بر اساس یک گزارش جدید، تبادل ارز خارجی مبتنی بر استیبل کوین، با فشرده شدن نرخ ارز بین استیبل کوینها و ارزهای محلی، همچنان در حال گذار از یک راهحل موقت تخصصی به زیرساخت تولیدی در بازارهای نوظهور کلیدی در آفریقا و آمریکای لاتین است.
تحلیلگران از ارائهدهنده زیرساخت پرداخت Borderless نوشتند که تا ماه مارس، چهارده مورد از ۲۱ ارز مبتنی بر بلاکچین رصد شده، در محدوده ۱۰۰ واحد پایه (bps) نرخهای بین بانکی قرار داشتند. معامله نزدیک به نرخهای بین بانکی به نرخ ارزی اشاره دارد که بانکها هنگام خرید یا فروش یک ارز محلی پرداخت میکنند، و در محدوده ۱۰۰ واحد پایه به این معنی است که قیمت بیش از ۱٪ نوسان نمیکند.
دادههای سهماهه اول این شرکت – که بر اساس بیش از ۱.۱ میلیون مشاهده نرخ در ۵۱ ارز بنا شده است – نشاندهنده یک تغییر در حال وقوع است: تصمیم برای هدایت پرداختها از طریق استیبل کوینها دیگر تئوری نیست، بلکه به طور فزایندهای عملی است.
تیم Borderless به The Block گفت که این تغییر بیش از همه در آمریکای لاتین مشهود است.
تبادل ارز خارجی استیبل کوین در این منطقه در طول سهماهه، در حدود ۲۲ واحد پایه نرخهای بین بانکی معامله شد و تا ماه فوریه به نزدیکی برابری رسید.
در برزیل، هزینههای اجرا در چندین ارائهدهنده به صفر واحد پایه رسید. مهم است که توجه داشته باشیم این سطح معمولاً با بازارهای سازمانی ارز خارجی مرتبط است.
در این گزارش آمده است: "این چیزی است که تبادل ارز خارجی استیبل کوین در سطح سازمانی به نظر میرسد."
با در نظر گرفتن این موضوع، Borderless اشاره میکند که این ثبات رو به رشد فراتر از لفاظیهای تبلیغاتی درباره استیبل کوین است. بلکه، این توکنهای متصل به فیات به طور مداوم جریانهای پرداخت در سطح سازمانی را با قیمتگذاری قابل پیشبینی، اسپرد/اختلاف قیمت کمتر و رقابت عمیقتر در بازار فراهم میکنند.
یک الگوی دوم نیز در سراسر آفریقای شرقی در حال ظهور است، جایی که قیمتگذاری به سرعت همگرا میشود.
در کنیا، تانزانیا و رواندا، شکاف بین ارائهدهندگان تا ۶۰٪ تا ۸۰٪ در طول سهماهه کاهش یافت، سیگنالی مبنی بر اینکه رقابت در حال فشردهسازی پاداش/پرمیم قبلی در زیرساختهای استیبل کوین است.
به گفته Borderless، این اثر کمتر به قیمتگذاری مطلق و بیشتر به ساختار بازار مربوط میشود.
با ارائه نرخ توسط ارائهدهندگان بیشتر، کشف قیمت بهبود مییابد و هزینه اتکا به یک واسطه واحد آشکار میشود.
با این حال، یک رده سوم داستان متفاوتی را روایت میکند.
زیرساختهای استیبل کوین به جای هموار کردن نوسانات، نوسانات اساسی ارز خارجی را در بازارهای کمعمقتری مانند زامبیا و مالاوی آشکار میکنند.
هزینههای اجرا در مالاوی در اواسط ماه سه برابر شد، در حالی که زامبیا در عرض چند هفته بیش از ۷۰۰ واحد پایه گسترش یافت.
Borderless اظهار داشت که این نوسانات چیزی فراتر از ناهنجاریها هستند. در واقع، تیم گفت استیبل کوینها دینامیک بازارهای موازی و تنگناهای نقدینگی را برجسته میکنند که معمولاً توسط قیمتگذاری ثابت و اسپرد/اختلاف قیمت مبهم در کانالهای بانکداری سنتی پنهان میشوند.
در حالی که تبادل ارز خارجی استیبل کوین در این بازارهای نوظهور به برابری با زیرساختهای بانکداری سنتی نزدیک میشود، پذیرش جهانی و بحثهای نظارتی همچنان نقاط تمرکز اصلی هستند.
پیشبینیهای اخیر نشان میدهد که حجم پرداخت استیبل کوین تا سال ۲۰۳۵ میتواند به ۱.۵ کوادریلیون دلار برسد. Chainalysis در گزارشی در ۸ آوریل نوشت که این امر ارزهای دیجیتال متصل به فیات را در مسیر رقابت با زیرساختهای ویزا و مسترکارت قرار میدهد.
در همان زمان، اقتصاددانان کاخ سفید استدلال کردهاند که پذیرش استیبل کوین ریسک محدودی برای وامدهی بانکی در میان مذاکرات کنگره درباره بازده و پاداشها ایجاد میکند. این گزارش در حالی منتشر شد که رگولاتورهای ایالات متحده برای رسمی کردن نظارت با پیشنهادات جدید وزارت خزانهداری با هدف مبارزه با پولشویی و رعایت تحریمها حرکت میکنند.
سلب مسئولیت: The Block یک رسانه مستقل است که اخبار، تحقیقات و دادهها را ارائه میدهد. از نوامبر ۲۰۲۳، Foresight Ventures سهامدار عمده The Block است. Foresight Ventures در سایر شرکتهای فضای کریپتو سرمایهگذاری میکند. صرافی کریپتو Bitget یک شریک محدود (LP) اصلی برای Foresight Ventures است. The Block به طور مستقل عمل میکند تا اطلاعات عینی، تأثیرگذار و بهموقع درباره صنعت کریپتو را ارائه دهد. افشای مالی فعلی ما در اینجا آمده است.
© 2026 The Block. کلیه حقوق محفوظ است. این مقاله فقط برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است. این مطلب به عنوان مشاوره حقوقی، مالیاتی، سرمایهگذاری، مالی یا سایر مشاورهها ارائه نشده و قصد استفاده از آن به این منظور وجود ندارد.
