ईसीबी अध्यक्ष क्रिस्टीन लेगार्ड ने शुक्रवार को यूरो-मूल्यवर्गित स्टेबलकॉइन के खिलाफ अपने सबसे सीधे मामलों में से एक को सामने रखा, यह तर्क देते हुए कि वित्तीय स्थिरता और मौद्रिक-नीति के संचरण के लिए जोखिम यूरो की वैश्विक स्थिति के किसी भी लाभ से अधिक हैं।
स्पेन में बैंको डी एस्पाना लैटएम इकोनॉमिक फोरम में बोलते हुए, लेगार्ड ने इस विचार का खंडन किया कि यूरोप को अपने स्वयं के स्टेबलकॉइन पारिस्थितिकी तंत्र की आवश्यकता है, एक ऐसी स्थिति जिसका बुंडेसबैंक अध्यक्ष जोआचिम नागल ने फरवरी में सार्वजनिक रूप से समर्थन किया था।
उन्होंने कहा, "यूरो-मूल्यवर्गित स्टेबलकॉइन को बढ़ावा देने का मामला जितना दिखता है, उससे कहीं अधिक कमजोर है।"
उनके तर्क का मूल स्टेबलकॉइन के मौद्रिक कार्य — आरक्षित-मुद्रा की पहुंच का विस्तार करना — और उनके तकनीकी कार्य के बीच एक अलगाव था, जिसे उन्होंने कहा कि केंद्रीय बैंक मुद्रा में निहित सार्वजनिक बुनियादी ढांचे के माध्यम से पूरा किया जा सकता है।
उन्होंने तर्क दिया कि यूरोप का कार्य केवल "कहीं और विकसित किए गए साधनों की नकल करना" नहीं है।
उन्होंने जिन विशिष्ट व्यापार-बंदों का हवाला दिया, उनमें बैंक विफलताओं और डी-पेगिंग की घटनाएं शामिल हैं, जैसी कि 2023 के एसवीबी-सर्कल प्रकरण के दौरान बाजारों में फैली थीं, जमा प्रतिस्थापन जो यूरोप की बैंक-निर्भर वित्तीय प्रणाली में बैंक ऋण चैनल को संकीर्ण करता है, और व्यापक विखंडन का जोखिम।
उन्होंने मार्च के एक ईसीबी कार्यपत्र का भी उल्लेख किया, जिसमें चेतावनी दी गई थी कि स्टेबलकॉइन को व्यापक रूप से अपनाने से यूरो-क्षेत्र के बैंकों और संस्था की मौद्रिक संप्रभुता के लिए बड़े जोखिम पैदा होंगे, खासकर जब वे विदेशी मुद्राओं से जुड़े हों।
लेगार्ड ने इसके बजाय ईसीबी की अपनी टोकनयुक्त थोक निपटान परियोजनाओं — पोंटेस और एपिया — को यूरोप की डिजिटल वित्त महत्वाकांक्षाओं के लिए उपयुक्त बुनियादी ढांचे के रूप में इंगित किया, साथ ही बचत और निवेश संघ के माध्यम से पूंजी बाजारों का गहरा एकीकरण भी बताया।
यह भाषण यूरोपीय सेंट्रल बैंक के अध्यक्ष के एक सुसंगत पैटर्न का विस्तार है।
सितंबर 2025 में, लेगार्ड ने एक सम्मेलन में गैर-ईयू स्टेबलकॉइन जारीकर्ताओं की सख्त निगरानी का आग्रह किया, और विदेशी जारीकर्ताओं को ईयू भंडार को विफलताओं से बचाने के लिए एमआईसीएआर (MiCAR) प्रवर्तन को कड़ा करने का आह्वान किया। द ब्लॉक ने बताया कि स्टेबलकॉइन पर उनकी चेतावनी कम से कम 2023 तक जाती है, जब उन्होंने तर्क दिया था कि वे डिजिटल यूरो की तुलना में अधिक गोपनीयता जोखिम पैदा करते हैं।
शुक्रवार के भाषण ने इस लंबे समय से चले आ रहे संदेह को विशेष रूप से यूरो स्टेबलकॉइन के मामले के लिए एक सीधी चुनौती में बदल दिया।
लेगार्ड की बयानबाजी में वृद्धि उल्लेखनीय है, यह देखते हुए कि यूरोपीय बैंकों और भुगतान फर्मों के बीच एमआईसीएआर (MiCAR) के तहत अपने स्वयं के उत्पादों को लॉन्च करने की बढ़ती गति है।
12 प्रमुख यूरोपीय ऋणदाताओं का एक संघ पहले से ही इस क्षेत्र में प्रतिस्पर्धा करने के लिए आगे बढ़ रहा है। क्यूवालिस नामक नीदरलैंड-आधारित संयुक्त उद्यम के तहत काम करते हुए, यह समूह 2026 की दूसरी छमाही में एमआईसीए (MiCA)-विनियमित, यूरो-मूल्यवर्गित स्टेबलकॉइन के वाणिज्यिक लॉन्च का लक्ष्य बना रहा है।
यह बहस एक असंतुलित बाजार के खिलाफ चल रही है।
द ब्लॉक के डेटा डैशबोर्ड के अनुसार, यूएसडी-समर्थित स्टेबलकॉइन कुल स्टेबलकॉइन आपूर्ति का भारी बहुमत बनाते हैं, जबकि गैर-डॉलर-मूल्यवर्गित टोकन बाजार का एक अंश दर्शाते हैं।
चार्ट का विस्तार करें
अस्वीकरण: द ब्लॉक एक स्वतंत्र मीडिया आउटलेट है जो समाचार, अनुसंधान और डेटा प्रदान करता है। नवंबर 2023 तक, फ़ोरेसाइट वेंचर्स द ब्लॉक का एक बहुसंख्यक निवेशक है। फ़ोरेसाइट वेंचर्स क्रिप्टो क्षेत्र में अन्य कंपनियों में निवेश करता है। क्रिप्टो एक्सचेंज बिटगेट फ़ोरेसाइट वेंचर्स के लिए एक एंकर एलपी है। द ब्लॉक क्रिप्टो उद्योग के बारे में वस्तुनिष्ठ, प्रभावशाली और समय पर जानकारी प्रदान करने के लिए स्वतंत्र रूप से काम करता रहता है। यहाँ हमारे वर्तमान वित्तीय खुलासे हैं।
© 2026 द ब्लॉक। सर्वाधिकार सुरक्षित। यह लेख केवल सूचनात्मक उद्देश्यों के लिए प्रदान किया गया है। इसे कानूनी, कर, निवेश, वित्तीय या अन्य सलाह के रूप में पेश या उपयोग करने का इरादा नहीं है।
