Les responsables du New Hampshire examineront une proposition d'obligation adossée au Bitcoin de 100 millions de dollars lors d'une audience publique le 8 juillet, selon l'ordre du jour du gouverneur et du Conseil exécutif.
Le dossier relève de la Business Finance Authority (BFA) de l'État, qui a approuvé la structure en novembre 2025.
Les obligations de revenus imposables proposées soutiendraient le NH CleanSpark Borrower Trust 2026-1, un fonds d'investissement du New Hampshire lié à l'acquisition de Bitcoin. L'ordre du jour indique que les recettes aideraient à financer les achats de Bitcoin et à couvrir les dépenses liées à l'émission des obligations.
La BFA a présenté le plan comme une obligation municipale adossée au Bitcoin qui ne repose pas sur les fonds de l'État. Dans le cadre de la structure proposée, l'autorité agirait comme facilitateur, tandis que l'emprunteur privé assumerait les obligations de remboursement.
La gouverneure Kelly Ayotte a soutenu le plan après l'approbation de la BFA. « C'est une manière innovante d'apporter davantage d'opportunités d'investissement à notre État et de nous positionner comme un leader de la finance numérique sans risquer les fonds de l'État ou l'argent des contribuables », a-t-elle déclaré.
La BFA a également déclaré que BitGo Trust Company servirait de dépositaire pour la garantie Bitcoin. Les actifs seraient conservés dans un stockage à froid réglementé, tandis que les frais de l'opération soutiendraient un Fonds de développement économique du Bitcoin.
Moody’s a attribué une notation provisoire Ba2 à l'obligation proposée en mars. Cette notation est inférieure à la catégorie d'investissement et indique un risque de crédit lié à la structure.
La notation a également montré comment les marchés de crédit traditionnels tentent d'évaluer la garantie Bitcoin. L'obligation repose sur un Bitcoin surgaranti, les emprunteurs devant déposer environ 160 % de la valeur de l'obligation en BTC.
David Krause, professeur agrégé émérite de finance à l'Université Marquette, a également soulevé des préoccupations dans une analyse d'avril. « Bien que l'obligation puisse servir de preuve de concept pour l'intégration des actifs numériques dans la finance structurée, elle n'est pas bien adaptée comme outil de finance publique à usage général », a-t-il déclaré.
L'audience fait suite à l'élargissement de la politique du New Hampshire en matière d'actifs numériques. Comme signalé précédemment par crypto.news, l'État a approuvé la structure d'obligation de conduit adossée au Bitcoin de 100 millions de dollars en novembre 2025.
Le New Hampshire est également devenu le premier État américain à approuver une loi sur la réserve stratégique de Bitcoin en 2025. La loi permet à l'État d'investir jusqu'à 5 % des fonds publics dans des actifs numériques éligibles avec une capitalisation boursière supérieure à 500 milliards de dollars.
La proposition d'obligation marquerait une nouvelle étape dans la tentative de l'État de relier la finance publique au Bitcoin. Cependant, l'ordre du jour du 8 juillet indique une audience, et non une émission achevée. La voie finale dépend de l'approbation de la gouverneure Kelly Ayotte et du Conseil exécutif composé de cinq membres.
