POINTS CLÉS
- STRC est l’action privilégiée perpétuelle de Strategy, cotée à 100 $ de valeur nominale sur le Nasdaq, versant un dividende annuel de 11,5 % en versements mensuels en espèces.
- Le dividende STRC a augmenté chaque mois depuis son lancement à 9 % en juillet 2025, atteignant 11,5 % en mars 2026 avant de se stabiliser en avril.
- Strategy détient plus de 712 000 Bitcoins financés par 8,2 milliards de dollars de dette convertible, faisant du risque Bitcoin de MicroStrategy la variable la plus importante pour tout investisseur STRC.
Si vous êtes un investisseur avide de rendement cherchant des revenus dans un monde où les comptes d’épargne rapportent presque rien, une action versant 11,5 % de dividendes mensuels en espèces va attirer votre attention. C’est précisément ce que propose en ce moment l’action privilégiée STRC de Strategy.
STRC n'est pas une action à dividendes standard, et la société qui la soutient n'est pas une entreprise classique. Strategy, anciennement connue sous le nom de MicroStrategy, s'est essentiellement réinventée comme le plus grand détenteur corporatif de Bitcoin au monde, et STRC est l'un des instruments qu'elle utilise pour financer ces achats. Comprendre ce que cela signifie pour votre argent est indispensable avant d'acheter une seule action.
Qu'est-ce que STRC et comment ça fonctionne ?
STRC, officiellement appelé "Strategy's Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock", est coté au Nasdaq sous le symbole STRC. Il a une valeur nominale de 100 $ par action et verse des dividendes mensuels en espèces. Le taux de dividende actuel de STRC est de 11,5 % par an, ce qui équivaut à environ 0,96 $ par action chaque mois.
La partie « taux variable » est la caractéristique la plus inhabituelle. Strategy ajuste le dividende STRC chaque mois spécifiquement pour maintenir le prix de l’action proche de 100 $. Si le prix dépasse la valeur nominale, la société peut réduire le rendement pour calmer la demande. S’il descend en dessous, ils l’augmentent pour attirer les acheteurs. Ce mécanisme a remarquablement bien fonctionné en pratique. Depuis son lancement en 2025, le plus haut historique de STRC était de 100,42 $ et son plus bas historique de 88 $, atteint dans ses premières semaines avant que le mécanisme ne se stabilise.
Le 9 avril 2026, STRC a enregistré l’un de ses volumes de trading journaliers les plus élevés depuis son lancement, à environ 333 millions de dollars en volume, tout en ne bougeant que d’un centime en prix. Le président de Strategy, Michael Saylor, a publiquement noté que cela illustrait exactement ce pour quoi l’instrument a été conçu : une volatilité quasi nulle avec une haute liquidité.
À quelle fréquence STRC verse-t-il des dividendes ?
STRC verse des dividendes chaque mois. C’est l’une des différences structurelles les plus claires entre STRC et la plupart des actions privilégiées, qui versent généralement trimestriellement. La prochaine date ex-dividende est le 15 avril 2026, avec un paiement le 30 avril. La fréquence mensuelle des paiements est délibérée. Strategy positionne STRC comme une alternative d’épargne à court terme et à haut rendement, et les distributions mensuelles en espèces soutiennent ce cadrage.
L’historique des taux de dividendes depuis le lancement raconte une histoire importante sur l’évolution de l’instrument :
| Mois | Taux de dividende STRC |
| Juillet 2025 (Lancement) | 9,00% |
| Août 2025 | 9,25% |
| Octobre 2025 | 9,75% |
| Décembre 2025 | 10,75% |
| Janvier 2026 | 11,00% |
| Février 2026 | 11,25% |
| Mars 2026 | 11,50% |
| Avril 2026 | 11,50% (maintenu) |
Sept augmentations consécutives suivies de la première stabilisation en avril 2026, lorsque le VWAP mensuel de STRC a atteint 99,95 $, assez proche de la valeur nominale pour qu'une augmentation ne soit pas nécessaire.
Image par Strategy
Le profil de risque Bitcoin de MicroStrategy en 2026
Voici la partie de l'histoire de STRC que tout investisseur en revenu ne peut se permettre d'ignorer.
Strategy détient plus de 712 000 Bitcoins, ce qui en fait de loin le plus grand détenteur de BTC au niveau corporatif dans le monde. Pratiquement toute la valorisation de l'entreprise, ainsi qu'une grande partie de sa capacité à honorer ses obligations financières, est liée au prix du Bitcoin. L'entreprise a financé ces achats de manière agressive via 8,2 milliards de dollars en obligations convertibles et plusieurs séries d'actions privilégiées, y compris STRC.
