f(x) Protocol Morpho USDCقیمت

(FXUSDC)

در حالی که هر دو از یک protocol نشأت می‌گیرند، اما نقش‌های متفاوتی ایفا می‌کنند. fxUSD یک استیبل‌کوین غیرمتمرکز است که توسط دارایی‌ها وثیقه‌گذاری شده است. در مقابل، fxUSDC یک vault token است که نشان‌دهنده سهمی در یک استخر وام‌دهی است. دارندگان fxUSDC به عنوان وام‌دهنده عمل کرده و نقدینگی لازم برای فعالیت اکوسیستم را فراهم می‌کنند، در حالی که fxUSD ارز minted شده‌ای است که برای ثبات و تراکنش‌ها در شبکه استفاده می‌شود.

این vault یک بازار وام‌دهی تخصصی است که بر روی زیرساخت Morpho ساخته شده است. این ابزار به کاربران اجازه می‌دهد USDC خود را واریز کنند، که سپس به سایر شرکت‌کنندگان در اکوسیستم f(x) Protocol وام داده می‌شود. این نقدینگی عمدتاً برای تامین سرمایه موقعیت‌های اهرمی روی دارایی‌های بزرگی مانند ETH و BTC استفاده می‌شود و به وام‌دهندگان اجازه می‌دهد بازدهی حاصل از تقاضای مستقیم برای اهرم غیرمتمرکز را کسب کنند.

این بازدهی به صورت ارگانیک از بهره پرداخت شده توسط وام‌گیرندگانی که از USDC برای باز کردن موقعیت‌های اهرمی استفاده می‌کنند، ایجاد می‌شود. برخلاف protocolهایی که به پاداش‌های تورمی یا token emissions متکی هستند، این بازدهی به تقاضای واقعی بازار برای اهرم وابسته است. هرچه معامله‌گران بیشتری به دنبال پوزیشن‌های اهرمی در BTC و ETH باشند، نرخ بهره برای fxUSDC معمولاً افزایش می‌یابد که پایداری بلندمدت را از طریق فعالیت بازار تضمین می‌کند.

مجموعه‌ی RE7 Labs به عنوان مدیر ریسک تخصصی و curator برای این vault عمل می‌کند. آن‌ها مسئول انتخاب دارایی‌های وثیقه‌ای هستند که می‌توان از آن‌ها برای قرض گرفتن USDC استفاده کرد و همچنین پارامترهای ریسک خاصی را برای آن وام‌ها تنظیم می‌کنند. نظارت فعال آن‌ها برای حفظ توانگری مالی vault و محافظت از وام‌دهندگان در برابر ریسک بدهی بد از طریق اطمینان از پشتوانه‌سازی مناسب تمامی وام‌ها طراحی شده است.

این protocol از یک "Liquidation Brake" و یک سیستم تعادل مجدد خودکار استفاده می‌کند. اگر ارزش دارایی‌های وثیقه به میزان قابل توجهی کاهش یابد، این مکانیزم‌ها موقعیت‌های وام‌گیرنده را تنظیم می‌کنند تا اطمینان حاصل شود که vault همچنان over-collateralized باقی می‌ماند. این رویکرد پیشگیرانه، همراه با نظارت مداوم توسط curator، به محافظت از USDC واریز شده توسط وام‌دهندگان حتی در زمان اصلاحات شدید بازار یا نوسانات شدید قیمت کمک می‌کند.

کاربران می‌توانند با واریز USDC به vault از طریق dApp متعلق به f(x) Protocol یا از طریق صرافی‌های پیشرو مانند LBank، توکن fxUSDC را به دست آورند. این vault به جای پلتفرم‌های وام‌دهی عمومی، از زیرساخت‌های تخصصی استفاده می‌کند که امکان ایجاد یک بازار بسیار سفارشی‌سازی شده با بهره‌وری سرمایه بهتر و کارمزدهای کمتر را فراهم می‌کند که به طور خاص برای نیازهای اهرمی منحصر به فرد اکوسیستم Aladdin DAO و کاربران آن طراحی شده است.