फेडरल रिजर्व के ब्याज दर के फैसले से पहले स्पॉट-मार्केट की बिक्री घटने और लीवरेज बढ़ने के कारण बिटकॉइन $76,000 और $82,000 के बीच बड़े परिसमापन क्षेत्रों में फंसा हुआ है।

बिटफिनेक्स के विश्लेषकों ने अपनी नवीनतम बिटकॉइन बाजार रिपोर्ट में कहा कि महीने भर की रेंज के दोनों ओर लीवरेज जमा हो गया है, जिससे फेडरल रिजर्व द्वारा अपनी नीतिगत घोषणा के बाद बिटकॉइन तीव्र उतार-चढ़ाव के प्रति संवेदनशील हो गया है।

लेखन के समय बिटकॉइन (BTC) $79,100 के करीब कारोबार कर रहा था, जिससे यह परिसंपत्ति विश्लेषकों द्वारा पहचाने गए मुख्य परिसमापन क्षेत्रों के बीच आ गई थी। खरीदार बार-बार कम-$82,000 क्षेत्र से ऊपर breakout हासिल करने में विफल रहे हैं, जबकि विक्रेता BTC को रेंज की निचली सीमा से नीचे धकेलने में कामयाब नहीं हुए हैं।

हालांकि मूल्य अस्थिरता कम हुई है, बिटफिनेक्स ने कहा कि अंतर्निहित डेरिवेटिव पोजीशन लगातार बढ़ी हैं। $82,000 से ऊपर की शॉर्ट पोजीशनिंग में 43% की वृद्धि हुई है, जिससे $1.95 बिलियन तक का परिसमापन पूल बन गया है यदि बिटकॉइन रेंज की ऊपरी सीमा को पार करता है।

बाजार के नीचे की स्थितियां एक अलग जोखिम वहन करती हैं। $75,000 और $76,000 के बीच लीवरेज्ड लॉन्ग पोजीशन जमा हुई हैं, जिसका अर्थ है कि रेंज के निचले स्तर से नीचे की निरंतर गिरावट व्यापारियों को अपनी पोजीशन बंद करने और गिरावट को गहरा करने के लिए मजबूर कर सकती है।

बिटकॉइन की कीमत दोनों परिसमापन क्षेत्रों का परीक्षण कर सकती है

रेंज के एक तरफ के अछूते रहने की उम्मीद करने के बजाय, बिटफिनेक्स के विश्लेषकों ने कहा कि फेड का निर्णय बिटकॉइन को दोनों सीमाओं के करीब लाने के लिए पर्याप्त अस्थिरता पैदा कर सकता है।

विश्लेषकों ने कहा, “इस सप्ताह के आसन्न दर निर्णय को देखते हुए, दोनों क्षेत्रों का परीक्षण होते देखना आश्चर्यजनक नहीं होगा।”

बाजार के ऊपर और नीचे की पोजीशन एक ही तरीके से संरचित नहीं हैं। बिटफिनेक्स ने शॉर्ट-परिसमापन क्षेत्र को $82,000 स्ट्राइक के पास केंद्रित पोजीशन के एक सीमित समूह के रूप में वर्णित किया, जिससे ऊपरी क्षेत्र अचानक रैली के दौरान एक अधिक परिभाषित लक्ष्य बन गया।

लॉन्ग-परिसमापन स्तर बाजार के नीचे अधिक समान रूप से वितरित होते हैं। हालांकि कोई भी एकल कीमत पूरे समूह को नहीं रखती है, संयुक्त पोजीशन $75,000 और $76,000 के बीच संभावित मजबूर बिक्री का एक बड़ा पूल दर्शाती हैं।

विश्लेषकों के अनुसार, परिसमापन क्षेत्र अक्सर तब विकसित होते हैं जब बिटकॉइन एक लंबी अवधि के लिए एक संकीर्ण बैंड के भीतर रहता है। व्यापारी अपेक्षित रेंज के आसपास लीवरेज्ड दांव लगाते हैं, जिससे पोजीशन और स्टॉप स्तर इसकी सीमाओं से ठीक आगे इकट्ठा हो जाते हैं।

