एक एथेरियम ICO प्रतिभागी जिसने 2015 में $3,100 का निवेश किया था और 10,000 ETH के साथ बाहर निकला, जिसका मूल्य अब लगभग $23 मिलियन है, उसने लगभग 11 वर्षों में पहली बार अपनी पूरी होल्डिंग स्थानांतरित की है।

ऑन-चेन डेटा से पता चलता है कि वॉलेट ने 30 जुलाई, 2015 को ETH प्राप्त किया था, नेटवर्क की मूल क्राउडसेल के बाद, जहां टोकन की कीमत लगभग $0.31 थी।

यह वॉलेट तब से हर बुल रन, हर क्रैश और हर चक्र में अछूता रहा—मंगलवार तक, जब इसने अपने सभी 10,000 ETH को एक नए पते पर स्थानांतरित कर दिया, इस प्रक्रिया में लगभग 7500 गुना रिटर्न दर्ज किया।

पिछले सितंबर में, एक अन्य एथेरियम व्हेल जिसने उसी 2015 के ICO के दौरान 1 मिलियन ETH प्राप्त किए थे, उसने तीन वॉलेट से $645 मिलियन मूल्य के फंड को एक स्टेकिंग सेवा में स्थानांतरित कर दिया था, और उसके पास बाद में भी $1.1 बिलियन के ETH थे।

Decrypt से बात करने वाले विश्लेषकों का कहना है कि एक दशक पुरानी स्थिति पर बैठे एक व्हेल का जागना अपने आप यह मतलब नहीं है कि बिक्री होने वाली है।

"किसी ऐसे व्यक्ति के लिए जिसने $0.31 पर ETH खरीदा था, हर कीमत एक जीवन बदलने वाला रिटर्न है, इसलिए बाजार को सटीक रूप से समय देने के लिए कम प्रोत्साहन हो सकता है," CEX.IO के प्रमुख विश्लेषक इलिया ओटिचेंको ने Decrypt को बताया।

"गैर-मूल्य-संबंधी मकसद इस कदम के लिए सबसे संभावित परिदृश्य हो सकते हैं। यह पुराने निजी कुंजी या सीड वाक्यांशों की रिकवरी, या साधारण पुनर्वितरण और समेकन हो सकता है। एक दशक से निष्क्रिय वॉलेट का गैर-उच्चतम समय पर चलना वास्तव में इस बात की संभावना को बढ़ाता है कि यह एक कस्टडी या कुंजी-रिकवरी की स्थिति है।"

बिटयूनिक्स के विश्लेषक डीन चेन ने Decrypt को बताया कि यह समय बिक्री की धारणा के खिलाफ है, उन्होंने बताया कि एक धारक जो 2015 से हर चक्र से गुजरा—जिसमें वे अवधियाँ भी शामिल हैं जब ETH काफी अधिक कारोबार करता था—वह "विशिष्ट बाजार प्रतिभागियों की तुलना में बहुत लंबी समय सीमा पर काम कर रहा था।"

चेन ने कहा, "कई मामलों में, इस तरह के कदम तत्काल परिसमापन के बारे में कम होते हैं और पोर्टफोलियो पुनर्गठन, कस्टडी अपग्रेड, एस्टेट प्लानिंग, ओटीसी तैयारी, या निष्क्रिय पूंजी को अधिक सक्रिय प्रबंधन ढांचे में बदलने के बारे में अधिक होते हैं।"

दोनों विश्लेषकों ने सहमति व्यक्त की कि यांत्रिक रूप से, यह हस्तांतरण कीमत के लिए कोई वास्तविक खतरा पैदा नहीं करता है।

ओटिचेंको ने बताया कि ETH का दैनिक ट्रेडिंग वॉल्यूम लगभग $15 बिलियन है, जिससे $23 मिलियन प्रमुख एक्सचेंजों पर बिड/आस्क डेप्थ का लगभग 2% है, जो बिना किसी महत्वपूर्ण स्लिपेज के अवशोषित हो सकता है, भले ही यह एक साथ आ जाए, "जो कोई भी परिष्कृत विक्रेता वैसे भी नहीं करेगा।"

चेन ने सहमति व्यक्त की, उन्होंने कहा कि यह हस्तांतरण "अपने आप में कोई महत्वपूर्ण संरचनात्मक बिक्री दबाव पैदा करने की संभावना नहीं है, जब तक कि धन सीधे एक्सचेंज-लिंक्ड वॉलेट में न भेजा जाए।"

जहां दोनों सबसे तीखे रूप से सहमत थे, वह यांत्रिकी और कथा के बीच का अंतर था।

ओटिचेंको ने कहा, "बाजार अक्सर इसे इरादे की परवाह किए बिना बिक्री संकेत के रूप में मानता है, जो अपने आप में अल्पकालिक दबाव पैदा करता है।" "कहानी और व्यापार दो अलग चीजें हैं - लेकिन क्रिप्टो में, कहानी अक्सर व्यापार बन जाती है।"

चेन ने इस कदम को एक व्यापक उद्योग बदलाव के भीतर रखा, जिसमें शुरुआती ICO धारकों को "पूंजी रोटेशन, धन संरक्षण और पेशेवर संपत्ति प्रबंधन के चरण" में प्रवेश करते हुए वर्णित किया गया।

सितंबर में व्हेल का एक्सचेंज के बजाय स्टेकिंग में जाना उस पैटर्न में सटीक रूप से फिट बैठता है।

ओटिचेंको ने आगे कहा कि ICO-युग की सक्रियताओं की 2025-2026 की लहर विभाजित हो गई है, कुछ शुरुआती प्रतिभागियों ने अपनी होल्डिंग्स को बाहर निकलने के बजाय स्टेकिंग में स्थानांतरित कर दिया है, जबकि अन्य ने किस्तों में बेचा है, लेकिन "आमतौर पर उनकी कुल होल्डिंग्स का छोटा हिस्सा, पूर्ण निकासी नहीं।"

उन्होंने कहा कि सर्वकालिक उच्च स्तर से काफी नीचे जारी गतिविधि, "यह संकेत देती है कि यह व्यक्तिगत तरलता आवश्यकताओं या कस्टडी के रख-रखाव से अधिक संबंधित है, बजाय इसके कि यह एक समन्वित विचार हो कि चक्र समाप्त हो गया है।"

Decrypt की मूल कंपनी दस्तान के स्वामित्व वाले एक भविष्यवाणी बाजार, Myriad पर, उपयोगकर्ता 47% संभावना मानते हैं कि $3,000 तक पहुंचने से पहले ETH $1,500 तक गिर जाएगा।

कॉइनगेको डेटा के अनुसार, ETH वर्तमान में $2,330 पर कारोबार कर रहा है, जो पिछले 24 घंटों में 2.4% ऊपर है।