एथर ट्रेजरी कंपनियों को लिक्विड स्टेकिंग और अन्य सक्रिय यील्ड रणनीतियों का उपयोग करने की आवश्यकता हो सकती है यदि वे निवेशकों को उन स्टेकिंग रिवॉर्ड्स से परे कुछ देना चाहते हैं जो पहले से ही सूचीबद्ध एथर उत्पादों के माध्यम से उपलब्ध हैं, लिडो के संस्थागत संबंध प्रमुख कीन गिलबर्ट ने ETHCC 2026 में Cointelegraph को बताया।
लिक्विड स्टेकिंग एथर (ETH) धारकों को अपने टोकन को स्टेक करने की अनुमति देती है जबकि उन्हें एक हस्तांतरणीय टोकन प्राप्त होता है जिसे विकेन्द्रीकृत वित्त (DeFi) में कहीं और भी तैनात किया जा सकता है।
गिलबर्ट ने कहा कि ईटीएच को संपार्श्विक के रूप में पोस्ट करने और उसके विरुद्ध उधार लेने जैसी रणनीतियाँ ट्रेजरी कंपनियों को निष्क्रिय स्टेकिंग उत्पादों की तुलना में अधिक रिटर्न उत्पन्न करने में मदद कर सकती हैं।
अमेरिकी-सूचीबद्ध स्टेक्ड ईटीएच उत्पादों में अब सितंबर 2025 में लॉन्च किया गया REX-Osprey ETH + Staking ETF, ग्रेस्केल का Ethereum Staking ETF और Ethereum Staking Mini ETF, और ब्लैक रॉक का iShares Staked Ethereum Trust ETF शामिल है, जिसे 12 मार्च को पेश किया गया था।
जारीकर्ता के खुलासे एथर उत्पादों में अलग-अलग स्टेकिंग अर्थशास्त्र दिखाते हैं, जिससे सीधे यील्ड की तुलना करना मुश्किल हो जाता है। ग्रेस्केल के ETHE पेज पर 6 अप्रैल तक 2.26% शुद्ध स्टेकिंग रिवॉर्ड्स दिखाए गए, जबकि ग्रेस्केल के ETH पेज पर 2 अप्रैल तक 2.56% दिखाए गए। स्टेकिंग रिवार्ड्स के अनुसार, नेटिव ईटीएच स्टेकिंग सालाना लगभग 2.72% यील्ड दे रही थी।
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फिर भी, मात्रात्मक यील्ड प्लेटफॉर्म एक्सिस के सह-संस्थापक और मुख्य परिचालन अधिकारी जिमी ज़ू ने कहा कि एथर ट्रेजरी कंपनियों को शीर्षक यील्ड पर स्टेक्ड एथर उत्पादों को हराने की आवश्यकता नहीं है क्योंकि वे अलग-अलग निवेश वाहन हैं।
“एक स्टेक्ड ईटीएच ईटीएफ एक निष्क्रिय वाहन है। एक सार्थक mNAV प्रीमियम पर कारोबार करने वाला डीएटी कुछ ऐसा वादा कर रहा है जिसे एक निष्क्रिय ईटीएफ संरचनात्मक रूप से वितरित नहीं कर सकता है, जो कि अवसरों के उत्पन्न होने पर स्पॉट इन्वेंट्री का सक्रिय, गतिशील परिनियोजन है।”
ज़ू ने कहा, "निवेशकों द्वारा चुकाया गया mNAV प्रीमियम प्रबंधन की उस ट्रेजरी को काम पर लगाने की क्षमता में विश्वास को दर्शाता है," यह कहते हुए कि बेसिस ट्रेडिंग ट्रेजरी कंपनियों के लिए आय का एक प्रमुख स्रोत है।
सार्वजनिक खुलासे कई एथर ट्रेजरी फर्मों को स्टेकिंग या लिक्विड-स्टेकिंग-संबंधित रणनीतियों का उपयोग करते हुए दिखाते हैं, हालांकि विवरण का स्तर कंपनी के अनुसार भिन्न होता है।
शार्पलिनक गेमिंग, दूसरी सबसे बड़ी कॉर्पोरेट एथर धारक, ने मार्च तक 14,516 ETH (लगभग $30.8 मिलियन) स्टेकिंग रिवॉर्ड्स उत्पन्न किए हैं। अमेरिकी प्रतिभूति और विनिमय आयोग के पास 1 मार्च की फाइलिंग के अनुसार, उसने इन रिवॉर्ड्स का 33% लिक्विड स्टेकिंग से और 66% नेटिव स्टेकिंग से प्राप्त किया।
शार्पलिनक ने 2025 के लिए $734 मिलियन का शुद्ध घाटा दर्ज किया, जो मुख्य रूप से वर्ष के उत्तरार्ध में क्रिप्टो बाजार में भारी गिरावट के कारण हुआ।
BTCS Inc., रिटर्न के हिसाब से 10वीं सबसे बड़ी एथर ट्रेजरी कंपनी, ने भी अपनी एथर होल्डिंग्स का एक हिस्सा लिक्विड स्टेकिंग प्रोटोकॉल रॉकेट पूल के माध्यम से स्टेक किया है। जुलाई 2025 की एसईसी फाइलिंग के अनुसार, कंपनी के कुल 29,122 ईटीएच होल्डिंग्स में से, कंपनी ने रॉकेट पूल नोड्स के माध्यम से 4,160 ईटीएच ($8.8 मिलियन) लिक्विड स्टेक किया है।
Cointelegraph ने बिटमाइन, शार्पलिनक और द एथर मशीन से उनकी रणनीतियों में लिक्विड स्टेकिंग की भूमिका पर टिप्पणी के लिए संपर्क किया है।
मैगज़ीन: शार्पलिनक के कार्यकारी बीटीसी और ईटीएच ईटीएफ होल्डिंग के स्तर से हैरान — जोसेफ चालोम
