Threshold USDPrecio

(THUSD)

Threshold USD (thUSD) es un protocolo de préstamos descentralizado que permite a los usuarios acuñar stablecoins thUSD depositando activos de alta calidad como tBTC o Ethereum (ETH) como colateral. Como producto principal de Threshold Network, funciona como una stablecoin sobrecolateralizada, proporcionando una forma para que los usuarios accedan a liquidez sin tener que vender sus tenencias subyacentes. Esto permite a los holders mantener su exposición a largo plazo a Bitcoin y Ethereum mientras utilizan un activo estable para diversas necesidades dentro del ecosistema de activos digitales.

A diferencia de las stablecoins centralizadas que dependen de instituciones financieras tradicionales, thUSD es totalmente descentralizado e inmutable. Se destaca de otras alternativas descentralizadas al ofrecer préstamos sin intereses y centrarse en el uso de activos "prístinos" como Bitcoin a través del puente tBTC trustless. Este diseño permite a los usuarios apalancar sus tenencias de Bitcoin de manera permissionless en la red Ethereum, asegurando que el protocolo permanezca transparente y resistente a la censura en comparación con los modelos de stablecoins tradicionales.

El protocolo está diseñado para ser altamente eficiente en costes, cobrando solo una comisión única de originación de préstamo, que suele ser del 0,5%. No hay tipos de interés continuos, lo que lo convierte en una opción atractiva para obtener liquidez a largo plazo. Para pedir prestado, los usuarios deben mantener un Minimum Collateral Ratio (MCR) del 110%. Esto significa que por cada $100 de thUSD prestados, la Vault del usuario debe contener al menos $110 en colateral. Los usuarios pueden reclamar sus activos originales en cualquier momento simplemente reembolsando la deuda y la comisión inicial.

La estabilidad se mantiene a través de tres mecanismos clave: redenciones, sobrecolateralización y arbitraje. Los usuarios tienen el derecho de canjear 1 thUSD por un valor de $1,00 del colateral subyacente directamente a través del protocolo, creando un suelo de precio firme. Además, cada thUSD está respaldado por más de su valor en activos volátiles. Si el precio de mercado se desvía por debajo del peg, los arbitrajistas se ven incentivados a comprar thUSD con descuento para canjearlo y obtener un beneficio, lo que naturalmente impulsa el precio de vuelta hacia el valor objetivo.

El Stability Pool es una red de seguridad descentralizada financiada por usuarios que proporcionan thUSD para garantizar que el protocolo siga siendo solvente. Cuando el ratio de colateral de un prestatario cae por debajo del umbral del 110%, el Stability Pool se utiliza para "comprar" y cancelar la deuda. A cambio de proporcionar esta seguridad, los Stability Providers reciben el colateral liquidado a una tasa con descuento. Este mecanismo garantiza que todos los thUSD en circulación permanezcan totalmente respaldados, incluso durante periodos de alta volatilidad, al gestionar automáticamente las liquidaciones sin depender de compradores de mercado tradicionales.

La liquidación ocurre si el ratio de colateral de una Vault cae por debajo del 110%, lo que resulta en la pérdida del colateral a favor del Stability Pool. Además, el protocolo incluye un "Recovery Mode" que se activa si el Total Collateral Ratio de todo el sistema cae por debajo del 150%. Durante este periodo, el umbral de liquidación aumenta al 150%, lo que significa que incluso posiciones previamente seguras podrían estar en riesgo. Aunque los Stability Providers suelen beneficiarse de las liquidaciones, una caída extrema del mercado podría teóricamente hacer que los precios del colateral caigan más rápido de lo que el protocolo puede liquidar, representando un riesgo potencial para los participantes.