Frax EtherPresyo

(FRXETH)

Ang Frax Ether (frxETH) ay isang liquid ETH staking derivative at stablecoin system na binuo ng Frax Finance. Layunin nitong pasimplehin ang proseso ng staking ng Ethereum para sa mga user at palakihin ang staking yields. Ang frxETH ay dinisenyo upang maging maluwag na naka-peg 1:1 sa ETH, na kumakatawan sa ETH na naka-stake sa loob ng system, sa gayon ay nag-aalok ng isang liquid na representasyon ng naka-stake na Ethereum.

Kapag ang mga user ay nagdeposito ng ETH sa Frax Ether system, isang katumbas na halaga ng frxETH ang mina-mint para sa kanila. Ang frxETH ay dinisenyo upang panatilihin ang isang maluwag na 1:1 peg sa ETH, na nangangahulugang isang frxETH ay palaging kumakatawan sa isang ETH. Ang kabuuang frxETH na nasa sirkulasyon ay direktang tumutugma sa dami ng ETH na naka-stake sa loob ng system. Ang Frax ETH Minter ay nagpapadali sa palitan na ito at awtomatikong nagsisimula ng mga bagong validator kapag sapat na ETH ang naideposito.

Ang Frax Ether system ay gumagamit ng two-token model: frxETH at sfrxETH. Ang frxETH ay naka-peg 1:1 sa ETH at nagsisilbing base token at entry point, ngunit hindi ito direktang nag-a-accrue ng staking yield. Upang kumita ng staking rewards, dapat i-convert ng mga user ang kanilang frxETH sa sfrxETH (Staked Frax Ether). Ang sfrxETH ay isang ERC-4626 vault na patuloy na nag-a-accrue ng staking yield na nabuo ng mga Frax ETH validator, kung saan ang exchange rate nito laban sa frxETH ay tumataas sa paglipas ng panahon.

Ang staking rewards ay nabubuo ng mga Frax Ether validator, na binubuo ng ETH staking rewards, transaction fees, at maximal extractable value (MEV). Ang lahat ng kita ay pangunahing ipinamamahagi sa mga sfrxETH holder. Isang 10% protocol fee ang inilalapat sa mga rewards na ito, kung saan 8% ang napupunta sa Frax protocol treasury (sa huli ay nakikinabang ang mga FXS holder) at ang natitirang 2% ay inilalaan sa isang insurance fund. Ang pondo na ito ay itinatag upang mabawasan ang posibleng pagkalugi mula sa mga slashing events.

Kasama sa mga potensyal na panganib ang centralization, dahil isang multisig na may mas kaunti sa apat na signer ang kumokontrol sa mga protocol upgrade, na lumilikha ng isang punto ng pagiging bulnerable. Mayroon ding panganib ng "bad debt" kung ang algorithmic market operations ay humantong sa negatibong slippage sa liquidity pools. Bagama't nilalayon ng frxETH ang 1:1 peg, maaaring mangyari ang kaunting over-minting. Bukod pa rito, tulad ng anumang liquid staking derivative, nalalantad ito sa mga slashing events, bagama't mayroong insurance fund upang tumulong na takpan ang mga ganitong pangyayari.

Ang Frax Ether ay nakikilala ang sarili sa pamamagitan ng natatangi nitong two-token model. Hindi tulad ng ilang iba pang liquid staking solution kung saan ang isang token ay direktang nag-a-accrue ng rewards, inihihiwalay ng Frax ang frxETH (non-yield bearing, naka-peg 1:1 sa ETH) mula sa sfrxETH (yield-bearing). Ang paghihiwalay na ito ay nagbibigay-daan sa sfrxETH na posibleng mag-alok ng mas mataas na effective yields. Sa pamamagitan ng pag-concentrate ng staking rewards sa isang mas maliit na pool ng sfrxETH, ang yield bawat token ay maaaring palakasin para sa mga holder, kumpara sa mga model kung saan ang mga rewards ay ipinamamahagi sa lahat ng circulating tokens.