स्ट्रेटेजी के सीईओ फोंग ले ने कहा कि कंपनी का 32 बीटीसी बेचना उसकी प्रक्रिया का एक परीक्षण था, न कि इस बात का संकेत कि फर्म को लाभांश के लिए नकदी की आवश्यकता थी। 

13 जून के एक साक्षात्कार में, ले ने कहा कि इस बिक्री ने "बाजार को अभेद्य बनाने" में मदद की और स्ट्रेटेजी को यह जांचने का एक तरीका दिया कि आंतरिक बिटकॉइन बिक्री कैसे काम करेगी।

कंपनी ने 26 मई से 31 मई के बीच लगभग 2.5 मिलियन डॉलर में 32 बिटकॉइन बेचे, जैसा कि उसकी SEC फाइलिंग में बताया गया है। औसत बिक्री मूल्य $77,135 प्रति बीटीसी था। फाइलिंग में कहा गया था कि आय का उपयोग पसंदीदा स्टॉक वितरण के लिए किया जाना था, जिससे कुछ निवेशकों ने सवाल उठाया कि क्या स्ट्रेटेजी को बाद में और बिटकॉइन बेचने की आवश्यकता हो सकती है।

स्ट्रेटेजी का कहना है कि बिक्री लाभांश के दबाव से जुड़ी नहीं है

ले ने उस व्याख्या को खारिज कर दिया। उन्होंने कहा कि स्ट्रेटेजी ने बिटकॉइन इसलिए नहीं बेचा क्योंकि उसे नकद लाभांश दायित्वों को पूरा करने की आवश्यकता थी। उन्होंने कहा कि कंपनी के पास अपनी पूंजी संरचना का समर्थन करने के लिए अभी भी अन्य वित्तपोषण चैनल हैं, जिसमें इक्विटी और पसंदीदा स्टॉक उपकरण शामिल हैं।

उन्होंने यह भी कहा कि इस बिक्री से कर घाटा हुआ जो भविष्य की अवधियों में संबंधित करों की भरपाई कर सकता है। ले के अनुसार, इसका उद्देश्य प्रक्रिया का परीक्षण करना, बिक्री के विचार के आसपास बाजार के झटके को कम करना और कंपनी को तैयार रखना था यदि बाद में एक छोटी बिक्री सामान्य शेयरधारकों को लाभ पहुंचाती है।

सीईओ ने कहा कि बिटकॉइन बेचने और स्टॉक जारी करने के बीच चयन करते समय स्ट्रेटेजी विचारधारा पर गणित का उपयोग करेगी। यदि बिटकॉइन की बिक्री सामान्य धारकों के लिए प्रति शेयर बिटकॉइन में सुधार करती है, तो कंपनी वह रास्ता चुन सकती है। यदि शेयर जारी करना बेहतर काम करता है, तो वह उस मार्ग का उपयोग कर सकती है।

जबरन बिक्री एक असाधारण स्थिति बनी हुई है

ले ने जबरन बिटकॉइन बिक्री की संभावना पर भी बात की। उन्होंने कहा कि सबसे यथार्थवादी स्थिति में 2028 में देय लगभग 3.5 बिलियन डॉलर की पसंदीदा देनदारियां शामिल होंगी। यदि बिटकॉइन में तेजी से गिरावट आती है और स्ट्रेटेजी के शेयर की कीमत कमजोर रहती है, तो कंपनी उन दायित्वों को पूरा करने के लिए बिटकॉइन बेच सकती है।

ले ने उस परिणाम को एक "असाधारण स्थिति" बताया। उन्होंने कहा कि स्ट्रेटेजी उन दायित्वों को पुनर्वित्त भी कर सकती है या इक्विटी में परिवर्तित भी कर सकती है। इसका मतलब है कि यदि बाजार की स्थिति बिगड़ती है तो बिटकॉइन बिक्री एकमात्र उपलब्ध रास्ता नहीं है।

जैसा कि पहले crypto.news द्वारा रिपोर्ट किया गया था, 32 बीटीसी की बिक्री के बाद स्ट्रेटेजी ने 1 जून से 7 जून के बीच लगभग 101.3 मिलियन डॉलर में 1,550 बीटीसी खरीदे। इस खरीद से उसकी कुल होल्डिंग्स 845,256 बीटीसी हो गईं। स्ट्रेटेजी ने अपना अमेरिकी डॉलर रिजर्व भी बढ़ाकर 1 बिलियन डॉलर कर दिया।

सेलर मीट्रिक जोखिम को केंद्र में लाता है

यह बहस तब सामने आई है जब माइकल सेलर ने यह स्पष्ट करने की कोशिश की है कि निवेशकों को स्ट्रेटेजी के बिटकॉइन एक्सपोजर को कैसे मापना चाहिए। आज पहले, crypto.news ने रिपोर्ट किया था कि सेलर ने कहा था कि प्रति शेयर बिटकॉइन सामान्य इक्विटी वृद्धि को ट्रैक करता है, जबकि कॉमन इक्विटी बिटकॉइन एक्सपोजर बीपीएस, या CEBE BPS, ऋण और पसंदीदा स्टॉक दावों के बाद बिटकॉइन एक्सपोजर को ट्रैक करता है।

सेलर ने कहा कि CEBE BPS एक रूढ़िवादी जोखिम मीट्रिक है। यह महत्वपूर्ण है क्योंकि स्ट्रेटेजी के बिटकॉइन मॉडल में अब ऋण, पसंदीदा स्टॉक और लाभांश लागत शामिल हैं। प्रति शेयर बिटकॉइन और CEBE BPS के बीच का अंतर तब बढ़ सकता है जब वरिष्ठ दावे बढ़ते हैं।