Les investisseurs et entrepreneurs fortunés du secteur crypto se sont de plus en plus tournés vers les trusts offshore pour la planification successorale et l'optimisation fiscale, mais les fiduciaires sont restés réticents à prendre en charge les actifs numériques en raison de la volatilité, des risques de conservation et des préoccupations concernant l'origine des fonds.
Le Financial Times a rapporté que les avocats et conseillers en fiducie constatent une augmentation des demandes de personnes ayant fait fortune grâce au trading de cryptomonnaies, aux investissements en tokens et aux entreprises d'actifs numériques, et qui souhaitent désormais transférer une partie de cette richesse vers des structures de fiducie conventionnelles.
Les trusts peuvent séparer les actifs du patrimoine personnel d'un individu et sont couramment utilisés par les familles aisées pour transférer la richesse entre générations. Selon la structure et la juridiction, ils peuvent réduire l'exposition aux impôts sur les successions.
La difficulté pour les détenteurs de crypto est de trouver des fiduciaires prêts à accepter ces actifs.
Charlie Tee, associé au cabinet d'avocats Withers, a déclaré au Financial Times que seul un petit nombre de fiduciaires qu'il avait rencontrés étaient à l'aise avec la détention de cryptomonnaies. Certains clients vendent plutôt leurs tokens avant de placer le produit dans un trust, bien que les fiduciaires puissent rester prudents même lorsque les actifs numériques ont déjà été convertis en monnaie fiduciaire.
Ronald Graham, associé chez Winston Taylor, a déclaré que les jeunes membres de familles fortunées ont de plus en plus demandé que les actifs de leurs trusts soient investis dans la crypto. Certaines sociétés fiduciaires ont hésité face à de telles demandes car les fiduciaires sont responsables de la protection des actifs au nom des bénéficiaires actuels et futurs.
Le nombre d'investisseurs confrontés à de telles décisions a augmenté, les gains importants tirés des cryptomonnaies ayant créé une nouvelle catégorie de détenteurs fortunés.
Les contribuables britanniques ont cédé 13,8 milliards de livres sterling d'actifs cryptographiques au cours de l'année se terminant en avril 2025, selon les chiffres de l'HM Revenue and Customs cités par le Financial Times. La plupart de ces cessions ont été effectuées par des hommes de moins de 45 ans.
Près de 250 contribuables ont enregistré des plus-values supérieures à 1 million de livres sterling provenant de cessions de crypto au cours de cette période.
Des chiffres plus récents de l'HMRC ont montré que 17 600 contribuables ont déclaré 1,38 milliard de livres sterling de gains cryptographiques imposables pour l'exercice fiscal 2024-2025, avec 240 investisseurs représentant 717 millions de livres sterling après avoir déclaré des gains de plus de 1 million de livres sterling chacun, selon la couverture passée de crypto.news.
L'autorité fiscale a intensifié son examen du secteur. Environ 81 000 lettres d'avertissement ont été envoyées aux investisseurs crypto soupçonnés de sous-payer leurs impôts au cours de l'année précédente, selon les chiffres du cabinet comptable UHY Hacker Young cités dans le rapport.
La planification successorale crée un problème distinct car la propriété de la crypto dépend de l'accès aux clés privées. Contrairement aux comptes conventionnels, les actifs détenus dans un portefeuille en auto-garde peuvent devenir inaccessibles si le propriétaire décède sans laisser une méthode exploitable permettant aux héritiers de récupérer le portefeuille.
Un plan successoral crypto peut donc nécessiter des arrangements couvrant l'accès au portefeuille, les clés privées et les instructions pour les bénéficiaires, en plus des documents légaux utilisés pour transférer la propriété.
David Schwartz, membre du conseil d'administration de Ripple et co-créateur du XRP Ledger, a soulevé une question similaire en août lorsqu'il a proposé une configuration d'héritage impliquant des portefeuilles matériels Bitcoin en double. Schwartz a suggéré de donner les portefeuilles à deux proches de confiance tout en fournissant séparément leur code PIN partagé à des amis de confiance qui le divulgueraient après le décès du propriétaire.
Pour les fiduciaires professionnels, l'accès aux actifs n'est qu'une partie du problème.
Les fiduciaires ont des obligations fiduciaires envers les bénéficiaires et sont censés préserver les actifs du trust sur de longues périodes. Leurs responsabilités peuvent s'étendre au-delà de la personne qui a créé le trust, aux enfants, petits-enfants et bénéficiaires qui ne sont pas encore nés.
