Hyperliquid Policy Center और Phantom ने अमेरिकी कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन (CFTC) से ऑनचेन ट्रेडिंग के लिए अपनी नियम-पुस्तिका को अपडेट करने का आग्रह किया है, उनका तर्क है कि पारंपरिक वित्तीय बाजारों के लिए बनाए गए मौजूदा नियम विकेन्द्रीकृत इंफ्रास्ट्रक्चर के अनुकूल नहीं हैं।
Hyperliquid Policy Center (HPC) और Phantom द्वारा गुरुवार को प्रस्तुत एक संयुक्त टिप्पणी पत्र के अनुसार, वर्तमान नियामक ढांचा एक ऐसी बाजार संरचना को मानता है जहाँ ब्रोकर, एक्सचेंज और क्लियरिंगहाउस ट्रेडिंग प्रक्रिया के दौरान ग्राहक निधियों को नियंत्रित करते हैं। संगठनों ने कहा कि ऑनचेन बाजार अलग तरीके से काम करते हैं क्योंकि उपयोगकर्ता अपनी संपत्ति पर नियंत्रण बनाए रखते हैं।
यह प्रस्तुति CFTC और सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (SEC) द्वारा पिछले महीने जारी किए गए एक संयुक्त सूचना के लिए अनुरोध (RFI) का जवाब है, जिसने उन विनियमों पर सार्वजनिक प्रतिक्रिया आमंत्रित की थी जो वित्तीय नवाचार को धीमा कर सकते हैं और नई प्रौद्योगिकियों के लिए CFTC-विनियमित फर्मों के साथ काम करना मुश्किल बना सकते हैं। जैसा कि crypto.news द्वारा पहले रिपोर्ट किया गया था, एजेंसियां यह भी समीक्षा कर रही हैं कि क्या स्वैप और संबंधित डेरिवेटिव के लिए मौजूदा परिभाषाएँ नए वित्तीय उत्पादों के लिए उपयुक्त बनी हुई हैं।
अपनी फाइलिंग में, HPC और Phantom ने तर्क दिया कि ऑनचेन ट्रेडिंग सॉफ्टवेयर के डेवलपर्स को केवल इसलिए स्वचालित रूप से एक्सचेंज या क्लियरिंगहाउस के रूप में पंजीकरण करने की आवश्यकता नहीं होनी चाहिए क्योंकि वे विकेन्द्रीकृत इंफ्रास्ट्रक्चर का निर्माण करते हैं। उन्होंने यह भी कहा कि Phantom जैसे गैर-कस्टोडियल वॉलेट इंटरफेस को इंट्रोड्यूसिंग ब्रोकर के रूप में नहीं माना जाना चाहिए।
संगठनों ने तर्क दिया कि ब्लॉकचेन-आधारित सॉफ्टवेयर को केंद्रीकृत मध्यस्थों के समान विनियमित नहीं किया जा सकता है क्योंकि, पारंपरिक बाजार संचालकों के विपरीत, कोड अनुबंधों में प्रवेश नहीं कर सकता, नियामकों को जवाब नहीं दे सकता या कानूनी जिम्मेदारियों का प्रयोग नहीं कर सकता।
इन प्रस्तावों के साथ, पत्र में कहा गया है कि CFTC के साथ पहले से पंजीकृत कंपनियों को अनावश्यक नियामक बाधाओं का सामना किए बिना ट्रेडिंग और क्लियरिंग के लिए ब्लॉकचेन तकनीक का उपयोग करने की अनुमति दी जानी चाहिए।
ये सिफारिशें ऐसे समय में आई हैं जब अमेरिकी नियामक यह जांचना जारी रखे हुए हैं कि विकेन्द्रीकृत वित्त मौजूदा डेरिवेटिव नियमों में कैसे फिट बैठता है। CFTC के अध्यक्ष माइकल सेलिग ने पहले कहा था कि SEC के साथ एजेंसी की संयुक्त समीक्षा डॉड-फ्रैंक अधिनियम के तहत लंबे समय से चली आ रही अनिश्चितताओं को हल करने में मदद कर सकती है, जबकि SEC के अध्यक्ष पॉल एटकिन्स ने नए वित्तीय उत्पादों को कवर करने वाली स्पष्ट परिभाषाओं का आह्वान किया है।
यह प्रस्ताव ऐसे समय में भी आया है जब CFTC को विनियमित क्रिप्टो पर्पेचुअल फ्यूचर्स की अपनी स्वीकृति को लेकर CME Group से कानूनी कार्रवाई का सामना करना पड़ रहा है।
जैसा कि crypto.news द्वारा पहले रिपोर्ट किया गया था, CME ने जून में नियामक पर मुकदमा दायर किया था जब उसने कल्शी (Kalshi) सहित प्लेटफॉर्म से पर्पेचुअल फ्यूचर्स उत्पादों को मंजूरी दी थी और इसी तरह के प्रस्तावों के लिए एक विनियमित मार्ग खोला था। एक्सचेंज का तर्क है कि पर्पेचुअल अनुबंधों को डॉड-फ्रैंक ढांचे के तहत फ्यूचर्स के बजाय स्वैप के रूप में वर्गीकृत किया जाना चाहिए और दावा करता है कि नियामक ने स्वैप उत्पादों के लिए आवश्यक कानूनी प्रक्रिया को दरकिनार कर दिया।
यह विवाद तब और अधिक ध्यान आकर्षित कर गया जब कल्शी ने बिटकॉइन पर्पेचुअल से आगे बढ़कर एथेरियम, XRP और हाइपरलिक्विड से जुड़े अनुबंधों को सूचीबद्ध किया, जबकि कॉइनबेस ने भी डेरिबिट से जुड़े इंफ्रास्ट्रक्चर के माध्यम से कुछ क्रिप्टो पर्पेचुअल फ्यूचर्स की पेशकश के लिए एक विनियमित मार्ग सुरक्षित किया।
HPC के संस्थापक जेक चेर्विनस्की (Jake Chervinsky) ने CME के मुकदमे का सार्वजनिक रूप से विरोध किया है, इसे एक गंभीर गलती बताते हुए और एक्सचेंज पर नए प्रतिस्पर्धियों को रोकने की कोशिश करने का आरोप लगाया है। CME द्वारा अपना मामला दायर करने के एक दिन बाद, CFTC और SEC ने सार्वजनिक टिप्पणी के लिए अपना संयुक्त अनुरोध प्रकाशित किया, जिसमें विशेष रूप से पूछा गया था कि क्या क्रिप्टो पर्पेचुअल अनुबंध जैसे उभरते उत्पादों को ध्यान में रखने के लिए स्वैप की कानूनी परिभाषा को अपडेट किया जाना चाहिए।
