f(x) Protocol fxUSDमूल्य

(FXUSD)

fxUSD एक विकेन्द्रीकृत, स्केलेबल स्टेबलकॉइन है जो अमेरिकी डॉलर से जुड़ा हुआ है। इसे यील्ड-बेअरिंग संपत्तियों, जैसे कि स्टेक किए गए Ethereum (stETH), को दो अलग-अलग हिस्सों में 'विघटित' करके बनाया जाता है: एक स्थिर घटक, जो स्वयं fxUSD है, और xPOSITION नामक एक लीवरेज्ड घटक। यह उच्च-गुणवत्ता वाली, बाहरी DeFi संपत्तियों जैसे wrapped staked Ethereum (wstETH) और Wrapped Bitcoin (WBTC) द्वारा 100% ओवर-कोलैटरलाइज़्ड होने के कारण अलग खड़ा है, यह एक डिज़ाइन विकल्प है जो इसे एल्गोरिथम स्टेबलकॉइन से स्पष्ट रूप से अलग करता है।

नहीं, fxUSD स्पष्ट रूप से एक एल्गोरिथम स्टेबलकॉइन नहीं है। यह सबसे अधिक पूछा जाने वाला प्रश्न है, अक्सर DeFi क्षेत्र में पिछली घटनाओं के कारण। fxUSD को wstETH (Lido) और WBTC जैसी उच्च-गुणवत्ता वाली, बाहरी DeFi संपत्तियों द्वारा सख्ती से 100% ओवर-कोलैटरलाइज़्ड किया जाता है। इसकी स्थिरता और अमेरिकी डॉलर से जुड़ाव एक मजबूत, बहु-स्तरीय तंत्र के माध्यम से बनाए रखा जाता है। इसमें एक Stability Pool, स्वचालित पुनर्संतुलन (rebalancing), मोचन कार्यक्षमताएँ (redemption functionalities), और फंडिंग शुल्क शामिल हैं, ये सभी मिलकर अस्थिरता को अवशोषित करने और fxUSD के जुड़ाव की रक्षा करने के लिए काम करते हैं।

fxUSD के लिए यील्ड को 'वास्तविक यील्ड' माना जाता है और यह चार प्राथमिक स्रोतों से जैविक रूप से उत्पन्न होती है। सबसे पहले, अंतर्निहित संपार्श्विक (collateral), जैसे कि स्टेक किया गया Ethereum (stETH), लगातार Ethereum स्टेकिंग रिवॉर्ड अर्जित करता है। दूसरे, प्रोटोकॉल लीवरेज्ड xPOSITIONS खोलने और बंद करने वाले उपयोगकर्ताओं से ट्रेडिंग शुल्क उत्पन्न करता है। तीसरे, विशिष्ट बाजार स्थितियों के दौरान लीवरेज ट्रेडर द्वारा Stability Pool को Stability Fees का भुगतान किया जाता है। अंत में, FXN उत्सर्जन मूल प्रोटोकॉल रिवॉर्ड प्रदान करता है, जिन्हें विभिन्न पूल प्रतिभागियों को वितरित किया जाता है, जिससे एक विविध और टिकाऊ यील्ड जनरेशन रणनीति सुनिश्चित होती है।

'Liquidation Brake' f(x) प्रोटोकॉल के भीतर एक अद्वितीय पुनर्संतुलन तंत्र है, जिसे उपयोगकर्ताओं को पारंपरिक हार्ड लिक्विडेशन के गंभीर परिणामों से बचाने के लिए डिज़ाइन किया गया है। विशिष्ट परपेचुअल फ़्यूचर्स के विपरीत जहाँ उपयोगकर्ता अपनी स्थिति का 100% खो सकते हैं, Liquidation Brake xPOSITION धारकों के लिए इसे रोकता है। इसके बजाय, प्रोटोकॉल Stability Pool से एक निश्चित मात्रा में fxUSD जलाकर उपयोगकर्ता के लीवरेज को स्वचालित रूप से 'पुनर्संतुलित' करता है। यह कार्रवाई उपयोगकर्ता के ऋण का एक हिस्सा चुकाती है, जिससे उनकी स्थिति का पूर्ण नुकसान किए बिना उनके लीवरेज को प्रभावी ढंग से एक सुरक्षित स्तर पर रीसेट कर दिया जाता है।

$FXN टोकन f(x) प्रोटोकॉल का मूल शासन टोकन है। धारक veFXN प्राप्त करने के लिए अपने FXN को लॉक कर सकते हैं, जो महत्वपूर्ण उपयोगिता और लाभ प्रदान करता है। इन लाभों में यह तय करने के लिए वोट करने की क्षमता शामिल है कि गेज प्रणाली के माध्यम से किन लिक्विडिटी पूलों को उच्च रिवॉर्ड मिलते हैं, प्रोटोकॉल के उत्पन्न राजस्व का एक बड़ा 75% हिस्सा प्राप्त करना, और Stability Pools में अपनी यील्ड को 2.5 गुना तक बढ़ाना। यह तंत्र प्रोत्साहनों को संरेखित करता है, नियंत्रण को विकेन्द्रीकृत करता है, और पारिस्थितिकी तंत्र में सक्रिय भागीदारी को पुरस्कृत करता है।

f(x) प्रोटोकॉल का V1 'Stable-Leverage Pairs' पर केंद्रित था, जिसमें एक एकल टोकन को दो घटकों में विभाजित किया गया था, जिसका उदाहरण fETH और xETH हैं। V2 एक बड़ा विकास प्रस्तुत करता है, xPOSITION की अवधारणा को पेश करता है। यह अधिक लचीले संपार्श्विक प्रकारों की अनुमति देता है और 10 गुना तक के निश्चित लीवरेज विकल्प प्रदान करता है। V2 ने फ्लैशलोन-सहायता प्राप्त लीवरेज को भी एकीकृत किया और fxUSD को एक ओमनी-स्टेबलकॉइन के रूप में स्थापित किया, जो कई सब-पूल द्वारा समर्थित है। यह डिज़ाइन विभिन्न संपार्श्विक वर्गों में जोखिमों को अलग करके अधिक बहुमुखी प्रतिभा, मजबूती और बढ़ी हुई पूंजी दक्षता प्रदान करता है, जिससे सिस्टम अधिक अनुकूलनीय और सुरक्षित बनता है।