कॉइनग्लास के डेटा से पता चलता है कि इथेरियम के लॉन्ग पोजीशन धारकों को $2,206 से नीचे लगभग $874 मिलियन का लिक्विडेशन झेलना पड़ सकता है, जबकि शॉर्ट पोजीशन धारकों को $2,412 से ऊपर लगभग $403 मिलियन का जोखिम है, जिससे दो प्रमुख मजबूर-प्रवाह बैंड बन रहे हैं।
डेरिवेटिव्स एनालिटिक्स प्लेटफॉर्म कॉइनग्लास इथेरियम के फ्यूचर लिक्विडेशन हीटमैप पर नए तनाव बिंदुओं को इंगित कर रहा है, जिसमें वर्तमान कीमतों के ठीक ऊपर और नीचे सैकड़ों मिलियन डॉलर का लीवरेज जमा हुआ है।
नवीनतम हीटमैप बैंड के अनुसार, यदि ETH लगभग $2,206 से नीचे गिरता है, तो प्रमुख केंद्रीकृत एक्सचेंजों पर जबरन बंद होने के लिए कतारबद्ध लॉन्ग पोजीशन का संचयी सांकेतिक मूल्य लगभग $874 मिलियन तक पहुंच जाएगा।
इसके विपरीत, यदि ETH लगभग $2,412 से ऊपर निर्णायक रूप से टूट जाता है, तो कॉइनग्लास का अनुमान है कि लगभग $403 मिलियन के शॉर्ट पोजीशन को लिक्विडेशन में धकेल दिया जाएगा, क्योंकि मार्जिन आवश्यकताओं का उल्लंघन होता है और एक्सचेंज पोजीशन को ऑटो-क्लोज कर देते हैं।
कॉइनग्लास अपने ETH लिक्विडेशन दस्तावेज़ में बताता है कि हीटमैप मूल्य बैंड द्वारा खुले लीवरेज्ड लॉन्ग और शॉर्ट पोजीशन को एकत्र करता है और दिखाता है कि लिक्विडेशन कहां सबसे अधिक क्लस्टर होने की संभावना है, उन क्षेत्रों को बाजार के लिए वास्तविक "ट्रैपडोर" या "सीलिंग पैनल" में बदल देता है।
लिक्विडेशन यांत्रिक रूप से सरल लेकिन प्रणालीगत रूप से महत्वपूर्ण होते हैं: जब कीमत भारी लीवरेज वाले बैंड को पार करती है, तो एक्सचेंज चाल में बेचते हैं (अत्यधिक लीवरेज्ड लॉन्ग के लिए) या खरीदते हैं (अत्यधिक लीवरेज्ड शॉर्ट के लिए), अक्सर प्रारंभिक दिशा को तेज करते हैं।
जैसा कि MEXC ने $2,000 के पास एक समान सेटअप के हालिया विश्लेषण में बताया, एक संकीर्ण सीमा में केंद्रित लगभग $1.8 बिलियन का ETH लीवरेज एक मामूली स्पॉट चाल को लगभग-ऊर्ध्वाधर "लिक्विडेशन विक" में बदल गया क्योंकि लॉन्ग और शॉर्ट पोजीशन को तेजी से बाहर निकाल दिया गया।
वर्तमान कॉन्फ़िगरेशन में, $2,206 से नीचे की गिरावट से लॉन्ग पोजीशन से लगभग दोगुना मजबूर बिकवाली हो सकती है, जितना कि शॉर्ट पोजीशन को $2,412 से ऊपर खरीद-पक्ष के दबाव का सामना करना पड़ेगा, जो यह बताता है कि डाउनसाइड डी-लीवरेजिंग अधिक हिंसक हो सकती है जब तक कि पोजिशनिंग में बदलाव न हो।
सक्रिय ट्रेडर्स के लिए, ये बैंड अक्सर स्टॉप-लॉस प्लेसमेंट और पोजीशन साइजिंग के लिए संदर्भ बिंदु बन जाते हैं: बिना किसी योजना के एक भारी लिक्विडेशन दीवार में ट्रेडिंग करने से कैस्केड में फंसने का खतरा होता है, जबकि उन क्षेत्रों के साफ होने का इंतजार करने से अतिरिक्त लीवरेज के समाप्त होने के बाद स्वच्छ एंट्री मिल सकती है।
ऑप्शन डेस्क और बेसिस ट्रेडर भी हीटमैप को बारीकी से देखते हैं, क्योंकि बड़े लिक्विडेशन इवेंट संक्षिप्त रूप से निहित अस्थिरता और फंडिंग दरों को बढ़ा सकते हैं, जिससे समृद्ध विकल्पों को बेचने या अव्यवस्थित स्प्रेड को पकड़ने के अवसर पैदा होते हैं—बशर्ते वे प्रारंभिक झटके से बचने के लिए पर्याप्त कुशन के साथ स्थित हों।
