Stablecoin उपयोग में विस्फोट के साथ USDC ने ट्रांसफर वॉल्यूम में Tether को पीछे छोड़ा

पहली बार, Circle के USD Coin (USDC) ने ट्रांसफर वॉल्यूम में Tether को पीछे छोड़ दिया है। यह एक ऐसे बाजार में एक उल्लेखनीय बदलाव है जहाँ Tether ने वर्षों तक लगभग निर्विवाद बढ़त बनाए रखी थी।

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रिकॉर्ड-तोड़ स्टेबलकॉइन गतिविधि के साथ मिलकर, यह मील का पत्थर किसी एक डेटा पॉइंट से कहीं अधिक महत्वपूर्ण है। इसका अर्थ है कि स्टेबलकॉइन बाजार तेजी से परिपक्व हो रहा है, और Circle इसके केंद्र में है।

इस बदलाव के पीछे के आँकड़े

फरवरी 2026 में कुल स्टेबलकॉइन लेनदेन की मात्रा 1.8 ट्रिलियन डॉलर तक पहुंच गई, जो एक नया रिकॉर्ड है। कुल स्टेबलकॉइन मार्केट कैप अब 314 बिलियन डॉलर है, जो जनवरी 2024 की तुलना में दोगुने से भी अधिक है।

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CoinDesk डेटा के अनुसार, USDC का अपना मार्केट कैप पिछले महीने 6.39% बढ़कर 74.5 बिलियन डॉलर हो गया, जो तीन महीनों में इसकी पहली वृद्धि है। साथ ही, सेंट्रलाइज़्ड एक्सचेंजों पर ट्रेडिंग वॉल्यूम में इसकी हिस्सेदारी 19.7% के सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंच गई।

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इस वॉल्यूम वृद्धि का एक हिस्सा एक बाहरी झटके से आया। एक शीर्ष क्रिप्टो एक्सचेंज ने फर्स्ट डिजिटल USD (FDUSD) पेयर्स के लिए अपने शून्य-शुल्क ट्रेडिंग कार्यक्रम को समाप्त कर दिया, जिसके कारण फरवरी में FDUSD ट्रेडिंग वॉल्यूम में 86.7% की गिरावट आई। इससे वॉल्यूम USDC की ओर प्रवाहित होने लगा।

फिर भी, व्यापक प्रवृत्ति बनी हुई है: USDC बढ़ रहा है, चाहे उसके आसपास कोई भी लड़खड़ाए। Circle ने अपने उत्पाद को भी इस तरह से इस्तेमाल किया जिसने सुर्खियां बटोरीं।

CEO जेरेमी एलायर ने खुलासा किया कि कंपनी ने इंटरकंपनी स्थानान्तरण में 68 मिलियन डॉलर का निपटान करने के लिए USDC और अपने Circle Mint प्लेटफॉर्म का उपयोग किया। उसने यह आठ आंतरिक संस्थाओं में और 30 मिनट से भी कम समय में किया।

ये ऐसे स्थानान्तरण थे जिनमें पारंपरिक बैंक वायर के माध्यम से आमतौर पर एक से तीन दिन लगते।

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Circle आगे क्यों निकल रहा है

USDC बनाम USDT की गतिशीलता हमेशा एक बात पर टिकी रही है: विनियामक स्पष्टता। Tether ने ऐतिहासिक रूप से अपने भंडार के बारे में सीमित पारदर्शिता के साथ काम किया है और वर्षों से अमेरिकी नियामकों की जांच का सामना किया है।

इसके विपरीत, Circle ने अपनी पूरी स्थिति को अनुपालन के इर्द-गिर्द बनाया है। यह एक बिग फोर अकाउंटिंग फर्म से नियमित आरक्षित सत्यापन, 47 अमेरिकी राज्यों में मनी ट्रांसमीटर लाइसेंस और यूरोप में इलेक्ट्रॉनिक मनी संस्थान की स्थिति का दावा करता है।

वह विनियामक आधार अब पहले से कहीं अधिक मायने रखता है। वास्तविक कोषागार संचालन को स्टेबलकॉइन रेल्स पर ले जाने वाली संस्थाओं को अनुपालन निश्चितता की आवश्यकता होती है, न कि केवल गति की।

बर्नस्टीन के विश्लेषकों ने इस पर ध्यान दिया, Circle के स्टॉक को “आउटपरफॉर्म” रेटिंग दी, जिसका मूल्य लक्ष्य 190 डॉलर था, और इसे "दीर्घकालिक श्रेणी विजेता" बताया।

Circle ने 2025 में 2.7 बिलियन डॉलर का राजस्व दर्ज किया, जो 2024 से 64% अधिक है, जिसमें लेनदेन राजस्व में साल-दर-साल 112% की वृद्धि हुई।

वीज़ा अब अमेरिकी संस्थानों में USDC का उपयोग करके स्टेबलकॉइन निपटान का समर्थन करता है, जो सालाना 3.5 बिलियन डॉलर से अधिक का निपटान वॉल्यूम संसाधित करता है।

Circle के पेमेंट्स नेटवर्क, जो संस्थानों को USDC हस्तांतरण भेजने की सुविधा देता है जिसे स्थानीय मुद्रा में परिवर्तित किया जा सकता है, में वर्तमान में लगभग 55 नामांकित संस्थान हैं। फरवरी 2026 तक इसका वार्षिक वॉल्यूम 5.7 बिलियन डॉलर है।

बाजार के लिए इसका क्या अर्थ है

2025 में स्टेबलकॉइन गतिविधि के पैमाने ने चीजों को परिप्रेक्ष्य में रखा। रिपल के कार्यकारी रीस मेरिक के अनुसार, स्टेबलकॉइन ने पिछले साल 33 ट्रिलियन डॉलर के लेनदेन को संसाधित किया — जो वीज़ा के पूरे वार्षिक वॉल्यूम का लगभग दोगुना है।

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लेनदेन की मात्रा साल-दर-साल 72% बढ़ी, और सीमा-पार व्यापार-से-व्यवसाय भुगतान 733% बढ़कर 226 बिलियन डॉलर हो गए।

यह दर्शाता है कि स्टेबलकॉइन बड़े पैमाने पर धन कैसे चलता है, इसका तेजी से एक हिस्सा बन रहे हैं, और बुनियादी ढांचे की दौड़ तेज हो रही है।

Tether ने जनवरी 2026 में USAT, एक संघीय रूप से विनियमित डॉलर-पेग्ड स्टेबलकॉइन, लॉन्च किया ताकि अमेरिकी बाजार में USDC के साथ सीधे प्रतिस्पर्धा की जा सके।

मार्च की शुरुआत तक, इसका निर्गमन 20 मिलियन डॉलर से थोड़ा कम था — छोटा, लेकिन इरादा स्पष्ट है। PayPal, Stripe और Klarna सभी ने अपनी-अपनी स्टेबलकॉइन योजनाओं की घोषणा की है।

Circle भी निष्क्रिय नहीं है। कंपनी 2026 में अपने Arc ब्लॉकचेन — एक संस्थागत लेयर-1 नेटवर्क — को टेस्टनेट से लाइव ऑपरेशंस में ले जा रही है।

परीक्षण के पहले 90 दिनों में, Arc ने 1.5 मिलियन वॉलेट से 150 मिलियन से अधिक लेनदेन संसाधित किए, जिसमें निपटान आमतौर पर आधे सेकंड से भी कम समय में पूरे हो गए।