Le risque Bitcoin de MicroStrategy en 2026 se concentre sur plusieurs points de pression spécifiques. Le plus important est de 5 milliards de dollars en obligations convertibles arrivant à échéance en 2028 et qui sont actuellement hors de la monnaie, ce qui signifie que le prix de conversion est supérieur au prix actuel de l'action. Si le Bitcoin chute brutalement avant l'échéance de ces obligations, Strategy pourrait être confrontée à un choix brutal entre vendre du Bitcoin à des prix déprimés ou restructurer sa dette. Les analystes de S&P ont spécifiquement identifié ce risque comme le plus significatif à court terme.
La réserve de trésorerie de Strategy d'environ 2,25 milliards de dollars offre une couverture d'environ 2,5 ans pour ses obligations de dividendes sur l'ensemble des actions privilégiées. L'obligation totale annuelle de dividendes sur ses séries d'actions privilégiées s'élève à près de 800 millions de dollars. STRC lui-même avait atteint une valeur nominale globale d'environ 3,4 milliards de dollars début 2026.
Il est crucial de noter que les actions privilégiées de STRC ne sont pas garanties par les avoirs en Bitcoin de Strategy. Elles ne détiennent qu'un droit privilégié sur les actifs résiduels de la société en cas de liquidation. C'est une distinction importante par rapport à la dette sécurisée.
STRC vs MSTR : Deux façons très différentes d'accéder à la même société
C'est là que la comparaison est la plus importante pour les investisseurs qui décident de la stratégie à adopter.
L'action ordinaire MSTR a chuté d'environ 80 % depuis son pic de novembre 2024, suivant le déclin du Bitcoin d'environ 126 000 $ jusqu'aux niveaux actuels, puis amplifiant ce mouvement en raison de l'effet de levier. STRC a évolué dans une fourchette d'environ 88 $ à 100,42 $ sur la même période, démontrant une volatilité nettement inférieure.
Le compromis est simple : MSTR vous donne toute la hausse et toute la baisse du Bitcoin. STRC vous procure un revenu mensuel avec une stabilité des prix, mais sans participation à une hausse du Bitcoin.
STRC est-il un bon investissement ?
Que STRC soit un bon investissement dépend presque entièrement de la manière dont vous évaluez deux choses : l'attrait d'un revenu mensuel en espèces de 11,5 % et votre confort face au risque sous-jacent lié au Bitcoin de MicroStrategy.
Le cas pour STRC est véritable. Le rendement est exceptionnel comparé à la plupart des alternatives à revenu fixe. La fréquence de paiement mensuelle est conviviale pour les investisseurs. Le mécanisme de stabilité des prix a fonctionné comme prévu depuis son lancement. La réserve de trésorerie de 2,25 milliards de dollars de Strategy offre une marge de manœuvre importante sur plusieurs années pour les paiements de dividendes, même si le Bitcoin reste déprimé. Et des acheteurs institutionnels comme Strive ont déjà engagé 50 millions de dollars dans STRC dans le cadre de leur propre stratégie de trésorerie, ce qui est un signal crédible de confiance dans la structure de l'instrument.
Le cas contre est tout aussi réel. STRC est perpétuel, ce qui signifie que Strategy n'a aucune obligation de le racheter. Si le Bitcoin chute brusquement et que la situation financière de Strategy se détériore, les dividendes privilégiés peuvent être suspendus. Bien que STRC ait une position privilégiée par rapport aux actions ordinaires, il se place derrière les créanciers garantis et n'a aucune réclamation directe sur le stock de Bitcoin. L'obligation annuelle de dividendes de 800 millions de dollars pour toutes les séries privilégiées est un coût récurrent important que Strategy finance par des levées de fonds continues, et non par les revenus d'exploitation.
La présentation honnête est que STRC n'est pas une obligation. C'est un instrument de revenu à haut rendement, adjacent au Bitcoin, émis par une société qui dépend entièrement du prix du Bitcoin pour sa solvabilité à long terme. Pour les investisseurs qui comprennent cela, souhaitent un revenu mensuel et peuvent tolérer le risque extrême, le rendement de 11,5 % est une proposition significative. Pour les investisseurs recherchant un revenu vraiment sûr et prévisible, le profil de risque sous-jacent de l'émetteur importe trop pour être ignoré.
Comme toujours, faites vos propres recherches et n'investissez jamais plus que ce que vous pouvez vous permettre de perdre.