डिजिटल एसेट ट्रेजरी, या डीएटी (DAT), बूम ने पिछले दो वर्षों में सार्वजनिक बाज़ारों में अपनी पैठ बना ली है, जिससे दर्जनों कंपनियाँ पैदा हुई हैं जिनका प्राथमिक लक्ष्य बिटकॉइन और ईथर से लेकर सोलाना, ज़कैश और हाल ही में, हाइपरलिक्विड के HYPE टोकन तक क्रिप्टोकरेंसी जमा करना है।

उस अवधि के अधिकांश समय में, बढ़ती क्रिप्टो कीमतों और प्रीमियम ने ट्रेडों को बढ़ावा दिया, जिसने बदले में अधिक कंपनियों को इस रणनीति को अपनाने के लिए आकर्षित किया। लेकिन 2026 के पहले छमाही में, अधिकांश क्रिप्टो बाजार में तीव्र गिरावट ने इस क्षेत्र के विजेताओं और हारने वालों के बीच एक अंतर को उजागर कर दिया है।

लगभग सभी प्रमुख बिटकॉइन, ईथर और सोलाना ट्रेजरी कंपनियाँ अब अरबों डॉलर के अवास्तविक नुकसान में बैठी हैं क्योंकि अंतर्निहित संपत्ति कई वर्षों के निचले स्तर पर खिसक गई है।

इस बीच, क्रिप्टो एनालिटिक्स प्लेटफॉर्म आर्टेमिस के नवीनतम डेटा से पता चलता है कि हाइपरलिक्विड ट्रेजरी फर्म फिलहाल इस प्रवृत्ति को चुनौती दे रही हैं, और वे एकमात्र ऐसी फर्म हैं जो अभी भी महत्वपूर्ण अवास्तविक लाभ में हैं।

सबसे बड़ी (HYPE) ट्रेजरी कंपनी हाइपरलिक्विड स्ट्रैटेजीज के पास लगभग 23.7 मिलियन HYPE हैं और टोकन के इस सप्ताह की शुरुआत में $74 से ऊपर के सर्वकालिक उच्च स्तर से हाल ही में गिरावट के बावजूद, यह अवास्तविक आधार पर $1.1 बिलियन से अधिक का लाभ दर्ज कर रहा है।

हाइपेरियन डीफाई, जिसके पास अपनी नवीनतम SEC फाइलिंग के अनुसार 2 मिलियन से अधिक HYPE हैं, भी लगभग $35 मिलियन के अवास्तविक लाभ के साथ अभी भी सकारात्मक क्षेत्र में है।

बिटकॉइन डीएटी घाटे में

यदि कोई एक कंपनी है जो इस प्रवृत्ति की गिरावट को सबसे अच्छी तरह दर्शाती है, तो वह स्ट्रैटेजी (MSTR) है, जो सबसे बड़ी कॉर्पोरेट बिटकॉइन धारक है और वह फर्म जिसने आधुनिक क्रिप्टो ट्रेजरी मॉडल की रूपरेखा को लोकप्रिय बनाया।

सेलरट्रैकर के डेटा से पता चलता है कि स्ट्रैटेजी अब $12.8 बिलियन से अधिक के अवास्तविक नुकसान में बैठी है, भले ही उसने BTC को $10,000 के करीब ट्रेड करते समय जमा करना शुरू किया था। कंपनी की औसत अधिग्रहण लागत वर्षों की खरीद के बाद प्रति बिटकॉइन लगभग $75,000 हो गई है।

तब से स्ट्रैटेजी ने जो उतार-चढ़ाव देखे हैं, खासकर पिछले एक साल में, वे अत्यधिक रहे हैं। जब पिछले अक्टूबर में बिटकॉइन $126,000 को पार कर गया था, तो स्ट्रैटेजी $14 बिलियन से अधिक के अवास्तविक लाभ में बैठी थी। फरवरी में वे लाभ लगभग $9.5 बिलियन के नुकसान में बदल गए थे, इससे पहले कि अप्रैल में फिर से सकारात्मक क्षेत्र में आ गए।

लेकिन इस सप्ताह, जब स्ट्रैटेजी ने घोषणा की कि उसने 32 बिटकॉइन $2.5 बिलियन में बेचे, तो BTC में बिकवाली शुरू हो गई, जो शुक्रवार दोपहर को लगभग $59,100 के दीर्घकालिक निचले स्तर पर पहुँच गया, जिससे स्ट्रैटेजी को अपनी होल्डिंग्स पर 20% का कागज़ी नुकसान हुआ।

इसका शेयर, MSTR, शुक्रवार को 11% से अधिक गिरकर लगभग $116 पर आ गया, जो दो साल के निचले स्तर से बहुत ऊपर नहीं है।

जापान स्थित मेटाप्लेनेट, जो स्ट्रैटेजी के बिटकॉइन ट्रेजरी प्लेबुक को अपनाने वालों में से सबसे शुरुआती और सबसे आक्रामक है, भी दबाव महसूस कर रहा है। कंपनी अपने बिटकॉइन होल्डिंग्स पर लगभग $1.7 बिलियन का अवास्तविक नुकसान उठा रही है, जबकि इसके अमेरिका-सूचीबद्ध शेयर हाल ही में लगभग $1.40 तक गिर गए, जो 2024 में कंपनी द्वारा रणनीति अपनाने के बाद से उनकी सबसे कम कीमतें हैं।

चार्ट बड़ा करें

ईथर, सोलाना ट्रेजरी को भारी नुकसान

शुक्रवार को ईथेरियम ट्रेजरी कंपनियों पर भी यह दर्द फैल गया, जब (ETH) $1,550 से नीचे गिर गया, जो एक साल से अधिक समय में इसका सबसे निचला स्तर है।

फंडस्ट्रेट के टॉम ली की अध्यक्षता वाली और दुनिया की सबसे बड़ी ईथर ट्रेजरी कंपनी बिटमाइन के पास 5.4 मिलियन से अधिक ETH हैं, जिनका वर्तमान कीमतों पर मूल्य लगभग $8.6 बिलियन है। आर्टेमिस डेटा का अनुमान है कि कंपनी उन होल्डिंग्स पर लगभग $10.5 बिलियन का अवास्तविक नुकसान उठा रही है।

बिटमाइन की स्थिति ईथेरियम की कुल परिसंचारी आपूर्ति का लगभग 4.5% है, और कंपनी ने पहले कहा था कि उसका लक्ष्य इसे सभी ETH के 5% तक पहुंचाना है। इसका शेयर, BMNR, शुक्रवार को 10% से अधिक गिरकर लगभग $16 पर आ गया, जो जून 2025 में अपनी ईथर ट्रेजरी रणनीति शुरू करने के बाद से एक नया निचला स्तर बना रहा है।

शार्पलिनक, एक और प्रमुख ईथर डीएटी, को भी नहीं बख्शा गया है। फर्म के पास लगभग 869,000 ETH हैं और वह लगभग $1.8 बिलियन के कागज़ी नुकसान को देख रही है।

सोलाना ट्रेजरी फर्म, हालांकि कम स्थापित हैं, वे भी दबाव में आ गई हैं क्योंकि (SOL) शुक्रवार को $65 से नीचे गिर गया, जो 2023 के अंत के बाद से इसका सबसे निचला स्तर है। फॉरवर्ड इंडस्ट्रीज, सबसे बड़ी सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली सोलाना ट्रेजरी कंपनी, अब 6.8 मिलियन से अधिक SOL की अपनी होल्डिंग्स पर लगभग $1.2 बिलियन के अवास्तविक नुकसान का सामना कर रही है।