sUSDaमूल्य

(SUSDA)

USDa, Avalon Labs के प्राथमिक Bitcoin-समर्थित स्टेबलकॉइन के रूप में कार्य करता है, जिसे तब बनाया जाता है जब उपयोगकर्ता Bitcoin या USDT जैसे संपार्श्विक (collateral) प्रोटोकॉल में प्रदान करते हैं। इसके विपरीत, sUSDa, USDa का यील्ड-असर करने वाला ("स्टेक" किया गया) वेरिएंट है। उपयोगकर्ता अपना USDa समर्पित Avalon Savings वॉल्ट में जमा करके sUSDa प्राप्त करते हैं, जिससे वे निष्क्रिय पुरस्कार अर्जित कर पाते हैं। अनिवार्य रूप से, USDa बुनियादी स्टेबलकॉइन है, जबकि sUSDa इसका राजस्व-उत्पादक समकक्ष है।

sUSDa एक अद्वितीय "रिवॉर्ड-असर करने वाले" तंत्र का उपयोग करता है, जिसका अर्थ है कि इसका मूल्य आपके वॉलेट में बढ़ते टोकन बैलेंस के बजाय आंतरिक रूप से बढ़ता है। चूंकि प्रोटोकॉल पुरस्कार, जो मुख्य रूप से उधार दरों (borrowing rates) और प्लेटफॉर्म शुल्कों से प्राप्त होते हैं, लगातार अंतर्निहित पूल में जोड़े जाते हैं, प्रत्येक व्यक्तिगत sUSDa टोकन उत्तरोत्तर अधिक USDa के बराबर हो जाता है। यह डिज़ाइन सुनिश्चित करता है कि sUSDa रखने से एक चक्रवृद्धि रिटर्न मिलता है क्योंकि इसका रिडीम करने योग्य मूल्य बढ़ता है।

sUSDa धारकों के लिए यील्ड मुख्य रूप से उन उपयोगकर्ताओं द्वारा भुगतान की गई उधार दरों से उत्पन्न होती है जो Avalon प्लेटफॉर्म पर Bitcoin-समर्थित ऋणों का लाभ उठाते हैं। ये ब्याज भुगतान मुख्य राजस्व स्रोत का गठन करते हैं। इसके अतिरिक्त, विभिन्न प्लेटफॉर्म शुल्कों से प्राप्त प्रोटोकॉल राजस्व और अंडर-कोलैटरलाइज्ड ऋणों के लिक्विडेशन से प्राप्त आय समग्र यील्ड पूल में योगदान करती है, जिससे sUSDa स्टेकर्स के लिए रिटर्न बढ़ता है।

हाँ, sUSDa धारकों के पास आम तौर पर किसी भी समय अपने टोकन को अनस्टेक करने की सुविधा होती है। sUSDa को वापस USDa में परिवर्तित करने का प्राथमिक तरीका आधिकारिक Avalon Labs डैशबोर्ड के माध्यम से है। उन स्थितियों के लिए जिनमें अधिक तत्काल तरलता (liquidity) की आवश्यकता होती है, उपयोगकर्ता विभिन्न विकेन्द्रीकृत एक्सचेंजों का भी उपयोग कर सकते हैं जो sUSDa ट्रेडिंग जोड़े का समर्थन करते हैं, जिससे लंबी प्रतीक्षा अवधि के बिना अपनी होल्डिंग्स को रिडीम या एक्सचेंज करने के वैकल्पिक रास्ते मिलते हैं।

Avalon Labs एक "CeDeFi" (सेंट्रलाइज्ड-डिसेंट्रलाइज्ड फाइनेंस) ढांचे के माध्यम से USDa के 1:1 पेग को बनाए रखता है। यह मॉडल USDa को Ethereum नेटवर्क पर एक समर्पित वॉल्ट के माध्यम से USDT के साथ 1:1 अनुपात पर सीधे परिवर्तित करने की अनुमति देता है। महत्वपूर्ण रूप से, इस रूपांतरण तंत्र को एक पर्याप्त $2 बिलियन की रिपोर्टेड संस्थागत क्रेडिट लाइन द्वारा समर्थन प्राप्त है। यह महत्वपूर्ण समर्थन पर्याप्त तरलता और स्थिरता की गारंटी देना चाहता है, यह सुनिश्चित करते हुए कि पेग उच्च बाजार तनाव या अस्थिरता की अवधि के दौरान भी लचीला बना रहे।

sUSDa रखने में कई प्रमुख जोखिम शामिल हैं। संपार्श्विक जोखिम (collateral risk) एक महत्वपूर्ण चिंता है, जो Bitcoin की अंतर्निहित मूल्य अस्थिरता से उत्पन्न होता है, जिससे अंतर्निहित ऋणों के स्वास्थ्य और शोधन क्षमता (solvency) पर असर पड़ सकता है। स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट जोखिम (smart contract risk) भी मौजूद है, जिसका अर्थ है कि प्रोटोकॉल के कोड में संभावित कमजोरियां या शोषण (exploits) संपत्ति के नुकसान का कारण बन सकते हैं। इसके अतिरिक्त, अपने CeDeFi मॉडल के कारण, USDa से USDT के लिए 1:1 रूपांतरण की गारंटी के लिए Avalon Labs के संस्थागत भागीदारों पर निर्भरता है, जिससे केंद्रीकृत प्रतिपक्ष जोखिम (centralized counterparty risk) की एक डिग्री का परिचय होता है।