چه اتفاقی برای ایورگرو کوین افتاد؟ چگونه EGC به CedarDAO تبدیل شد

از اورگرو تا سیداردئو: چگونه یک توکن بازتاب BUSD روی سولانا بازسازی شد

ارز اورگرو زمانی بیش از ۴۰ میلیون دلار پاداش استیبل کوین به دارندگانش توزیع کرد. سپس BUSD از بین رفت، بازار خرسی فرا رسید و حجم معاملات سقوط کرد. به جای رها کردن جامعه، تیم بنیان‌گذار سه سال وقت صرف کرد تا بفهمد قدم بعدی چیست. این پاسخ در ۶ مه ۲۰۲۵ زمانی که سیداردئو (CDR) روی سولانا با ۳.۷ میلیون دلار نقدینگی و معماری پاداشی اساساً متفاوت راه‌اندازی شد، عرضه شد. این داستان کامل چگونگی تبدیل EGC به CDR و معنای واقعی مدل جدید است.

چگونه ارز اورگرو شروع شد و چه چیزی آن را متفاوت کرد

ارورگرو کوین در 25 سپتامبر 2021 در زنجیره BNB راه‌اندازی شد. پیش‌فروش آن کمتر از هفت دقیقه به‌فروش رسید و ظرف دو ساعت به ارزش 2 میلیون دلار رسید. این سرعت یک سیگنال بود: مخاطبان کریپتو به‌طور فعال به دنبال توکن‌های دارای بازده بودند و معرفی ارورگرو به‌طور غیرمعمولی خاص بود. نگه داشتن EGC به‌طور خودکار BUSD دریافت کنید در هر خرید و فروش در بازار. بدون قراردادهای استیکینگ. بدون قفل شدن دارایی. فقط درآمد غیرمستقیم در سطح کیف‌پول در یک استیبل کوین با قیمت ثابت دلار.

تفاوت با توکن‌های انعکاسی قبلی واقعی بود. پروژه‌هایی مانند SafeMoon به دارندگان توکن بومی بیشتری پرداخت می‌کردند که به معنای افزایش عرضه و کاهش ارزش در طول زمان بود. ارورگرو به صورت BUSD پرداخت می‌کرد. این یک قرارداد روانشناختی متفاوت ایجاد می‌کرد: دارندگان چیزی با قدرت خرید پایدار به دست می‌آوردند نه دارایی ناپایدار بیشتر.

توکنومیکس این موضوع را تقویت کرد. ارورگرو مالیات تراکنش 14٪ اعمال می‌کرد که به شرح زیر تقسیم می‌شد:

• ۸٪ به عنوان پاداش BUSD به تمامی دارندگان EGC مجدداً توزیع می‌شود
• ۳٪ به استخر نقدینگی اضافه می‌شود
• ۲٪ به یک کیف پول بازخرید هدایت می‌شود که EGC را از گردش خارج می‌کند
• ۱٪ توسط خزانه برای بازاریابی و عملیات نگه داشته می‌شود

در آغاز، ۵۰٪ از کل عرضه ۱ کوادریلیون EGC به طور دائمی سوزانده شد. باقی‌مانده عرضه بین پیش‌فروش و نقدینگی اولیه (۴۵٪)، بنیان‌گذاران و تیم (۳٪)، و ایردراپ‌ها (۲٪) تقسیم شد. طراحی ضد تورمی به این معنا بود که هر بازخرید عرضه در گردش را بیشتر کاهش می‌داد و پاداش‌ها و کمیابی را در یک مکانیزم واحد ترکیب می‌کرد.

تیم و دلیل ساخت روی زنجیره BNB

پراوین رای و آجیت سینگ مشترکاً EverGrow Coin را تأسیس کردند. رای مسئول بازاریابی بود؛ سینگ ساخت و نگهداری زیرساخت قرارداد هوشمند را بر عهده داشت. سام کلی به عنوان رئیس هیئت مدیره ملحق شد و با سابقه‌ای در مدیریت سرمایه‌گذاری، لایه‌ای از اعتبار مالی سنتی به پروژه افزود که در راه‌اندازی‌های زنجیره BNB مبتنی بر جامعه در آن دوره بی‌سابقه بود.

