Ang U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) ay magsasagawa ng isang open meeting sa Agosto 14 ng 10:00 a.m. ET upang isaalang-alang kung magmumungkahi ng isang pinasadya (tailored) na rehimen ng pag-aalok para sa ilang investment contracts na kinasasangkutan ng mga crypto asset.
Ang opisyal na abiso ng ahensya, na may petsang Agosto 10, ay nagsasaad na ang pulong ay magiging pampubliko sa punong tanggapan ng SEC sa Washington at ipalalabas online. Ang item ay pinamagatang "Regulation Crypto Assets" at ipiprisinta ng Division of Corporation Finance.
Ang pulong ay naglalagay ng pormal na desisyon ng Komisyon sa likod ng isang balangkas na tinatalakay ni Chair Paul Atkins mula pa noong Marso. Nauna nang hiniling ni Atkins sa SEC na isaalang-alang ang isang exemption para sa startup, isang mas malaking exemption para sa fundraising, at isang "investment contract safe harbor" na maaaring magbigay sa mga issuer ng mas malinaw na patakaran kung kailan humihinto ang paglalapat ng batas sa seguridad sa ilang kaayusan na may kaugnayan sa token.
Ang mga ideyang iyon ay hindi pa panghuling panuntunan. Gumamit si Atkins ng mga halimbawang numero sa kanyang talumpati noong Marso, kabilang ang hanggang $75 milyon sa loob ng 12 buwan para sa isang posibleng exemption sa fundraising, ngunit ang agenda ng Biyernes ay hindi nagbubunyag ng mga iminungkahing threshold o buong teksto ng panuntunan. Ang 2026 Unified Agenda ng SEC ay naglilista ng mas malawak na panuntunan ng Crypto Assets sa yugto ng panukala at naglalarawan ng mga posibleng exemption at safe harbor.
Ang balangkas ay umuunlad sa loob ng ilang buwan. Tulad ng naunang naiulat sa nakaraang coverage ng safe harbor, binalangkas ni Atkins ang magkahiwalay na landas para sa mga proyekto sa maagang yugto, mas malalaking fundraising rounds, at mga investment contracts na maaaring huminto sa pagiging securities arrangements.
Ang item sa Biyernes ay mas makitid kaysa sa isang buong digital asset market structure regime. Sinasabi ng abiso ng SEC na isasaalang-alang ng mga komisyoner ang mga patakaran para sa mga pag-aalok na kinasasangkutan ng ilang crypto investment contracts. Ang magkahiwalay na item sa 2026 agenda ng SEC ay tumatalakay sa responsibilidad sa pananalapi ng broker dealer at istraktura ng crypto market para sa mga palitan at alternatibong sistema ng kalakalan.
Nakagawa na ang ahensya ng isa pang hakbang sa klasipikasyon. Noong Marso, naglabas ang SEC at CFTC ng isang pinagsamang interpretasyon na nagpapaliwanag kung paano nalalapat ang mga batas sa federal securities sa mga crypto asset at kung paano ang isang asset na hindi mismo seguridad ay maaaring maging, o huminto sa pagiging, bahagi ng isang investment contract. Sinabi ng mga ahensya na ang interpretasyon ay inilaan upang umakma sa gawain ng kongreso sa halip na palitan ito.
Ilang araw bago nito, nilagdaan din ng dalawang regulator ang isang bagong memorandum of understanding na naglalayong i-coordinate ang rulemaking, mga depinisyon ng produkto, at oversight. Nagbibigay ito sa SEC ng ruta upang makipagtulungan sa CFTC kung saan nagkakasabay ang kanilang umiiral na awtoridad, habang iniiwan ang mas malawak na pagbabago sa batas sa Kongreso.
Ang pulong ay nagaganap habang ang Senado ay wala para sa kanyang recess sa Agosto. Ipinapakita ng mga rekord ng Senado na ang cloture motion sa H.R. 3633, ang Digital Asset Market Clarity Act, ay magiging ganap sa 2:15 p.m. ET sa Setyembre 15 matapos bumalik ang mga senador sa Washington. Ang boto sa pamamaraan ay tutukoy kung ang Senado ay maaaring magpatuloy sa pagsasaalang-alang, hindi kung ang panukalang batas ay magiging batas kaagad.
Tulad ng iniulat ng crypto.news sa naunang coverage ng CLARITY, sinabi ni Atkins na maaaring matugunan ng SEC ang mga bahagi ng crypto market sa pamamagitan ng rulemaking kung hindi kumilos ang Kongreso. Iginiit din niya na ang batas ay magbibigay ng mas matibay na balangkas. Ang mga panuntunan ng ahensya ay hindi maaaring permanenteng muling gumuhit ng statutory division ng awtoridad sa pagitan ng SEC at CFTC.
Ang pagkakaibang iyon ang nagpapanatili sa Kongreso na may kaugnayan kahit na umuusad ang mga regulator. Ang CLARITY Act ay magtatatag ng isang statutory market structure framework, habang ang pulong ng SEC sa Biyernes ay tumatalakay partikular sa sarili nitong awtoridad sa batas ng seguridad sa ilang mga crypto offerings.
Kung boboto ang mga komisyoner na ilabas ang panukala, ilalathala ng SEC ang iminungkahing panuntunan at hihingi ng komento ng publiko bago isaalang-alang ang anumang pinal na bersyon. Samakatuwid, ang pulong sa Biyernes ay magsisimula ng isa pang yugto ng rulemaking sa halip na agad na baguhin ang mga obligasyon sa pagpaparehistro para sa mga crypto issuer. Sinabi ni Atkins noong Marso na inaasahan niya na ang panukala ay ilalabas para sa pampublikong komento.
Kailangan bantayan ng mga mamumuhunan at developer ang magiging panukala para sa mga kinakailangan sa pagbubunyag, mga kondisyon sa pagiging karapat-dapat, at mga panahon ng transisyon, na wala sa kasalukuyang abiso ng pulong. Ipapakita rin ng eksaktong teksto kung pinanatili ng Komisyon ang mga konsepto ng startup, fundraising, at safe harbor na inilarawan ni Atkins noon.
Hanggang lumabas ang tekstong iyon, nananatiling hindi kumpirmado ang mga pahayag tungkol sa pinal na mga limitasyon sa fundraising, mga panuntunan sa pagiging karapat-dapat, o mga epektibong petsa. Ang susunod na nakatakdang petsa ng kongreso ay Setyembre 15, kung kailan haharapin ng CLARITY Act ang pagsubok sa cloture ng Senado.
