बेंचमार्क ने सिक्योरिटाइज पर 'बाय' रेटिंग दोहराई, यह कहते हुए कि सार्वजनिक होने के बाद से फर्म की बिकवाली खराब होती बुनियादी बातों के कारण नहीं है। यह तब हुआ जब कंपनी ने कैंटर फिट्जगेराल्ड के साथ मिलकर आईपीओ और सेकेंडरी ऑफरिंग को ऑनचेन लाने के लिए एक साझेदारी की घोषणा की।
बुधवार को एक शोध नोट में, विश्लेषक मार्क पामर ने इस साल उम्मीद से धीमी टोकनाइजेशन गतिविधि के कारण 2026 के राजस्व पूर्वानुमान को कम करने के बावजूद SECZ पर $16 का मूल्य लक्ष्य बनाए रखा। पामर ने तर्क दिया कि कैंटर इक्विटी पार्टनर्स II के साथ अपने विलय को पूरा करने के बाद से स्टॉक में लगभग 40% की गिरावट ने वास्तविक-विश्व परिसंपत्ति टोकनाइजेशन बाजार में सिक्योरिटाइज की स्थिति को धुंधला कर दिया है।
पामर ने लिखा, "हम 'बाय' रेटिंग दोहरा रहे हैं ... जबकि SECZ में शेयरधारक रजिस्टर में बदलाव देखा गया है ... इसकी व्यावसायिक गुणवत्ता और संभावनाओं में कोई बदलाव नहीं आया है।" बाद में नोट में, उन्होंने कहा कि निवेशकों को "शोर को दरकिनार कर" सिक्योरिटाइज के अंतर्निहित व्यवसाय पर ध्यान केंद्रित करने से काफी फायदा होगा।
बुधवार को अलग से, सिक्योरिटाइज ने कैंटर फिट्जगेराल्ड के साथ एक साझेदारी की घोषणा की, जो सार्वजनिक कंपनियों को ऑनचेन प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) और पहले से ही सार्वजनिक कंपनियों द्वारा सेकेंडरी रेज़ आयोजित करने की अनुमति देगा।
यह साझेदारी कैंटर की इक्विटी पूंजी बाजारों तक पहुंच को सिक्योरिटाइज के जारी करने, वितरण और टोकनाइजेशन इंफ्रास्ट्रक्चर के साथ जोड़ती है। यह इस महीने की शुरुआत में अपनी सार्वजनिक लिस्टिंग के बाद टोकनाइज्ड सार्वजनिक इक्विटीज़ में सिक्योरिटाइज के प्रयासों को मजबूत करता है। कंपनी SPAC विलय के माध्यम से सार्वजनिक हुई और सोलाना और हिमस्खलन (Avalanche) पर अपने SECZ शेयरों में से लगभग $300 मिलियन को टोकनाइज किया।
पिछले हफ्ते SECZ $7.40 तक गिर गया, जो इसके NYSE पर $12.45 के डेब्यू से 40% से अधिक कम था। स्टॉक आज लगभग 14% उछलकर $8.50 पर पहुंच गया।
बेंचमार्क का तर्क है कि गिरावट मुख्य रूप से मूल्य खोज चरण में होने के कारण हुई है, और इसमें शुरुआती SPAC निवेशकों द्वारा लाभ कमाना भी शामिल है, न कि निष्पादन में कोई गलत कदम।
पामर ने लिखा, "जब सीमांत विक्रेता एक SPAC निवेशक होता है जिसने निश्चित आय जैसे रिटर्न के लिए $10 पर ट्रस्ट खरीदा था, और सीमांत खरीदार एक मौलिक इक्विटी निवेशक होता है जिसने कभी टोकनाइजेशन व्यवसाय को अंडरराइट नहीं किया है, तो क्लीयरिंग मूल्य कम होने की संभावना है।"
हालांकि बेंचमार्क ने 2026 के अपने राजस्व अनुमान को $107 मिलियन से घटाकर $82 मिलियन कर दिया, लेकिन फर्म ने कहा कि टोकनाइजेशन को अपनाने में तेजी आने पर सिक्योरिटाइज को फायदा होने की अच्छी स्थिति में है। पामर ने कंपनी की $5 बिलियन से अधिक की टोकनाइज्ड वास्तविक-विश्व परिसंपत्तियों, पूरे अमेरिका और यूरोप में विनियमित डिजिटल प्रतिभूतियों के बुनियादी ढांचे और ब्लैकॉक (BlockRock), अपोलो और हैमिल्टन लेन के साथ साझेदारियों पर प्रकाश डाला।
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