انتخاب زنجیره BNB کاملاً عملی بود. توزیع BUSD به ده‌ها هزار کیف پول چندین بار در روز روی اتریوم از لحاظ اقتصادی غیرممکن بود. هزینه‌های تراکنش به‌طور کامل استخر جوایز را مصرف می‌کردند. هزینه‌های کمتر زنجیره BNB مدل جایزه را در مقیاس بزرگ امکان‌پذیر ساخت.

اوج EverGrow: ۴۰,۰۰۰ دارنده و ارزش بازار ۴۰۰ میلیون دلار

در عرض یک ماه پس از راه‌اندازی، ایورگرو بیش از 40,000 دارنده داشت و ارزش بازار آن بیش از 400 میلیون دلار بود. تا اول نوامبر 2021، EGC به بالاترین قیمت خود در تمام دوران یعنی 0.000003379 دلار رسید. پروژه در زمان انتشار خبر اکتبر 2021 خود، 7 میلیون دلار به صورت BUSD به دارندگان توزیع کرده بود — رقمی که در طول عمر کامل پروژه به بیش از 40 میلیون دلار افزایش یافت.

اکوسیستم در کنار توکن توسعه یافت. نقشه راه ایورگرو شامل LunaSky بود، یک بازار NFT مبتنی بر زنجیره BNB که هدف آن ایجاد درآمد برای پلتفرم و بازگرداندن آن به مکانیسم‌های بازخرید و نقدینگی توکن بود. سپس Crator به عنوان یک پلتفرم اشتراک محتوای بلندپروازانه معرفی شد که به سازندگان امکان می‌داد بدون اتکا به پردازشگرهای پرداخت سنتی، پرداخت‌ها را با EGC و استیبل کوین‌ها دریافت کنند. یک همکاری متاورس نیز مکانیک‌های بازی برای کسب درآمد را افزود. LUCRO، دومین توکن اکوسیستم، به صورت جداگانه به عنوان بخشی از شبکه گسترده‌تر ایورگرو راه‌اندازی شد.

چرا مدل ایورگرو به محدودیت‌های خود رسید

بازار نزولی که در سال ۲۰۲۲ آغاز شد، سقف ساختاری مدل بازتاب خالص را آشکار کرد. EGC بیش از ۹۰٪ از ارزش خود را نسبت به بیشترین حد تاریخ (ATH) تا آوریل ۲۰۲۲ از دست داد و قیمت‌ها به ۰.۰۰۰۰۰۰۳۹۵۱ دلار سقوط کردند. این شکست پروژه‌محور نبود؛ بلکه نمایانگر سقوط گسترده در حجم معاملات سفته‌بازی در کل بخش بود. و چون پاداش‌های BUSD تنها زمانی پرداخت می‌شوند که مردم EGC معامله کنند، حجم کم معاملات به معنی درآمد تقریباً صفر برای دارندگان بود. انگیزه نگهداری دقیقاً زمانی که شرایط بازار بد بود، کاهش یافت.

چالش ساختاری مخرب‌تر در اوایل سال ۲۰۲۳ رسید. شرکت Paxos Trust اعلام کرد که از ضرب BUSD دست خواهد کشید و عملاً این استیبل‌کوین را کنار خواهد گذاشت. کل مکانیزم پاداش EverGrow حول توزیع BUSD ساخته شده بود. تیم پروژه مدل را تطبیق داد، اما آسیب به اعتماد دارندگان پایدار بود. قیمت توکن تا سال ۲۰۲۴ به روند نزولی خود ادامه داد و به پایین‌ترین حدهای تاریخ رسید.