पहले की बाजार स्थितियों ने भी $82,000 को अगले दिशात्मक कदम के केंद्र में रखा था। 7 सितंबर की एक रिपोर्ट में, कॉइनएक्स के मुख्य विश्लेषक जेफ को ने कहा कि बीटीसी फेड की बैठक तक $82,000 से नीचे रह सकता है, जिसमें समर्थन $78,000 से $79,000 के आसपास स्थित है।

को ने $80,000-$83,000 क्षेत्र को एक प्रमुख आपूर्ति क्षेत्र के रूप में वर्णित किया जहां बिटकॉइन को अगस्त की रैली का समर्थन करने वाली मजबूर शॉर्ट कवरिंग को बदलने के लिए नए निवेश की मांग की आवश्यकता होगी। $60,000 के निचले क्षेत्र से उबरने के बाद उस महीने के दौरान बिटकॉइन में लगभग 25% की वृद्धि हुई थी।

बिक्री में गिरावट $82K के breakout को मजबूत कर सकती है

जबकि लीवरेज्ड पोजीशन दोनों दिशाओं में जोखिम पैदा करती हैं, बिटफिनेक्स ने पाया कि स्पॉट बिक्री दबाव पिछले एक साल में अपने सबसे निचले स्तर के करीब गिर गया है। दीर्घकालिक बिटकॉइन धारकों द्वारा लाभ लेने में भी अगस्त के बाद से तेजी से गिरावट आई है।

मौजूदा धारकों की कम बिक्री से रेंज के शीर्ष के आसपास कम कॉइन उपलब्ध रह सकते हैं। यदि खरीदार बिटकॉइन को $82,000 से ऊपर धकेलते हैं, तो इस कदम को कम स्पॉट आपूर्ति का सामना करना पड़ सकता है, जबकि साथ ही शॉर्ट विक्रेताओं को अपनी पोजीशन बंद करने के लिए बीटीसी को वापस खरीदने के लिए मजबूर करना पड़ सकता है।

ऐसा संयोजन एक प्रारंभिक breakout को तेज कर सकता है। हालांकि, विश्लेषकों ने कम बिक्री को इस बात का सबूत नहीं माना कि बिटकॉइन को ऊपर जाना ही चाहिए, क्योंकि $76,000 से नीचे का लॉन्ग-परिसमापन समूह गिरावट को गहरा करने के लिए काफी बड़ा है।

संस्थागत मांग ने हालिया समेकन के दौरान कुछ समर्थन प्रदान किया है। Farside Investors के आंकड़ों के अनुसार, जो हालिया ETF कवरेज में उद्धृत किए गए हैं, 4 सितंबर को समाप्त सप्ताह के दौरान अमेरिकी-सूचीबद्ध स्पॉट बिटकॉइन एक्सचेंज-ट्रेडेड फंडों में $986.7 मिलियन का शुद्ध प्रवाह दर्ज किया गया।

ब्लैकरॉक के बिटकॉइन उत्पादों ने पांच सत्रों में लगभग $691.5 मिलियन एकत्र किए, जबकि ARK Invest और 21Shares के ARKB को $137.7 मिलियन मिले। फिडेलिटी के FBTC ने $94.8 मिलियन जोड़े, जिससे अमेरिकी स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ में कुल संचयी शुद्ध प्रवाह लगभग $55.69 बिलियन हो गया।

साप्ताहिक कुल पिछले अवधि के दौरान $924.5 मिलियन के प्रवाह के बाद आया। लगातार तीन सकारात्मक सप्ताहों ने कुल सेवन को लगभग $3.8 बिलियन तक पहुंचा दिया, हालांकि को ने कहा कि साइडवे ट्रेडिंग के दौरान मांग के कई और सप्ताह निरंतर संचय का मजबूत सबूत पेश करेंगे।

फेड के अनुमान दर निर्णय से अधिक महत्वपूर्ण हो सकते हैं

बाजारों द्वारा पहले से ही वृद्धि की उच्च संभावना के साथ, बिटफिनेक्स के विश्लेषकों ने कहा कि फेडरल रिजर्व के अनुमान बुधवार के अकेले निर्णय से अधिक जानकारी बिटकॉइन के लिए ले जा सकते हैं।

अनुमान यह संकेत देंगे कि नीति निर्माता एकल वृद्धि या दर वृद्धि की एक श्रृंखला की उम्मीद करते हैं। ऐसा मार्गदर्शन ट्रेजरी यील्ड, डॉलर और आय उत्पन्न न करने वाली संपत्तियों को रखने की लागत को प्रभावित कर सकता है।

