Mountain Protocol USDमूल्य

(USDM)

USDM को एक संस्थागत-ग्रेड स्टेबलकॉइन के रूप में डिज़ाइन किया गया है जो अपने अंतर्निहित रिज़र्व से अर्जित ब्याज को सीधे अपने धारकों को वितरित करता है। पारंपरिक स्टेबलकॉइन्स के विपरीत, यह एक दैनिक "रिबेस" तंत्र का उपयोग करता है। इसका मतलब है कि टोकन की कीमत में उतार-चढ़ाव या एक अलग रिवॉर्ड टोकन जारी होने के बजाय, उपयोगकर्ता के वॉलेट में रखे USDM टोकन की मात्रा अर्जित यील्ड को दर्शाने के लिए स्वचालित रूप से दैनिक रूप से बढ़ती है। यह अभिनव दृष्टिकोण धारकों को इसके विनियमित, अल्पकालिक अमेरिकी ट्रेजरी रिज़र्व द्वारा उत्पन्न यील्ड से सीधे लाभ उठाने की अनुमति देता है।

USDM रिवॉर्ड्स एक अद्वितीय "रिबेस" तंत्र के माध्यम से अर्जित होते हैं, जो कुछ लिक्विड स्टेकिंग टोकन के समान है। टोकन के बाजार मूल्य में वृद्धि या अलग रिवॉर्ड भुगतान के बजाय, धारक के वॉलेट में USDM टोकन का वास्तविक बैलेंस स्वचालित रूप से दैनिक आधार पर अपडेट और बढ़ता है। यह समायोजन अंतर्निहित अल्पकालिक अमेरिकी ट्रेजरी रिज़र्व से अर्जित ब्याज को दर्शाता है। वार्षिक प्रतिशत यील्ड (APY) आमतौर पर मौजूदा अमेरिकी ट्रेजरी दरों से जुड़ी होती है, जो आम तौर पर 5% के आसपास होती है, जिससे धारक अपने टोकन की मात्रा को समय के साथ सीधे बैकिंग एसेट द्वारा उत्पन्न यील्ड से बढ़ते हुए देख पाते हैं।

USDM पूरी तरह से "USDM रिज़र्व" द्वारा समर्थित है, जिसमें विशेष रूप से अल्पकालिक अमेरिकी ट्रेजरी शामिल हैं। ये एसेट अलग-थलग, दिवालियापन-दूरस्थ (bankruptcy-remote) खातों में रखे जाते हैं। यह संरचना महत्वपूर्ण है क्योंकि यह सुनिश्चित करती है कि संपार्श्विक (collateral) Mountain Protocol के परिचालन निधियों और एसेट से कानूनी रूप से अलग है। यदि कंपनी को वित्तीय कठिनाइयों का सामना करना पड़ता है, तो ये अलग-थलग खाते USDM धारकों की सुरक्षा के लिए डिज़ाइन किए गए हैं, जिससे उन्हें अंतर्निहित एसेट तक सीधे पहुंचने और कंपनी के कॉर्पोरेट जोखिमों के प्रति उनके जोखिम को कम करने की अनुमति मिलती है।

हाँ, वाइंड-डाउन अवधि के दौरान USDM का रिडेम्प्शन अभी भी संभव है। सत्यापित "प्राथमिक उपयोगकर्ता," जो आमतौर पर वे व्यवसाय होते हैं जिन्होंने सीधे USDM को मिंट किया था, वे प्रोटोकॉल के आधिकारिक प्लेटफॉर्म के माध्यम से अपने टोकन को USDC या फ़िएट मुद्रा के लिए रिडीम कर सकते हैं। "माध्यमिक उपयोगकर्ताओं" के लिए, जिसमें अधिकांश खुदरा धारक शामिल हैं, USDM से बाहर निकलने का प्राथमिक तरीका विभिन्न विकेन्द्रीकृत ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म पर इसे अन्य स्टेबलकॉइन्स के लिए स्वैप करना है। अंतिम समय सीमा के बारे में जागरूक होना महत्वपूर्ण है, क्योंकि प्राथमिक बाजार रिडेम्प्शन 22 अगस्त, 2025 के बाद बंद हो जाएंगे।

22 अगस्त, 2025 की समय सीमा के बाद, USDM के लिए प्राथमिक बाजार, जो सीधे अमेरिकी ट्रेजरी के खिलाफ मिंटिंग और रिडेम्प्शन की अनुमति देता है, आधिकारिक तौर पर बंद हो जाएगा। शेष USDM रिज़र्व को एक विकेन्द्रीकृत ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म पर एक लिक्विडिटी पूल में स्थानांतरित किए जाने की उम्मीद है, जहाँ USDM को उसके वर्तमान अमेरिकी ट्रेजरी बैकिंग के बजाय, USDC जैसे किसी अन्य स्टेबलकॉइन द्वारा समर्थित किया जाएगा। इस बदलाव का मतलब है कि USDM अब अपने रिबेस तंत्र के माध्यम से नेटिव यील्ड उत्पन्न नहीं करेगा, प्रभावी रूप से ट्रेजरी दरों से प्राप्त यील्ड-बेयरिंग स्टेबलकॉइन के रूप में इसकी स्थिति समाप्त हो जाएगी।

भ्रम इसलिए पैदा होता है क्योंकि "USDM" का उपयोग दो पूरी तरह से अलग स्टेबलकॉइन परियोजनाओं के लिए टिकर प्रतीक के रूप में किया जाता है। Mountain Protocol का USDM मुख्य रूप से एक Ethereum/EVM-आधारित एसेट है, जो विभिन्न EVM-संगत ब्लॉकचेन पर समर्थित है। इसके विपरीत, अन्य प्रमुख "USDM" Mehen परियोजना से संबंधित है और Cardano ब्लॉकचेन का नेटिव है। उनके बीच अंतर करने के लिए, उपयोगकर्ताओं को हमेशा उस टोकन के अद्वितीय अनुबंध पते (unique contract address) को सत्यापित करना चाहिए जिसके साथ वे इंटरैक्ट कर रहे हैं, खासकर बाजार डेटा वेबसाइटों पर जानकारी देखते समय या विभिन्न ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म पर लेनदेन करते समय। यह सुनिश्चित करता है कि वे सही एसेट के साथ काम कर रहे हैं।