تریدینگ مارجین کراس یک حالت ترید با لوریج است که در آن تمام داراییهای حساب در یک استخر مارجین واحد تجمیع میشوند و از کراسکالترالایزیشن برای مدیریت ریسک و تخصیص سرمایه استفاده میشود. در مقایسه با تریدینگ مارجین ایزوله، این روش بهرهوری سرمایه بالاتر و انعطافپذیری بیشتری در ترید ارائه میدهد. با این حال، ضرر از یک معامله میتواند بر تمام پوزیشنهای حساب تأثیر بگذارد، بنابراین مدیریت دقیق ریسک و نظارت بر سرمایه بسیار ضروری است.
نحوه عملکرد مارجین کراس
مارجین کراس ارزش کل تمام داراییهای یک حساب را برای محاسبه نسبت مارجین (Margin Ratio) ادغام میکند که بهصورت زیر تعریف میشود:
۱. وقتی نسبت مارجین به زیر آستانه کال مارجین (Margin Call Threshold) پلتفرم برسد، کاربران باید سرمایه اضافه کنند.
۲. اگر این نسبت بیشتر کاهش یابد و به زیر آستانه لیکوئیدیشن (Liquidation Threshold) برسد، سیستم فرایند لیکوئیدیشن را فعال میکند و پوزیشنها را بهطور خودکار میفروشد تا بدهیهای قرض گرفتهشده بازپرداخت شوند، که میتواند منجر به از دست رفتن تمام داراییها شود.
👇 مثال شبیهسازیشده زیر (با حذف کارمزدها و بهره برای سادگی) نشان میدهد که مارجین کراس چگونه عمل میکند.
مطالعه موردی: شبیهسازی تریدینگ مارجین کراس
روز ۱: کاربر A با استفاده از یک حساب لوریجی با پارامترهای زیر ترید میکند:
💡 کاربر A از ۴,۰۰۰ تتر سرمایه شخصی خود استفاده کرده، ۸,۰۰۰ تتر قرض گرفته و مجموعاً ۱۲,۰۰۰ تتر برای خرید ۳ ETH و ۳ BCH تخصیص داده که منجر به نسبت مارجین اولیه ۱.۵ شده است.
تغییرات بازار و نوسانات نسبت مارجین
روز ۲: واگرایی بازار (Market Divergence)
شرایط:
محاسبه:
👈این نسبت بالاتر از آستانه کال مارجین فرضی (۱.۱۶) باقی میماند، بنابراین حساب همچنان در محدوده امن است و میتواند به ترید عادی ادامه دهد.
روز ۳: افت قابل توجه BCH
شرایط:
محاسبه:
👈 اگر نسبت مارجین به زیر آستانه کال مارجین (۱.۱۶) برسد، یک «کال مارجین» فعال میشود. بدون افزودن سرمایه، کاهش بیشتر قیمت که نسبت را به زیر آستانه لیکوئیدیشن (۱.۱) برساند، باعث «لیکوئیدیشن» خواهد شد. سیستم پوزیشنها را میفروشد تا بدهیها بازپرداخت شوند که میتواند منجر به از دست رفتن کامل داراییها شود.
کاربردها و ملاحظات ریسک مارجین کراس
کاربردها
مارجین کراس برای تریدرهایی با سرمایه بیشتر که بهدنبال تخصیص انعطافپذیر داراییها هستند مناسب است، زیرا از تمام سرمایه موجود در حساب برای افزایش کارایی لوریج استفاده میکند.
ملاحظات ریسک
از آنجا که همه پوزیشنها یک استخر مارجین مشترک دارند، نوسانات قیمت یک دارایی میتواند بر نسبت مارجین کل حساب تأثیر بگذارد و ریسک ضرر را افزایش دهد. توصیهها شامل موارد زیر است:
۱. رصد و پیگیری لحظهای ریسک
۲. اجرای مکانیزم استاپلاس برای محدود کردن ضرر احتمالی
۳. انتخاب ضریب لوریج مناسب بر اساس نوسانات بازار