Ultraproमूल्य

(UPRO)

UPRO एक लीवरेज्ड एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETF) है जिसे शुल्क और खर्चों से पहले S&P 500 इंडेक्स के दैनिक प्रदर्शन का तीन गुना (3x) परिणाम देने के लिए डिज़ाइन किया गया है। यह एक पारंपरिक वित्तीय साधन है जिसे स्टॉक एक्सचेंजों पर ट्रेड किया जाता है, जो क्रिप्टोकरेंसी या Web3 टोकन से स्पष्ट रूप से भिन्न है। इसका उद्देश्य अंतर्निहित इंडेक्स के सापेक्ष बढ़ी हुई दैनिक रिटर्न प्रदान करना है।

यह वित्तीय उत्पाद विभिन्न वित्तीय डेरिवेटिव्स का उपयोग करके अपना लीवरेज्ड एक्सपोजर प्राप्त करता है। इन साधनों में मुख्य रूप से स्वैप एग्रीमेंट और वायदा अनुबंध शामिल हैं जो S&P 500 इंडेक्स पर आधारित हैं। इन डेरिवेटिव्स का रणनीतिक रूप से उपयोग करके, फंड का लक्ष्य एक बड़ा रिटर्न प्रदान करना हो सकता है जो इसके बेंचमार्क इंडेक्स के दैनिक आंदोलन का एक गुणक है।

नहीं, UPRO को स्पष्ट रूप से अल्पकालिक ट्रेडिंग और सामरिक रणनीतियों के लिए डिज़ाइन किया गया है, आमतौर पर एक दिन के लिए। इसे एक दिन से अधिक समय तक रखने से ऐसा रिटर्न मिल सकता है जो उन लंबी अवधियों में S&P 500 के प्रदर्शन के तीन गुना से काफी विचलित होता है। यह विचलन मुख्य रूप से कंपाउंडिंग के प्रभावों और अस्थिरता क्षय (volatility decay) जैसी घटनाओं के कारण होता है, जिसके कारण यह आमतौर पर दीर्घकालिक 'खरीदें और रखें' (buy-and-hold) दृष्टिकोणों के लिए अनुपयुक्त होता है।

प्रमुख जोखिमों में बढ़ी हुई हानियाँ शामिल हैं, जहाँ एक छोटी सी बाज़ार गिरावट UPRO में बहुत बड़े नुकसान का कारण बन सकती है। अस्थिरता क्षय (Volatility decay), जिसे पथ निर्भरता (path dependency) भी कहा जाता है, का मतलब है कि कई दिनों में, खासकर अस्थिर बाजारों में, इसका रिटर्न अपेक्षाओं से काफी कम हो सकता है। इसके अतिरिक्त, यह बाजार में गिरावट के दौरान पर्याप्त गिरावट (drawdown) जोखिम का सामना करता है और अपनी जटिल संरचना और दैनिक पुनर्संतुलन (daily rebalancing) के कारण मानक निवेश साधनों की तुलना में इसका व्यय अनुपात (expense ratio) अधिक होता है।

UPRO परिष्कृत निवेशकों और अनुभवी व्यापारियों के लिए अभिप्रेत है जो इसकी जटिल प्रकृति, अंतर्निहित लीवरेज, और दैनिक रीसेट तंत्र (daily reset mechanism) की गहरी समझ रखते हैं। इसका उपयोग आमतौर पर बाजार की दिशा पर बहुत अल्पकालिक सामरिक दांव लगाने या विशिष्ट हेजिंग रणनीतियों (hedging strategies) को लागू करने के लिए किया जाता है। यह साधन लीवरेज्ड उत्पादों और उनसे जुड़े जोखिमों के उन्नत ज्ञान के बिना खुदरा निवेशकों के लिए अनुशंसित नहीं है।

'दैनिक रीसेट' का मतलब है कि UPRO अगले दिन के लिए अपने लक्ष्य लीवरेज अनुपात को बनाए रखने के लिए प्रत्येक ट्रेडिंग दिन के अंत में अपनी स्थितियों को पुनर्संतुलित (rebalances) करता है। यह पुनर्संतुलन इसके प्रदर्शन को दैनिक रूप से नए सिरे से गणना करने का कारण बनता है, जिसमें लगातार दिनों में रिटर्न कंपाउंडिंग होता है। यह दैनिक कंपाउंडिंग, विशेष रूप से जब बाजार अस्थिर होता है या बग़ल में चलता है, तो पर्याप्त विचलन हो सकता है। इन विचलनों के परिणामस्वरूप अक्सर फंड का संचयी रिटर्न इसके अंतर्निहित इंडेक्स के लंबी अवधि के प्रदर्शन के तीन गुना से काफी भिन्न होता है।