سیداردائو چیست و چگونه به اورگرو متصل می‌شود

سیداردائو توکنی جایگزین نیست که بر یک جامعه‌ی رها شده انداخته شده باشد. این محصول مهاجرتی چندساله و عمدی است که توسط همان تیمی انجام شده که اورگرو را در طول بازار نزولی ساخته و اداره کرده است. سیدار در تاریخ 6 مه 2025، ساعت 12 بعدازظهر به وقت EST روی سولانا راه‌اندازی شد. این توکن از ادغام دو توکن زنجیره BNB — اورگرو (EGC) و لوکرو — شکل گرفت که دارندگان NFT اورگرو من نیز در فرایند ادعا گنجانده شدند.

فرایند مهاجرت به دارندگان واجد شرایط اجازه داد آدرس کیف پول BSC خود را به آدرس کیف پول سولانا متصل کرده و مستقیماً توکن‌های CDR را درخواست کنند. تیم ویدیوهای راهنمای مرحله به مرحله و صفحه ادعای مخصوصی را برای هدایت این انتقال منتشر کرد.

سی‌دی‌آر با یک عرضه کل و در گردش تقریبی ۸۲۹ میلیون توکن راه‌اندازی شد. حق ضرب توکن هنگام راه‌اندازی لغو شد، به این معنی که عرضه به‌طور دائمی ثابت است. هیچ مکانیزمی برای ایجاد سی‌دی‌آر جدید وجود ندارد و این ریسک رقیق‌شدن یک دسته که در ای‌جی‌سی تأثیر داشت را حذف می‌کند.

استخر نقدینگی ۳.۷ میلیون دلاری پشتیبانی‌شده توسط سول که CedarDAO با آن راه‌اندازی شد، به‌طور معنی‌داری بزرگ‌تر از بیشتر راه‌اندازی‌های توکن‌های جامعه مشابه روی سولانا بود. خزانه DAO در زمان راه‌اندازی نزدیک به ۱ میلیون دلار پاداش پیش‌تأمین شده داشت که بلافاصله برای توزیع بین دارندگان سی‌دی‌آر در دسترس بود.

چگونه ساختار پاداش CedarDAO کار می‌کند

CedarDAO از مالیات تراکنش استفاده نمی‌کند. مدل پاداش بر سه منبع اجرا می‌شود:

1. توزیع‌های خزانه: خزانه DAO شامل ارزهای SOL و CDR است که از تاریخچه عملیاتی EverGrow ساخته شده‌اند. حداقل بخشی از این دارایی‌ها به دارندگان به عنوان پاداش توزیع می‌شود.
2. اشتراک هزینه نقدینگی: حداقل ۵۰٪ از هزینه‌های ایجاد شده توسط استخر نقدینگی ۳.۷ میلیون دلاری به دارندگان CDR بازمی‌گردد.
3. درآمد کیف پول اطلس: سود حاصل از محصول کیف پول اطلس به عنوان پاداش در اکوسیستم توزیع می‌شود.

نگهداری CDR برای شرکت در توزیع‌های روزانه پاداش لازم است. ساختار سه‌منبعی باعث تنوع پاداش می‌شود که مدل تک‌منبعی EverGrow هرگز نداشت.

کیف پول اطلس: موتور پشت پایداری CedarDAO

بخشی از مدل CedarDAO که بیش از همه آن را از EverGrow متمایز می‌کند، کیف پول اطلس است. در حالی که محصولات اکوسیستم EverGrow (LunaSky، Crator، The Abstract) عمدتاً در حد آرمان باقی ماندند، کیف پول اطلس پس از بیش از 2.5 سال توسعه، یک دوره آزمایشی 12 ماهه با کاربران واقعی و بازرسی‌های امنیتی از دو شرکت: Kudelski Security، همان حسابرسی که توسط کیف پول Phantom استفاده شده، و CertiK به مرحله تولید رسید.

کیف پول اطلس چند زنجیره‌ای است. این کیف پول از سولانا، اتریوم، زنجیره BNB، پالس چین، بیت‌کوین، کاردانو،Polygon، کرونوس و آوالانچ C Chain پشتیبانی می‌کند. هر تراکنشی که از طریق اطلس پردازش می‌شود، درآمدی را به اکوسیستم Cedar باز می‌گرداند. این یک جریان درآمدی است که به فعالیت کاربران وابسته است نه حجم معاملات سفته‌بازی، که ضعف ساختاری مدل EverGrow بود و هرگز برطرف نشد.

