Alchemix ETHमूल्य

(ALETH)

alETH Ethereum (ETH) का एक सिंथेटिक संस्करण है, जिसे Alchemix प्लेटफॉर्म पर बनाया गया है, और इसे ETH की कीमत को ट्रैक करने के लिए डिज़ाइन किया गया है। उपयोगकर्ता ETH को संपार्श्विक के रूप में Alchemix वॉल्ट्स में जमा करते हैं और फिर alETH उधार ले सकते हैं। जमा किया गया ETH उपज-उत्पादक विकेन्द्रीकृत वित्त प्रोटोकॉल में तैनात किया जाता है। इस संपार्श्विक से उत्पन्न उपज स्वचालित रूप से समय के साथ उपयोगकर्ता के alETH ऋण को चुकाती है, जिससे एक स्व-भुगतान वाला ऋण बनता है। यह तंत्र उपयोगकर्ताओं को अंतर्निहित संपत्ति को बेचे बिना अपनी ETH होल्डिंग्स से तरलता तक पहुँच प्राप्त करने की अनुमति देता है।

alETH कई प्रमुख लाभ प्रदान करता है। यह स्व-भुगतान वाले ऋण प्रदान करता है, जहाँ संपार्श्विक से प्राप्त उपज स्वचालित रूप से ऋण को चुकाती है। यह डिज़ाइन परिसमापन जोखिम (liquidation risk) को भी काफी कम करता है, जो पारंपरिक विकेन्द्रीकृत वित्त उधार में एक सामान्य चिंता है। उपयोगकर्ता अपने ETH होल्डिंग्स का लाभ उठा कर अपने ETH को बेचे बिना तत्काल तरलता प्राप्त कर सकते हैं, जिससे संपत्ति पर उनकी पहुंच बनी रहती है। अनिवार्य रूप से, यह उपयोगकर्ताओं को आज अपनी भविष्य की उपज तक पहुँचने की अनुमति देता है।

alETH को ETH के साथ अति-संपार्श्विकृत (overcollateralized) किया जाता है। इसका मतलब है कि Alchemix वॉल्ट्स में संपार्श्विक के रूप में जमा किए गए ETH का मूल्य उधार लिए गए alETH के मूल्य से अधिक है। उदाहरण के लिए, alETH के लिए प्रारंभिक संपार्श्विक अनुपात (collateralization ratio) 400% था, जिससे उपयोगकर्ता प्रत्येक 4 ETH जमा करने पर 1 alETH उधार ले सकते हैं। यह अति-संपार्श्विकीकरण (overcollateralization) एक सुरक्षा कवच के रूप में कार्य करता है, जो सिंथेटिक संपत्ति के समर्थन की स्थिरता और विश्वसनीयता को बढ़ाता है।

हाँ, alETH संभावित रूप से ETH से अपनी पेग (peg) खो सकता है। हालांकि इसे ETH की कीमत को ट्रैक करने के लिए डिज़ाइन किया गया है, लेकिन अत्यधिक बाजार अस्थिरता या अंतर्निहित उपज-उत्पादक प्रोटोकॉल (जैसे कि उपज एग्रीगेटर द्वारा उपयोग किए जाने वाले) के भीतर परिचालन जोखिम जैसे कारक इसकी स्थिरता को प्रभावित कर सकते हैं। हालांकि प्रोटोकॉल में पेग बनाए रखने के लिए तंत्र मौजूद हैं, लेकिन सभी परिस्थितियों में ETH के साथ 1:1 समानता की गारंटी नहीं है, खासकर महत्वपूर्ण बाजार तनाव या अप्रत्याशित तकनीकी समस्याओं की अवधि के दौरान।

जुलाई 2023 में, Vyper प्रोग्रामिंग भाषा में एक कमजोरी के कारण एक एक्सप्लॉइट (exploit) हुआ, जिसने alETH से जुड़े एक विशिष्ट विकेन्द्रीकृत एक्सचेंज पूल को प्रभावित किया। इस घटना के परिणामस्वरूप उस पूल के भीतर alETH के भंडार से लगभग 5000 ETH का नुकसान हुआ। हालांकि, Alchemix ने स्पष्ट रूप से कहा कि उसके मुख्य स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट पर सीधे हमला नहीं किया गया था। इसके अलावा, Alchemix ट्रेजरी (treasury) के भीतर रखे गए फंड उपयोगकर्ताओं के लिए सुरक्षित होने की पुष्टि की गई, जो बाहरी पूल एक्सप्लॉइट के बावजूद मुख्य प्रोटोकॉल के लचीलेपन को दर्शाता है।

Alchemix को विशिष्ट ऋण परिसमापन (liquidations) को रोकने के लिए अद्वितीय रूप से डिज़ाइन किया गया है, जो इसे कई अन्य विकेन्द्रीकृत वित्त उधार प्लेटफॉर्मों पर एक महत्वपूर्ण लाभ प्रदान करता है। यह इसलिए प्राप्त होता है क्योंकि ऋण अंतर्निहित रूप से स्व-भुगतान वाले (self-repaying) होते हैं। उपयोगकर्ताओं द्वारा जमा किए गए ETH संपार्श्विक को सक्रिय रूप से बाहरी उपज-उत्पादक रणनीतियों में तैनात किया जाता है। इस संपार्श्विक से अर्जित उपज सीधे और स्वचालित रूप से उपयोगकर्ता के alETH ऋण को चुकाने में योगदान करती है। परिणामस्वरूप, उधारकर्ताओं को कीमत में गिरावट के कारण कैस्केडिंग परिसमापन के जोखिम का सामना नहीं करना पड़ता है, क्योंकि अंतर्निहित संपत्ति लगातार ऋण चुकाने के लिए काम करती है।