विश्लेषकों ने कहा, “बुधवार के निर्णय के साथ प्रकाशित होने वाले अनुमान निर्णय से अधिक जानकारी वहन करेंगे।”

बिटकॉइन को सीधे या स्पॉट ईटीएफ के माध्यम से रखने वाले अमेरिकी निवेशकों के लिए, बिटफिनेक्स ने वास्तविक छूट दर को निगरानी के लिए मुख्य मौद्रिक-नीति उपाय के रूप में पहचाना। 10-वर्षीय मुद्रास्फीति-अनुक्रमित ट्रेजरी यील्ड 2.55% पर थी, जिससे एक बढ़ती हुई जोखिम-मुक्त वापसी बन रही थी जिसके खिलाफ गैर-उपज वाली संपत्तियों को प्रतिस्पर्धा करनी थी।

विश्लेषकों के अनुसार, वास्तविक यील्ड किसी भी दर वृद्धि से पहले बढ़ गई थी और बिटकॉइन को ऊपरी-$70,000 क्षेत्र के आसपास रखने में मदद की थी। एक रीडिंग जो अक्टूबर तक 2.5% से ऊपर रहती है, वह बीटीसी के लाभ को सीमित कर सकती है, भले ही प्रारंभिक फेड प्रतिक्रिया कीमत को $82,000 से आगे धकेल दे।

फेड का पसंदीदा मुद्रास्फीति गेज तत्काल अनुवर्ती संकेत प्रदान नहीं करेगा। अगस्त का व्यक्तिगत उपभोग व्यय डेटा 30 सितंबर के लिए निर्धारित है, नीतिगत वोट के दो सप्ताह बाद, जिससे व्यापारियों को पहले फेड के अनुमानों और अन्य आर्थिक रीडिंग का आकलन करना होगा।

बैठक से पहले दर उम्मीदें पहले ही बिटकॉइन पर एक बड़ी बाधा बन गई थीं। अगस्त के अंत में, विश्लेषकों ने कहा कि हॉकिश टिप्पणियों ने ट्रेजरी यील्ड को ऊपर धकेल दिया और डॉलर को मजबूत किया, जिसके बाद ईटीएफ की मांग को एक कठिन परीक्षा का सामना करना पड़ा।

ऊर्जा की कीमतें वास्तविक यील्ड को ऊँचा रख सकती हैं

फेड के दर पथ के साथ, बिटफिनेक्स के विश्लेषकों ने बिटकॉइन पर दबाव के एक और स्रोत के रूप में ऊर्जा लागतों की पहचान की। एक तेल झटका दीर्घकालिक मुद्रास्फीति की उम्मीदों को बढ़ा सकता है, जिससे केंद्रीय बैंक की अस्थायी उपभोक्ता मूल्य वृद्धि को नजरअंदाज करने की क्षमता कम हो जाती है।

विश्लेषकों ने कहा, "उच्च दरें आपूर्ति का एक बैरल बहाल किए बिना तरलता को कसती हैं, इसलिए झटका और नीतिगत प्रतिक्रिया कुछ समय के लिए एक ही दिशा में दबाव डालते हैं।"

ऐसी स्थितियों में, कसनी हुई तरलता बिटकॉइन पर दबाव डाल सकती है, भले ही दर वृद्धि को वित्तीय बाजारों में पहले ही मूल्यवान कर दिया गया हो। उच्च उधार लागत ऊर्जा आपूर्ति में वृद्धि नहीं करेगी, जिससे मुद्रास्फीति का स्रोत बना रहेगा जबकि मौद्रिक नीति मांग को प्रतिबंधित करेगी।

बिटफिनेक्स ने अनुसरण करने के लिए मुख्य संकेतकों के रूप में अमेरिकी ऊर्जा सूचना प्रशासन की साप्ताहिक खुदरा डीजल कीमत और ब्रेंट क्रूड की ओर इशारा किया। विश्लेषकों के अनुसार, $90 से नीचे का ब्रेंट निपटान फेड के नीतिगत बयान की तुलना में दीर्घकालिक मुद्रास्फीति की उम्मीदों पर दबाव को तेजी से कम करेगा।