Fiduقیمت

(FIDU)

FIDU و GFI نقش‌های متفاوتی در اکوسیستم Goldfinch ایفا می‌کنند. FIDU یک توکن تامین‌کننده نقدینگی است که هنگام واریز USDC به Senior Pool پروتکل دریافت می‌شود؛ این توکن نشان‌دهنده سهمی از سبد وام است و به آن سود تعلق می‌گیرد. در مقابل، GFI توکن حاکمیتی پروتکل است. از GFI برای رأی‌دهی در مورد به‌روزرسانی‌های پروتکل، استیکینگ توسط حسابرسان جهت امنیت شبکه و ارائه مشوق‌های انجمن یا پاداش‌های تقویت‌شده استفاده می‌شود. در حالی که FIDU یک ابزار سرمایه‌گذاری برای اعتبار خصوصی است، GFI به عنوان لایه کاربردی و مدیریتی پروتکل عمل می‌کند.

FIDU یک استیبل‌کوین سنتی با قیمت ثابت (pegged) نیست. این یک توکن سودآور است که نشان‌دهنده حق مالکیت بر سرمایه در Senior Pool است. نرخ تبادل آن نسبت به USDC به گونه‌ای طراحی شده است که با گذشت زمان و با پرداخت سود وام‌های دنیای واقعی توسط وام‌گیرندگان، افزایش یابد. این نرخ منعکس‌کننده رشد کل دارایی‌های استخر است. برخلاف یک استیبل‌کوین که برای ثابت ماندن در یک ارزش مشخص طراحی شده، ارزش FIDU با انباشت سود رشد می‌کند، هرچند در صورت بروز نکول در وام‌های موجود در سبد دارایی، ممکن است ارزش آن به سمت پایین تعدیل شود.

هولدرهای FIDU از دو کانال اصلی بازدهی (yield) کسب می‌کنند. اول، آن‌ها بازدهی ارگانیک ناشی از پرداخت‌های سودی را دریافت می‌کنند که توسط کسب‌وکارهای دنیای واقعی (که از پروتکل وام می‌گیرند) انجام می‌شود. دوم، کاربران می‌توانند با استیک کردن FIDU خود در قراردادهای استیکینگ پروتکل، توکن‌های GFI اضافی به عنوان پاداش دریافت کنند. به‌روزرسانی‌های جدیدتر همچنین به کاربران اجازه می‌دهد تا توکن‌ها را قفل کرده و veFIDU (vote-escrowed FIDU) دریافت کنند که وزن حاکمیتی بالاتر و پاداش‌های تقویت‌شده در استخر پایداری پروتکل را به همراه دارد.

از آنجایی که این پروتکل وام‌دهی به شرکت‌های آف‌چین (off-chain) را تسهیل می‌کند، نکول (default) یک ریسک محسوب می‌شود. اگر وام‌گیرنده‌ای موفق به بازپرداخت نشود، پروتکل ممکن است یک «کاهش ارزش» (write-down) اجرا کند که باعث کاهش ارزش کل دارایی‌ها در Senior Pool می‌شود. این امر منجر به کاهش نرخ تبادل FIDU می‌گردد. با این حال، هولدرهای FIDU توسط ساختار ترانش (tranche) پروتکل محافظت می‌شوند. FIDU نشان‌دهنده Senior Pool است که اولین بخشی است که بازپرداخت را دریافت می‌کند و توسط Backers در ترانش جونیور (junior tranche) که اولین خسارات ناشی از نکول را جذب می‌کنند، حمایت می‌شود.

برای مینت کردن FIDU به صورت مستقیم از طریق پلتفرم اصلی پروتکل، کاربران عموماً باید مرحله Unique Entity Check را پشت سر بگذارند که شامل فرآیند احراز هویت (KYC) برای انطباق با استانداردهای نظارتی اعتبارات دنیای واقعی است. اگرچه FIDU گاهی اوقات در بازارهای ثانویه غیرمتمرکز بدون KYC مستقیم در سطح پروتکل قابل تهیه است، اما برخی ویژگی‌های خاص پلتفرم، مانند بازخرید (redeem) مستقیم FIDU در ازای USDC از طریق dApp رسمی، معمولاً برای اطمینان از انطباق قانونی به هویت تأیید شده نیاز دارد.

کاربران می‌توانند با بازخرید (redeeming) توکن FIDU در ازای USDC از طریق پروتکل رسمی، که معمولاً شامل ۰.۵٪ کارمزد برداشت است، از پوزیشن خود خارج شوند. با این حال، بازخرید به نقدینگی موجود در Senior Pool بستگی دارد. اگر بیشتر سرمایه در حال حاضر وام داده شده باشد، ممکن است کاربران نیاز داشته باشند منتظر بازپرداخت وام‌گیرندگان بمانند تا موجودی استخر شارژ شود. متناوباً، کاربران می‌توانند FIDU خود را در صرافی‌های غیرمتمرکز ثانویه برای نقدینگی فوری بفروشند، هرچند اگر نقدینگی بازار کم باشد، این کار ممکن است منجر به فروش با قیمتی کمتر (تخفیف) نسبت به نرخ تبادل رسمی پروتکل شود.