keuangan penghasil imbal hasil lainnya, katanya.

Daripada bersaing dengan kripto untuk modal, ekuitas yang di-tokenisasi dapat menjadi bagian dari tumpukan keuangan yang sama, menyediakan basis imbal hasil yang dapat diprediksi untuk pasar on-chain yang lebih luas, tambah Putiatin.

Vytautas Mackonis, COO protokol RWA ALCUM yang berbasis di Swiss, mengatakan kepada Decrypt bahwa penawaran saham Binance "lebih kompleks secara struktural daripada yang terlihat," dengan pengguna bergantung pada Binance sebagai antarmuka, Nest Trading sebagai broker-dealer, dan Alpaca Securities sebagai kustodian, menciptakan risiko operasional jika tindakan regulasi atau masalah teknis mengganggu akses ke posisi.

"Saham yang di-tokenisasi adalah tren nyata dan berkelanjutan," catatnya, mengatakan bahwa pertumbuhannya sebagai pendorong adopsi RWA yang luas tetap dibatasi oleh "regulasi yang terfragmentasi, likuiditas pasar sekunder yang terbatas, dan kurangnya kerangka hukum yang konsisten yang mendefinisikan hak-hak investor."

Baru minggu lalu, SEC menunda "pengecualian inovasi" yang direncanakan untuk aset yang di-tokenisasi, dengan mengutip kekhawatiran atas token pihak ketiga, representasi digital saham yang diterbitkan tanpa persetujuan perusahaan yang mendasarinya, yang dapat memperumit dividen dan suara pemegang saham.

Patriki memperingatkan bahwa model baru ini menimbulkan pertanyaan, seperti "siapa yang menjamin kemampuan penebusan, apa yang terjadi di malam hari ketika Nasdaq tutup, bagaimana harga token disinkronkan dengan saham yang mendasarinya, dan apa yang akan dikatakan regulator ketika investor ritel mulai menggunakan Nvidia yang di-tokenisasi sebagai agunan di DeFi."

Pergeseran ini, katanya, tidak akan mematikan broker tetapi akan "membuka pasar hibrida baru di mana broker, bursa, bank, dan platform blockchain bersaing untuk saldo pengguna yang sama."

Pada bulan Februari, Binance memperluas upaya tokenisasinya dengan menawarkan aset yang di-tokenisasi melalui Ondo Finance di platform Binance Alpha-nya, seraya mencatat bahwa produk tersebut "tidak memberikan semua hak pemegang saham, seperti hak suara."

Para pesaingnya memperkuat strategi tokenisasi mereka sendiri dengan Coinbase mengintegrasikan ticker Yahoo Finance langsung ke platformnya, memungkinkan pengguna untuk memperdagangkan aset digital yang mendasari atau versi token dari saham sebagai bagian dari strategi "Everything Exchange" mereka.

Sementara itu, Kraken meluncurkan perpetual futures ekuitas ter-tokenisasi yang diatur pada kerangka xStocks untuk pengguna non-AS yang memenuhi syarat, sementara Nasdaq bermitra dengan induk Kraken, Payward, untuk mengembangkan ekuitas yang di-tokenisasi yang dibangun di atas infrastruktur xStocks yang sama, dengan peluncuran yang direncanakan pada tahun 2027.

Volume perdagangan harian di seluruh saham dan ETF yang di-tokenisasi telah melonjak menjadi $1,68 miliar, naik 39% selama sebulan terakhir, dengan volume transfer bulanan mencapai $3,63 miliar, naik 36%, dan jumlah pemegang meningkat 31% menjadi 292.590, menurut data rwa.xyz.