एनपीआर ने 13 अगस्त को देर से रिपोर्ट दी, जिसमें जांच की सीधी जानकारी रखने वाले दो लोगों का हवाला दिया गया, कि कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन (CFTC) भविष्यवाणी बाजार के "मेंशन मार्केट" की समीक्षा कर रहा है, इस चिंता के कारण कि विशिष्ट बोले गए शब्दों से जुड़े अनुबंधों में हेरफेर करना असामान्य रूप से आसान हो सकता है।
रिपोर्ट के अनुसार, Kalshi ने "अगली सूचना तक" खेल से संबंधित मेंशन मार्केट को हटाकर जवाब दिया है। CFTC द्वारा इस जांच की सार्वजनिक रूप से पुष्टि नहीं की गई है। नियामक और Kalshi दोनों ने एनपीआर को टिप्पणी करने से इनकार कर दिया, और CFTC ने प्रकाशन तक इस समीक्षा का वर्णन करने वाली कोई प्रवर्तन कार्रवाई या घोषणा प्रकाशित नहीं की थी।
मेंशन मार्केट व्यापारियों को इस आधार पर अनुबंध खरीदने की सुविधा देते हैं कि कोई व्यक्ति कोई विशेष शब्द या वाक्यांश बोलता है या नहीं। खेल संस्करणों में इस पर दांव शामिल थे कि क्या प्रसारक "MVP," "टखना" या "रेडशर्ट" जैसे शब्दों का उच्चारण करते हैं। एनपीआर ने रिपोर्ट दी कि नियामक द्वारा इस श्रेणी की जांच के दौरान Kalshi ने ऐसे सभी खेल अनुबंधों को हटा दिया।
यह निलंबन हर मेंशन मार्केट को कवर नहीं करता है। Kalshi का वर्तमान पेज अभी भी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप, राजनीतिक उपस्थितियों और कॉर्पोरेट आय कॉल से संबंधित सक्रिय अनुबंध दिखाता है। उदाहरण के लिए, एक Klarna आय बाजार में ऐसे अनुबंध हैं जो इस बात से जुड़े हैं कि क्या अधिकारी विशिष्ट कंपनियों या व्यावसायिक विषयों का उल्लेख करते हैं।
एनपीआर ने बताया कि Polymarket भी अपने ऑफशोर प्लेटफॉर्म पर मेंशन मार्केट प्रदान करता है, लेकिन इसका छोटा CFTC-विनियमित अमेरिकी एक्सचेंज वर्तमान में उन्हें सूचीबद्ध नहीं करता है।
नियामक प्रश्न सीधे कमोडिटी एक्सचेंज अधिनियम की मुख्य आवश्यकताओं में से एक से संबंधित है। निर्दिष्ट अनुबंध बाजार केवल ऐसे अनुबंधों को सूचीबद्ध कर सकते हैं जो "हेरफेर के प्रति आसानी से संवेदनशील" न हों। CFTC के वर्तमान प्रस्ताव के अनुसार, उन्हें हेरफेर और विकृत निपटान परिणामों को रोकने में सक्षम निगरानी और प्रवर्तन प्रणालियों को भी बनाए रखना चाहिए।
यह ढांचा शब्द संबंधी दांवों के बारे में चिंता को समझने में मदद करता है। CFTC ने अपने व्यापक भविष्यवाणी-बाजार नियम बनाने में कहा है कि कुल प्रदर्शन पर आधारित खेल अनुबंधों में हेरफेर का जोखिम कम हो सकता है जब कोई भी अकेला प्रतिभागी एक कार्रवाई के माध्यम से परिणाम निर्धारित नहीं कर सकता। एक मेंशन अनुबंध अलग तरह से काम कर सकता है क्योंकि एक प्रसारक, कार्यकारी या राजनेता केवल एक विशेष शब्द कहकर निपटान को प्रभावी ढंग से निर्धारित कर सकता है। यह तुलना नियामक के प्रकाशित हेरफेर ढांचे से एक अनुमान है।
जैसा कि पहले बताया गया था, CFTC ने भविष्यवाणी बाजारों को व्यापक टेम्पलेट स्व-प्रमाणीकरण के खिलाफ भी चेतावनी दी है, एक्सचेंजों को यह बताते हुए कि प्रत्येक उत्पाद को नियामकों के लिए निपटान विधियों, डेटा स्रोतों और अनुपालन नियंत्रणों का आकलन करने के लिए पर्याप्त विवरण की आवश्यकता है।
नवीनतम समीक्षा ट्रम्प के लंबे समय से टेलीप्रॉम्प्टर ऑपरेटर गेब्रियल पेरेज़ से जुड़े एक मामले के बाद हुई है। Kalshi ने राष्ट्रपति की उपस्थिति में शब्दों से जुड़े संदिग्ध ट्रेडों की पहचान की और गतिविधि को CFTC को संदर्भित किया। सूत्रों ने रॉयटर्स को बताया कि संभावित $90,000 से अधिक के लाभ को निकालने से पहले ही फ्रीज कर दिया गया था।
जैसा कि पहले बताया गया था, Kalshi ने ट्रम्प टेलीप्रॉम्प्टर ट्रेडों को चिह्नित किया और उन्हें संघीय नियामकों को संदर्भित किया। पेरेज़ के पास कथित तौर पर एक दर्जन से अधिक राष्ट्रपति की उपस्थितियों के लिए तैयार टिप्पणियों तक अग्रिम पहुंच थी। व्हाइट हाउस ने बाद में उन्हें उनकी भूमिका से हटा दिया।
यह मामला घटना-अनुबंध हेरफेर के साथ CFTC की पहली मुलाकात नहीं थी। पूर्व प्रतिनिधि जॉर्ज सैंटोस ने हाल ही में हेरफेर वाले Kalshi ट्रेडों पर दंड के लिए सहमति व्यक्त की थी, जो इस बात से संबंधित थे कि क्या वह ट्रम्प के स्टेट ऑफ द यूनियन संबोधन में भाग लेंगे।
तत्काल प्रश्न यह है कि क्या CFTC केवल खेल से संबंधित मेंशन मार्केट में बदलाव चाहता है या यह निष्कर्ष निकालता है कि कुछ शब्द-आधारित अनुबंध विषय वस्तु की परवाह किए बिना अपने हेरफेर-विरोधी मानकों को पूरा नहीं कर सकते हैं। जांच से परिचित एक गुमनाम व्यक्ति ने एनपीआर को बताया कि उत्पाद "संभावित रूप से हेरफेर करने में बहुत आसान" हैं, लेकिन यह कमीशन के औपचारिक निष्कर्ष के बजाय स्रोत का आकलन है।
Kalshi श्रेणी को छोड़ने के बजाय अनुबंध संरचनाओं, पात्रता आवश्यकताओं या निगरानी नियंत्रणों को भी संशोधित कर सकता है। कंपनी ने पहले ही उच्च-जोखिम वाले बाजारों के लिए नियोक्ता खुलासे पेश किए हैं और कहा है कि उसने पहली तिमाही के दौरान 100 से अधिक संभावित इनसाइडर ट्रेडों को अवरुद्ध किया है।
अभी के लिए, खेल से संबंधित मेंशन मार्केट बिना किसी घोषित वापसी की तारीख के निलंबित हैं, जबकि अन्य मेंशन अनुबंधों का कारोबार जारी है। एक औपचारिक CFTC बयान, अतिरिक्त Kalshi प्रतिबंध या भविष्य के स्व-प्रमाणीकरणों में बदलाव यह स्पष्ट संकेत देगा कि समीक्षा कितनी व्यापक हो जाती है।
