Cyclo cyWETHقیمت

(CYWETH)

cyWETH یک cy-token است که بر روی پروتکل Cyclo Finance در Flare Network ضرب (mint) شده است. این توکن نشان‌دهنده ارزش Wrapped Ether (WETH) قفل‌شده در یک خزانه (vault) اختصاصی است. برخلاف توکن‌های رپد شده استاندارد که پیوند قیمتی مستقیم با دارایی پایه را حفظ می‌کنند، cyWETH یک توکن کاربردی وابسته به قیمت است که در یک محدوده نسبی مشخص عمل می‌کند. این توکن با جداسازی ارزش دارایی از حق مالکیت آن، به عنوان یک مولفه اصلی برای اهرم (leverage) بدون لیکویید شدن عمل می‌کند.

پروتکل Cyclo Finance از یک سیستم خزانه منحصربه‌فرد استفاده می‌کند. هنگامی که شما وثیقه واریز می‌کنید، پروتکل اقدام به ضرب cyWETH (نشان‌دهنده ارزش دارایی) به همراه یک توکن رسید ERC-1155 (نشان‌دهنده حق مطالبه شما) می‌کند. از آنجایی که شما هر دو بخش را در اختیار دارید، همیشه می‌توانید با سوزاندن همزمان آن‌ها، وثیقه اصلی خود را بازیابی کنید. از آنجا که هیچ بدهی به وام‌دهنده خارجی وجود ندارد، وثیقه شما بدون توجه به نوسانات بازار، توسط پروتکل لیکویید یا فروخته نمی‌شود.

بله، اما ابتدا باید cyWETH را دوباره تهیه کنید. برای بازپس‌گیری وثیقه قفل‌شده، باید هم توکن رسید و هم مقدار معادل cyWETH را بسوزانید (burn). اگر cyWETH خود را برای کسب اهرم با دارایی‌های دیگر معامله کرده‌اید، باید به بازار مراجعه کرده، مقدار مورد نیاز را خریداری کنید و سپس عملیات سوزاندن را انجام دهید. ریسک اصلی شما، ارزش بازار cyWETH در زمانی است که تصمیم به بستن پوزیشن خود می‌گیرید.

ارزش cyWETH تحت تأثیر تقاضای اکوسیستم و مکانیک‌های اهرم قرار دارد. هنگامی که تقاضا برای اهرم افزایش می‌یابد، کاربران اقدام به ضرب و فروش cyWETH می‌کنند که می‌تواند ارزش آن را در محدوده نرمال‌شده‌اش کاهش دهد. برعکس، زمانی که کاربران بخواهند وثیقه خود را پس بگیرند، باید cyWETH بخرند که باعث افزایش ارزش آن می‌شود. ارزش این توکن در یک سقف مشخص محدود شده است، زیرا هر کاربری می‌تواند با استفاده از وثیقه مورد نیاز و بر اساس نرخ لحظه‌ای اوراکل، توکن‌های جدید ضرب کند.

پروتکل Cyclo Finance به عنوان یک زیرساخت (primitive) غیرمتمرکز با ساختار کارمزد صفر طراحی شده است. این پروتکل برای ضرب یا سوزاندن توکن‌ها هزینه‌ای دریافت نمی‌کند و هیچ نرخ بهره‌ای وجود ندارد. از آنجا که کاربران از یک استخر نقدینگی وام نمی‌گیرند، هیچ هزینه نگهداری (cost of carry) یا انباشت بهره مداوم وجود ندارد. این پروتکل تغییرناپذیر (immutable) و بدون حاکمیت (governance-free) است، به این معنی که قوانین و ساختارهای کارمزد ثابت هستند و توسط مدیران قابل تغییر نیستند.

اگرچه این پروتکل ریسک سنتی لیکویید شدن را از بین می‌برد، اما عوامل دیگر همچنان باقی هستند. ریسک قرارداد هوشمند شامل آسیب‌پذیری‌های احتمالی در کد است. ریسک اوراکل مربوط به اتکا به Flare Time Series Oracle (FTSO) است؛ هرگونه عدم دقت در ارائه داده‌ها می‌تواند بر صدور توکن تأثیر بگذارد. در نهایت، ریسک بازار زمانی وجود دارد که هزینه بازخرید cyWETH در هنگام تلاش برای آزادسازی وثیقه، به‌طور قابل‌توجهی بالاتر از قیمتی باشد که در ابتدا فروخته شده است.