Bien que ses offres d'acquisition de plusieurs entreprises de trésorerie Solana aient été refusées, l'action de Forward Inc. (FWDI) a augmenté de près de 8,6 % mardi matin, un jour où le (SOL) lui-même est légèrement en baisse.
Mardi, Solana Company a publié un message indiquant que son conseil d'administration avait unanimement et sans équivoque rejeté l'offre non sollicitée de Forward d'acquérir l'entreprise.
Ces derniers jours, Forward, la plus grande trésorerie d'actifs numériques (DAT) de Solana, a envoyé des propositions non contraignantes pour racheter des DAT plus petites, notamment Solana Company (HSDT), SkyAI, Inc. (SKYA) et Solmate (SLMT).
Toutes ces propositions, qui offraient de frapper de nouvelles actions FWDI pour les actionnaires de la cible d'acquisition potentielle à un taux de 1:1 avec une prime de 10 % à 30 %, ont été rejetées.
"Après examen attentif, le Conseil a unanimement conclu que la proposition de Forward sous-évalue substantiellement la Société. En conséquence, le Conseil a déterminé que la proposition n'était pas dans le meilleur intérêt de la Société et de ses actionnaires", a déclaré Solana Company dans un communiqué mardi.
Le HSDT de Solana Company a chuté de près de 6 % mardi, selon Yahoo Finance, tandis que SKYA a augmenté de 2 % et SLMT de plus de 11 %, alors que Forward s'efforce de maintenir ses offres en vie.
Notamment, dans la réponse de Solmate du 12 juin à l'offre d'acquisition de Forward, l'entreprise a accusé Forward de se coordonner secrètement avec d'autres, y compris le grand teneur de marché RockawayX et Viktor Fischer, en tant que "groupe non divulgué", dans le cadre d'une OPA hostile.
Forward a depuis nié avoir agi en groupe ou en coordination avec d'autres, et a soutenu que les allégations étaient sans fondement et motivées par le désir de SLMT de bloquer l'accord.
Pour sa part, Forward a soutenu qu'elle est l'une des rares DAT à avoir une valeur d'actif net positive (mNAV), la métrique utilisée par les DAT pour déterminer leur valeur d'entreprise par rapport à la valeur de leurs avoirs en cryptomonnaies sous-jacents. Forward a déclaré avoir un mNAV de 1,01 sur une base entièrement diluée.
L'entreprise devrait également être incluse dans les indices Russell 2000 et 3000 à la fin du mois, ce qui constituera un important stimulant de liquidité pour FWDI de la part des acheteurs passifs, et elle possède de multiples opérations génératrices de revenus, y compris son investissement dans la plateforme de réassurance OnRe. Elle a également contracté des prêts à faible taux d'intérêt, avec Galaxy, adossés à son capital SOL staké.
Forward est la plus grande DAT Solana, avec plus de 7 millions de jetons, dont la plupart sont stakés sur le protocole Solana ou déployés dans des applications DeFi. Les trois plus grandes DAT SOL suivantes détiennent toutes environ 2 millions de jetons, selon les données de The Block.
La plupart des autres écosystèmes crypto ont une ou deux grandes DAT, comme SharpLink et Bitmine pour Ethereum, TON Strategy Co. et AlphaTON pour Telegram, ou Hyperliquid Strategies Inc. et Hyperion DeFi pour Hyperliquid.
La Fondation Solana a aidé à soutenir la création de multiples trésoreries SOL en vendant des jetons à prix réduit, a précédemment rapporté The Block, rendant l'écosystème DAT Solana particulièrement propice à la consolidation.
"Nous voyons beaucoup d'opportunités, surtout dans cette dislocation, où nous pouvons jouer l'attaque et d'autres jouent la défense", a déclaré Ryan Navi, directeur des investissements de Forward, à The Block. "Il y a de la place pour des résultats gagnant-gagnant."
Navi a noté que de nombreuses petites DAT pourraient ne pas être en mesure de couvrir leurs frais généraux de vente, généraux et administratifs (SG&A), même en stakant la totalité de leurs trésoreries. Ces coûts comprennent le loyer, les salaires et d'autres frais d'enregistrement d'entreprise. Les coûts trimestriels de SG&A de Forward s'élèvent à environ 4,5 millions de dollars, a estimé Navi.
"Beaucoup d'entre elles sont en difficulté, n'est-ce pas ?", a déclaré Navi. "Dans de nombreux cas, les gens espèrent que les prix augmenteront et que cela leur permettra de tenir bon un jour de plus, ce qui pourrait arriver. Mais nous abordons cela dans un esprit de partenariat plus large, où, par exemple, je ne pense pas qu'il soit nécessaire d'avoir 20 DAT Solana."
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