هست‌پلاس به افزودن ارز دیجیتال به گزینه‌های بازنشستگی خود فکر می‌کند

یکی از بزرگترین صندوق‌های بازنشستگی صنعتی استرالیا، هاست‌پلاس (Hostplus) در حال بررسی این موضوع است که آیا ارزهای دیجیتال را به عنوان یک گزینه سرمایه‌گذاری برای اعضا/مشتریان خود ارائه خواهد داد یا خیر. این یک انحراف قابل توجه از موضع‌گیری سیاستی است که بخش صندوق‌های بازنشستگی (سوپرannuation) برای سالیان متمادی اتخاذ کرده است، جایی که این صندوق به دلیل سطوح قابل توجه نوسانات و مسائل نظارتی مربوط به ارزهای دیجیتال، در سرمایه‌گذاری در آن‌ها محتاط‌تر بوده است.

مصاحبه بلومبرگ با سم سیسیلی (۲۳ مارس ۲۰۲۶)

تقاضای اعضا محرک بحث است

تونی مارشال، مدیر اجرایی خدمات مالی استرالیا (FSA)، گفت که ممکن است در نهایت محصولات مرتبط با ارزهای دیجیتال را توسعه یا خریداری کنند. او اشاره کرد که برخی از اعضای آن‌ها تمایل خود را برای دسترسی به ارزهای دیجیتال ابراز کرده‌اند. مارشال اظهار داشت: "احتمالاً ما محصولی را ایجاد یا در آن سرمایه‌گذاری خواهیم کرد که به مرور زمان دسترسی اعضایمان را به ارزهای دیجیتال فراهم کند." این اظهارات در مصاحبه‌ای با بلومبرگ بیان شد که در ۲۲ مارس ۲۰۲۶ منتشر گردید.

بازخورد اعضا نشان می‌دهد که با بلوغ بازارها و پوشش رسانه‌ای گسترده در چند سال اخیر، علاقه عمومی فزاینده‌ای در میان عموم مردم به بیت‌کوین و سایر دارایی‌های دیجیتال وجود دارد. هاست‌پلاس در حال حاضر در حال بررسی راه‌هایی برای ادغام مسئولانه دارایی‌های دیجیتال به عنوان گزینه‌ای برای پس‌اندازهای بازنشستگی اعضا است.

عرضه برنامه‌ریزی شده از طریق Choiceplus

در صورت تأیید صندوق، اعضا از طریق گزینه سرمایه‌گذاری Choiceplus صندوق به بیت‌کوین و دارایی‌های دیجیتال مشابه به صورت خودگردان دسترسی خواهند داشت که به آن‌ها امکان می‌دهد رویکرد فعالانه‌تری را با سبد سرمایه‌گذاری سوپرannuation خود اتخاذ کنند، از طریق سرمایه‌گذاری‌های مستقیم در سهام استرالیایی، صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) واجد شرایط، شرکت‌های سرمایه‌گذاری سهامی عام (LIC) واجد شرایط و سپرده‌های مدت‌دار واجد شرایط.

کمتر از ۱% از کل دارایی‌های هاست‌پلاس توسط Choiceplus نمایندگی می‌شود؛ این گزینه عمدتاً برای اعضایی است که می‌خواهند کنترل بیشتری بر پس‌اندازهای بازنشستگی خود داشته باشند، در مقابل اعضایی که عمدتاً از گزینه‌های سرمایه‌گذاری از پیش‌تعیین‌شده استفاده می‌کنند؛ بنابراین، این امر به اعضای خودگردان امکان سرمایه‌گذاری از طریق یک کلاس دارایی (یا ابزارهای) اضافی را بدون نیاز به تغییر استراتژی‌های سرمایه‌گذاری اصلی غیرفعال/فعال صندوق فراهم می‌کند.

جدول زمانی و وضعیت فعلی

به گفته سیسیلی: "اگر بتوانیم الزامات تعیین شده را برآورده کنیم، ممکن است گزینه‌های کریپتو را در سال مالی آینده به عموم عرضه کنیم." در حال حاضر، این محصولات هنوز در حال توسعه هستند و نیاز به بهبود بیشتر ساختار محصول، رویه‌های حمایت از مصرف‌کننده، ترتیبات نگهداری (حضانت) و شیوه‌های مدیریت ریسک دارند.

دریافت مجوز از APRA و ASIC ضروری است؛ بنابراین، ما آماده‌ایم تا هر چقدر طول بکشد برای وقوع آن صبر کنیم. سیسیلی توضیح داد: "ما تأیید دولت را می‌خواهیم که مهر تأیید نظارتی خود را زده است - حتی اگر ۶ ماه طول بکشد تا شاهد آن باشیم." "اگر مجبور شویم ۶ ماه صبر کنیم، این امر به هیچ وجه استراتژی‌ها یا تاکتیک‌های ما را به طور مادی تحت تأثیر قرار نخواهد داد - در واقع، این بازه‌های زمانی با هدف مسئولیت‌های امانتداری ما برای ارائه نتایج بازنشستگی بلندمدت به جای نوسانات کوتاه‌مدت، مناسب خواهند بود."