برای دارندگان CDR، پذیرش کیف پول اطلس مهم‌ترین متغیر است. استفاده بیشتر از کیف پول به معنای درآمد بیشتر پروتکل است که به معنای پاداش‌های بالاتر است. شرط این است که یک کیف پول چندزنجیره‌ای واقعی، با امنیت سطح مؤسسه و حسابرسی‌های دقیق، بتواند حجم کافی جذب کند تا پاداش‌ها در بلندمدت پایدار بمانند.

منبع: وب‌سایت رسمی CedarDAO

حکمرانی CedarDAO: چه کسی تصمیم می‌گیرد چه اتفاقی بیفتد

حکمرانی سومین تفاوت بزرگ با ساختار EverGrow است. EverGrow با مدل تیم مؤسس سنتی فعالیت می‌کرد: رای، سینگ و کلی تصمیمات پروژه را می‌گرفتند. CedarDAO این مدل را با یک DAO جامعه جایگزین کرده است که در آن همه تصمیمات مهم به رأی دارندگان توکن سپرده می‌شود.

یک کمیته 11 عضوی، متشکل از اعضای قدیمی جامعه و کهنه‌کاران پروژه، وجود دارد که صرفاً برای اجرای نتایج آرای DAO تشکیل شده است. این کمیته جهت‌گیری را تعیین نمی‌کند. بلکه جهت‌گیری را اجرا می‌کند. این تفکیک بین تصمیم‌گیری (جامعه) و اجرا (کمیته) یک انتخاب طراحی حکومتی معنادار است و جایگاه Cedar را به عنوان یک پروژه واقعاً مردمی به جای پروژه‌ای تحت کنترل تیم با برچسب DAO تعیین می‌کند.

تاریخچه EverGrow چه چیزهایی درباره ریسک‌های CedarDAO به شما می‌گوید

EverGrow نشان داد که یک پروژه کریپتو می‌تواند یک جامعه وفادار و بزرگ بسازد و چندین میلیون دلار پاداش توزیع کند در حالی که همچنان به محدودیت‌های ساختاری که تغییر مدل نمی‌تواند از آن‌ها اجتناب کند برخورد می‌کند. CedarDAO هم جامعه و هم درس‌های آن را به ارث می‌برد.

خطر اصلی پذیرش کیف پول اطلس است. اگر کیف پول به حجم معاملات معنی‌داری دست نیابد، یکی از سه منبع پاداش به طور چشمگیری کاهش می‌یابد. در این صورت، جامعه بیشتر به توزیع خزانه و کارمزدهای نقدینگی که محدود هستند، وابسته می‌شود. دارایی‌های خزانه، پس از توزیع، مصرف می‌شوند.

مهاجرت از زنجیره BNB به سولانا نیز ریسک اجرایی دارد. برخی از دارندگان EGC و LUCRO ممکن است هرگز CDR خود را مطالبه نکنند و از آن عقب بمانند. اکوسیستم سولانا دارای دینامیک‌های رقابتی خاص خود است و سیدر وارد بازاری می‌شود که پروتکل‌های دیفای مستقر در آن در حال کسب درآمد در سطح کیف پول هستند. جامعه واقعی است و اثبات کرده که در طول سال‌ها عملکرد ضعیف مقاومت خواهد کرد. سوال باز این است که آیا این وفاداری به پذیرش معنادار محصول در اکوسیستم متفاوت تبدیل خواهد شد یا خیر.

تاریخچه EverGrow تأیید می‌کند که تیم خروج نکرد، کلاهبرداری نکرد و در طول سه سال شرایط بازار نزولی دست از ساختن برنداشت. این سابقه، معتبرترین چیزی است که CedarDAO در عرضه خود در سولانا به ارمغان می‌آورد.