Ang stablecoin-based na foreign exchange ay patuloy na nagbabago mula sa isang simpleng niche workaround patungo sa production infrastructure sa mga pangunahing umuusbong na merkado sa Africa at Latin America, habang ang exchange rates sa pagitan ng stablecoins at lokal na mga currency ay bumababa, ayon sa isang bagong ulat. 

Labing-apat sa 21 nasubaybayang blockchain-based na currency ay nasa loob ng 100 basis points ng interbank rates pagsapit ng Marso, isinulat ng mga analista mula sa tagapagbigay ng imprastraktura ng pagbabayad na Borderless. Ang pagkalakal na malapit sa interbank rates ay tumutukoy sa exchange rate na binabayaran ng mga bangko kapag bumibili o nagbebenta ng lokal na currency, at ang nasa loob ng 100 basis points ay nangangahulugang ang presyo ay hindi bababa ng higit sa 1%.

Ang Q1 dataset ng kumpanya — na binuo mula sa mahigit 1.1 milyong obserbasyon ng rate sa 51 currency — ay nagtuturo sa isang pagbabago na nangyayari na: ang desisyon na iproseso ang mga pagbabayad sa pamamagitan ng stablecoins ay hindi na teoretikal, kundi unti-unting nagiging praktikal.

Uso sa LATAM

Ang pagbabago ay pinakakita sa Latin America, sinabi ng koponan sa Borderless sa The Block.

Ang stablecoin FX sa rehiyon ay nakipagkalakalan sa loob ng humigit-kumulang 22 basis points ng interbank rates sa buong quarter, na humigpit patungo sa halos pagkakapantay-pantay pagsapit ng Pebrero.

Sa Brazil, umabot sa zero basis points ang gastos sa pagpapatupad sa iba't ibang provider. Mahalagang tandaan na ang antas na ito ay karaniwang nauugnay sa institutional FX markets.

"Ganito ang hitsura ng stablecoin FX na pang-institusyon," nakasaad sa ulat.

Sa isip nito, binanggit ng Borderless na ang lumalaking katatagan na ito ay lampas sa retorika ng promosyon tungkol sa stablecoin. Sa halip, ang mga fiat-pegged na token na ito ay patuloy na nagbibigay ng enterprise-grade na daloy ng pagbabayad na may predictable na pagpepresyo, mas mahigpit na spreads, at maging mas malalim na kumpetisyon sa merkado.

Pulsasyon ng Africa

Isa pang pattern ang lumalabas din sa buong East Africa, kung saan mabilis na nagtatagpo ang pagpepresyo.

Sa Kenya, Tanzania, at Rwanda, lumiit ang agwat sa pagitan ng mga provider nang hanggang 60%–80% sa loob ng quarter, isang senyales na ang kumpetisyon ay nagpapababa ng dating paulit-ulit na premium sa stablecoin rails.

Ayon sa Borderless, ang epekto ay hindi gaanong tungkol sa ganap na pagpepresyo at higit pa tungkol sa istraktura ng merkado.

Habang mas maraming provider ang nagbibigay ng mga rate, bumubuti ang pagtuklas ng presyo, at nagiging nakikita ang halaga ng pag-asa sa isang nag-iisang intermediary.

Mas manipis na mga merkado

Gayunpaman, ang ikatlong antas ay nagsasabi ng ibang kwento.

Ang stablecoin rails ay naglalantad ng pinagbabatayang pagkasumpungin ng FX sa halip na magpatatag sa mas manipis na mga merkado tulad ng Zambia at Malawi.

Ang gastos sa pagpapatupad sa Malawi ay nagtriple sa kalagitnaan ng buwan, habang ang Zambia ay lumawak ng higit sa 700 basis points sa loob ng ilang linggo.

Sinabi ng Borderless na ang mga pagbabagong iyon ay higit pa sa mga anomalya. Sa katunayan, sinabi ng koponan na ang stablecoins ay nagbibigay-diin sa parallel market dynamics at liquidity bottlenecks na karaniwang natatakpan ng fixed pricing at opaque spreads sa tradisyonal na banking channels.

Mas Malawak na Larawan

Habang ang stablecoin FX ay papalapit sa pagkakapantay-pantay sa legacy banking rails sa mga umuusbong na merkado na ito, ang pandaigdigang pag-aampon at mga debate sa regulasyon ay nananatiling pangunahing punto ng pagtuon.

Iminumungkahi ng mga kamakailang pagtataya na ang stablecoin payment volumes ay maaaring umabot sa $1.5 quadrillion pagsapit ng 2035. Ito ay maglalagay sa fiat-pegged na crypto sa landas upang makipagkumpitensya sa Visa at Mastercard rails, isinulat ng Chainalysis sa isang ulat noong Abril 8.

Kasabay nito, iginiit ng mga ekonomista ng White House na ang pag-aampon ng stablecoin ay nagdudulot ng limitadong panganib sa pagpapautang ng bangko sa gitna ng mga negosasyon ng Kongreso sa ani at gantimpala. Dumating ang ulat habang ang mga regulator ng U.S. ay kumikilos upang pormalisahin ang pangangasiwa sa mga bagong panukala ng Treasury na naglalayon sa anti-money laundering at pagsunod sa mga parusa.