مشخصات و مقیاس هاست‌پلاس

هاست‌پلاس از نظر تعداد کل اعضا، سومین صندوق سوپرannuation بزرگ استرالیا با ۱.۹۴ میلیون عضو و بیش از ۳۲۹,۰۰۰ کارفرمای مشارکت‌کننده است. بر اساس دارایی‌های تحت مدیریت، صندوق هاست‌پلاس پنجمین صندوق سوپرannuation بزرگ است که اخیراً از ۱۵۰ میلیارد دلار استرالیا (تقریباً ۱۰۵ میلیارد دلار آمریکا) دارایی تحت مدیریت عبور کرده است. این صندوق به طور مداوم بازده بلندمدت رقابتی را ارائه داده است، به ویژه با گزینه متوازن.

در سپتامبر ۲۰۲۵، کل دارایی‌های سوپرannuation در استرالیا حدود ۴.۵ تریلیون دلار استرالیا تخمین زده شده است که نشان‌دهنده بزرگی این بخش و اهمیت آن برای تأمین پس‌انداز بازنشستگی برای همه استرالیایی‌ها است.

زمینه در صنعت

تاکنون، اکثر صندوق‌های بزرگ سوپر استرالیا تصمیم گرفته‌اند که مستقیماً در ارزهای دیجیتال از طریق محصولات پیش‌فرض یا "اصلی" خود (گزینه‌های 'از پیش‌تعیین‌شده') سرمایه‌گذاری نکنند، با اشاره به نگرانی‌هایی در مورد نوسانات شدید قیمت آن‌ها، ارزیابی‌های متفاوت، مسائل مربوط به محل نگهداری ارزهای دیجیتال (حضانت) و فقدان یک محیط نظارتی تثبیت شده برای استفاده سرمایه‌گذاران نهادی از ارزهای دیجیتال. صندوق‌های سوپر کوچکتر و/یا خودگردان (SMSF) قبلاً در ارزهای دیجیتال سرمایه‌گذاری کرده‌اند. با این حال، صندوق‌های سوپر صنعتی هنوز چنین گام‌هایی برنداشته‌اند.

در جلسه سالانه اعضا هاست‌پلاس در سال گذشته، این صندوق اعلام کرد که پرسش‌های اعضا در مورد استفاده از ارزهای دیجیتال در سال‌های آینده پس از حل و فصل عدم قطعیت‌های نظارتی، مورد بررسی قرار خواهد گرفت. از آن زمان، این صندوق تحولات (از جمله راهنمایی‌های ASIC در مورد دارایی‌های دیجیتال) را پیگیری کرده و اکنون به نظر می‌رسد مایل است این مسائل را با تکامل محیط نظارتی دوباره بررسی کند.

علاوه بر این، احتمال اجرای این طرح با انواع مطالب آموزشی و هشدارهای ریسک برای اطلاع‌رسانی مناسب به اعضا در مورد پتانسیل نوسانات شدید و ویژگی‌های سرمایه‌گذاری سوداگرانه سرمایه‌گذاری در کریپتوها در سیستم بازنشستگی وجود دارد.

مزایا و ریسک‌های احتمالی

حامیان این رویکرد معتقدند که قرار گرفتن محدود در معرض ارز دیجیتال می‌تواند تنوع دارایی و محافظت بالقوه در برابر تورم را برای اعضایی که مایل به پذیرش ریسک بیشتر هستند، فراهم کند. بیت‌کوین در مقاطع زمانی خاصی در بلندمدت عملکرد خوبی داشته، در حالی که کاهش‌های بسیار بزرگ دوره‌ای قیمت را نیز تجربه کرده است.

از لحاظ تاریخی، هاست‌پلاس بر حکمرانی، نگهداری ایمن و اطمینان از کسب بیشترین سود توسط اعضا از سرمایه‌گذاری‌شان تمرکز داشته است. هر محصول کریپتو نیازمند راه‌حل‌های قوی نگهداری (حضانت)، افشای مناسب و مطابقت با حمایت‌های فعلی از مصرف‌کننده خواهد بود.

این صندوق ممکن است بتواند از طریق افق سرمایه‌گذاری بلندمدت خود نوسانات را کاهش دهد. با این حال، هر عضوی که تصمیم به سرمایه‌گذاری در کریپتو از طریق Choiceplus را بگیرد، مسئول تمام ریسک‌های مرتبط با آن بخش از حساب خود خواهد بود.

چه اتفاقی خواهد افتاد

در حالی که هاست‌پلاس در حال نهایی کردن بازخورد معنی‌دار اعضا است، همچنان در حال انجام کارهای طراحی و همکاری با رگولاتورها در مورد عرضه‌های احتمالی با اقدامات حفاظتی مناسب است. این نشان‌دهنده یک گام جدید و پیشرو به سمت دارایی‌های دیجیتال برای بخش سوپرannuation است، زیرا تقاضا برای چنین خدماتی از سوی اعضا افزایش یافته است، همراه با یک بازار تثبیت‌شده و پایدار برای دارایی‌های دیجیتال.

این مثال کشمکش مداوم بین نوآوری و محافظه‌کاری در نحوه برخورد با سوپرannuation را به منظور انجام وظیفه مراقبت از افراد در دوران بازنشستگی نشان می‌دهد.

افرادی که مایل به استفاده از کریپتو هستند اما به صندوق بازنشستگی خودگردان (SMSF) دسترسی ندارند (که تابع الزامات سختگیرانه ATO است)، باید صبورانه منتظر زمانی باشند که هاست‌پلاس و سایرین انواع محصولات کریپتو را که قرار است عرضه شوند، تأیید کنند.