Claire Randall, associée chez Farrer & Co, a déclaré au Financial Times que les fiduciaires acceptant la richesse liée à la crypto devraient établir comment l'argent utilisé pour acquérir les actifs a été obtenu et s'assurer qu'il n'était pas lié à des activités criminelles.
Le traçage de cet historique peut être plus compliqué lorsque les fonds ont transité par des portefeuilles, des plateformes d'échange et d'autres services d'actifs numériques, en particulier lorsque les transactions ont eu lieu en dehors des institutions financières réglementées.
La volatilité des prix de la crypto crée une autre préoccupation. Un fiduciaire qui accepte une position concentrée en cryptomonnaie pourrait ultérieurement être interrogé par les bénéficiaires si sa valeur chute lourdement, surtout lorsque le trust a été établi pour préserver la richesse sur plusieurs générations.
Des questions de conservation similaires sont devenues plus importantes sur l'ensemble du marché crypto. Dans les arrangements d'auto-garde, les investisseurs conservent le contrôle de leurs clés privées et ne dépendent pas d'une plateforme d'échange ou d'un autre intermédiaire pour récupérer leurs actifs. Cependant, la perte des clés peut rendre l'accès aux avoirs définitivement impossible.
Les structures de trust introduisent une autre partie responsable de la gestion de cet accès tout en respectant les obligations légales et fiduciaires.
Les échecs passés dans le domaine de la crypto ont rendu les sociétés fiduciaires plus prudentes quant à l'assomption de la responsabilité des actifs numériques.
Tee a cité l'effondrement de FTX et la possibilité pour les investisseurs de perdre l'accès à leurs portefeuilles comme exemples de risques qui préoccupent les fiduciaires.
FTX a déposé son bilan en novembre 2022 après qu'une crise de liquidité a exposé des problèmes concernant les actifs des clients et sa relation avec la société de trading Alameda Research. Son effondrement a poussé les investisseurs et les institutions à réévaluer la manière dont les cryptomonnaies étaient stockées et qui contrôlait finalement les actifs.
Cet échec a contribué à une attention accrue portée à la conservation indépendante, à la propriété des portefeuilles et aux mécanismes tels que la preuve de réserves. Un système de preuve de réserves peut fournir des preuves des avoirs en chaîne d'une plateforme d'échange, bien qu'il ne puisse pas à lui seul établir toutes les passifs hors chaîne ou garantir la solvabilité d'une entreprise.
Les fiduciaires doivent considérer un ensemble différent de responsabilités car ils peuvent être légalement tenus responsables des décisions d'investissement et de conservation prises au nom des bénéficiaires.
Certaines sociétés de trust spécialisées ont commencé à commercialiser des services conçus pour les actifs numériques, tandis que la technologie de conformité a facilité l'investigation de l'historique des transactions de cryptomonnaies.
Andrew Horbury, PDG du groupe Cavenwell, basé aux EAU, a déclaré au Financial Times que les outils de filtrage peuvent tracer les transactions et aider les fiduciaires à établir comment la cryptomonnaie a été acquise.
De telles vérifications peuvent examiner les historiques de trading et les comparer à la valeur des actifs considérés pour un trust, offrant aux prestataires un autre moyen d'évaluer l'origine de la richesse crypto d'un client.
Les fiduciaires peuvent utiliser ces informations lors de la réalisation de vérifications de l'origine de la richesse et de la lutte contre le blanchiment d'argent, bien que les commentaires de Horbury soient intervenus alors que les sociétés de trust traditionnelles continuaient d'évaluer si elles étaient prêtes à accepter directement la crypto.
Certains prestataires sont plus à l'aise d'accepter des espèces générées par une vente de crypto que de détenir des tokens au sein d'un trust, tandis que d'autres restent prudents quant aux produits si l'établissement de leur origine nécessite de reconstruire des années de transactions d'actifs numériques.
La question centrale pour les fiduciaires reste leur responsabilité envers les bénéficiaires. Même lorsque l'origine de la cryptomonnaie peut être vérifiée et que la conservation peut être organisée, les fiduciaires doivent décider si la détention d'un actif capable de fortes fluctuations de prix est compatible avec leur obligation de préserver la richesse du trust sur le long terme.
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