یک مشارکتکننده در ICO اتریوم که در سال ۲۰۱۵ مبلغ ۳,۱۰۰ دلار سرمایهگذاری کرده و ۱۰,۰۰۰ ETH به دست آورده بود، که اکنون تقریباً ۲۳ میلیون دلار ارزش دارد، برای اولین بار در تقریباً ۱۱ سال گذشته، کل دارایی خود را جابهجا کرده است.
دادههای درونزنجیرهای نشان میدهد که این کیف پول ETH را در تاریخ ۳۰ ژوئیه ۲۰۱۵، پس از عرضه اولیه جمعی (crowdsale) شبکه دریافت کرده است، زمانی که قیمت توکن حدود ۰.۳۱ دلار بود.
این کیف پول در تمام روندهای صعودی، تمام سقوطها و تمام چرخههای پس از آن دستنخورده باقی ماند—تا سهشنبه، زمانی که تمام ۱۰,۰۰۰ ETH را به یک آدرس جدید منتقل کرد و سودی تقریباً ۷۵۰۰ برابری را به ثبت رساند.
سپتامبر گذشته، یک نهنگ اتریوم دیگر که ۱ میلیون ETH را در همان ICO سال ۲۰۱۵ به دست آورده بود، ۶۴۵ میلیون دلار وجوه را از سه کیف پول به یک سرویس استیکینگ منتقل کرد و پس از آن همچنان ۱.۱ میلیارد دلار ETH در اختیار داشت.
تحلیلگرانی که با Decrypt صحبت کردند، میگویند بیدار شدن یک نهنگ که داراییهای ۱۰ ساله خود را نگه داشته، لزوماً به معنای فروش قریبالوقوع نیست.
ایلیا اوتیچنکو، تحلیلگر ارشد CEX.IO، به Decrypt گفت: "برای کسی که ETH را به قیمت ۰.۳۱ دلار خریده است، هر قیمتی یک بازدهی متحولکننده زندگی است، بنابراین ممکن است انگیزه کمتری برای زمانبندی دقیق بازار وجود داشته باشد."
"انگیزههای غیرمرتبط با قیمت، محتملترین سناریو برای این جابهجایی است. این میتواند بازیابی کلیدهای خصوصی قدیمی یا عبارات بازیابی (seed phrases) باشد، یا صرفاً تخصیص مجدد و یکپارچهسازی. جابهجایی یک کیف پول خفته ده ساله در زمانی غیر از اوج بازار، در واقع احتمال اینکه این یک وضعیت حضانت یا بازیابی کلید باشد را افزایش میدهد."
دین چن، تحلیلگر بیتیونیکس (Bitunix)، به Decrypt گفت که زمانبندی این جابهجایی با فرضیه فروش در تضاد است و خاطرنشان کرد که هولدری که از سال ۲۰۱۵ در تمام چرخهها حضور داشته—از جمله دورههایی که ETH به طور قابل توجهی بالاتر معامله میشد—"در افق زمانی بسیار طولانیتری نسبت به فعالان معمول بازار عمل میکرده است."
چن گفت: "در بسیاری موارد، حرکاتی از این دست کمتر به معنای نقدینگی فوری است و بیشتر مربوط به بازسازی سبد سرمایهگذاری، ارتقاء حضانت، برنامهریزی مالیاتی، آمادهسازی برای معاملات خارج از بورس (OTC) یا انتقال سرمایه خفته به یک چارچوب مدیریت فعالتر است."
هر دو تحلیلگر موافق بودند که از نظر مکانیکی، این انتقال هیچ تهدید واقعی برای قیمت ایجاد نمیکند.
اوتیچنکو خاطرنشان کرد که حجم معاملات روزانه ETH حدود ۱۵ میلیارد دلار است که ۲۳ میلیون دلار را تقریباً معادل ۲٪ از عمق سفارشات خرید/فروش (bid/ask depth) در صرافیهای اصلی قرار میدهد و حتی اگر همه آن به یکباره وارد بازار شود، بدون لغزش (slippage) قابل توجهی جذب میشود، "کاری که هیچ فروشنده باهوشی انجام نمیدهد."
چن نیز موافقت کرد و گفت که این انتقال "بعید است که فشار فروش ساختاری معنیداری به خودی خود ایجاد کند، مگر اینکه وجوه مستقیماً به کیف پولهای مرتبط با صرافیها ارسال شود."
نقطه اصلی توافق آنها بر روی شکاف بین مکانیک و روایت بود.
اوتیچنکو گفت: "بازار اغلب آن را صرف نظر از نیت، به عنوان سیگنال فروش تلقی میکند که به نوبه خود فشار کوتاهمدت ایجاد میکند. داستان و معامله دو چیز متفاوت هستند—اما در کریپتو، داستان اغلب به معامله تبدیل میشود."
چن این حرکت را در چارچوب یک تغییر گستردهتر در صنعت قرار داد و هولدرهای اولیه ICO را در حال ورود به "مرحلهای از چرخش سرمایه، حفظ ثروت و مدیریت حرفهای دارایی" توصیف کرد.
جابهجایی نهنگ ماه سپتامبر به سمت استیکینگ به جای صرافی، دقیقاً با این الگو مطابقت دارد.
اوتیچنکو افزود که موج فعالسازیهای دوران ICO در سالهای ۲۰۲۵-۲۰۲۶ تقسیم شده است؛ برخی از مشارکتکنندگان اولیه داراییهای خود را به استیکینگ منتقل کردهاند تا از بازار خارج نشوند، در حالی که برخی دیگر به صورت دستهای (tranches) فروختهاند اما "معمولاً کسری کوچکی از کل داراییهای خود را، نه خروج کامل."
او گفت، ادامه فعالیت در قیمتی بسیار پایینتر از بالاترین حد تاریخی، "بیشتر به نیازهای نقدینگی شخصی یا امور مربوط به نگهداری دارایی اشاره دارد تا یک دیدگاه هماهنگ مبنی بر پایان یافتن چرخه."
در Myriad، یک بازار پیشبینی که متعلق به شرکت مادر Decrypt، یعنی Dastan است، کاربران ۴۷٪ شانس میدهند که ETH قبل از رسیدن به ۳,۰۰۰ دلار به ۱,۵۰۰ دلار کاهش یابد.
بر اساس دادههای کوینگکو (CoinGecko)، ETH در حال حاضر با قیمت ۲,۳۳۰ دلار معامله میشود که در ۲۴ ساعت گذشته ۲.۴٪ افزایش یافته است.
