Inversores y emprendedores cripto adinerados han buscado cada vez más fideicomisos offshore para la planificación patrimonial y la eficiencia fiscal, pero los fiduciarios se han mostrado reacios a aceptar activos digitales debido a la volatilidad, los riesgos de custodia y las preocupaciones sobre el origen de los fondos.
El Financial Times informó que abogados y asesores de fideicomisos están viendo más solicitudes de personas que hicieron fortuna a través del trading de criptomonedas, inversiones en tokens y negocios de activos digitales, y ahora desean mover parte de esa riqueza a estructuras de fideicomiso convencionales.
Los fideicomisos pueden separar los activos del patrimonio personal de un individuo y son comúnmente utilizados por familias adineradas para transferir riqueza entre generaciones. Dependiendo de la estructura y la jurisdicción, pueden reducir la exposición a los impuestos de sucesión.
La dificultad para los poseedores de cripto es encontrar fiduciarios dispuestos a aceptar los activos.
Charlie Tee, socio del bufete de abogados Withers, dijo al Financial Times que solo un pequeño número de fiduciarios que había encontrado se sentían cómodos manejando criptomonedas. Algunos clientes, en cambio, venden sus tokens antes de depositar las ganancias en un fideicomiso, aunque los fiduciarios pueden seguir siendo cautelosos incluso cuando los activos digitales ya se han convertido a moneda fiduciaria.
Ronald Graham, socio de Winston Taylor, dijo que los miembros más jóvenes de familias adineradas han solicitado cada vez más que los activos del fideicomiso se inviertan en cripto. Algunas empresas fiduciarias han dudado ante tales solicitudes porque los fiduciarios son responsables de proteger los activos en nombre de los beneficiarios actuales y futuros.
El grupo de inversores que se enfrentan a estas decisiones ha aumentado, ya que las grandes ganancias de las criptomonedas han creado una nueva clase de poseedores ricos.
Los contribuyentes del Reino Unido enajenaron 13.800 millones de libras esterlinas en criptoactivos durante el año hasta abril de 2025, según cifras de HM Revenue and Customs citadas por el Financial Times. La mayoría de esas enajenaciones fueron realizadas por hombres menores de 45 años.
Casi 250 contribuyentes registraron ganancias de capital superiores a 1 millón de libras esterlinas por enajenaciones de cripto durante el período.
Cifras más recientes de HMRC mostraron que 17.600 contribuyentes reportaron 1.380 millones de libras esterlinas en ganancias cripto imponibles para el año fiscal 2024-25, con 240 inversores representando 717 millones de libras esterlinas después de reportar ganancias de más de 1 millón de libras esterlinas cada uno, según una cobertura anterior de crypto.news.
La autoridad fiscal ha estado intensificando su escrutinio del sector. Se enviaron alrededor de 81.000 cartas de advertencia a inversores cripto sospechosos de pagar menos impuestos durante el año anterior, según cifras de la firma contable UHY Hacker Young citadas en el informe.
La planificación patrimonial crea un problema aparte porque la propiedad de cripto depende del acceso a las claves privadas. A diferencia de las cuentas convencionales, los activos mantenidos en una billetera de autocustodia pueden volverse inaccesibles si el propietario muere sin dejar un método viable para que los herederos recuperen la billetera.
Un plan patrimonial de cripto puede, por lo tanto, requerir acuerdos que cubran el acceso a la billetera, las claves privadas y las instrucciones para los beneficiarios, junto con los documentos legales utilizados para transferir la propiedad.
David Schwartz, miembro de la junta de Ripple y co-creador de XRP Ledger, planteó un problema similar en agosto cuando propuso una configuración de herencia que involucraba billeteras de hardware de Bitcoin duplicadas. Schwartz sugirió entregar las billeteras a dos familiares de confianza mientras proporcionaba por separado su PIN compartido a amigos de confianza que lo revelarían después de la muerte del propietario.
Para los fiduciarios profesionales, el acceso a los activos es solo parte del problema.
Los fiduciarios tienen deberes fiduciarios hacia los beneficiarios y se espera que preserven los activos del fideicomiso durante largos períodos. Sus responsabilidades pueden extenderse más allá de la persona que creó el fideicomiso a hijos, nietos y beneficiarios que aún no han nacido.
Claire Randall, socia de Farrer & Co, dijo al Financial Times que los fiduciarios que acepten riqueza relacionada con cripto necesitarían establecer cómo se obtuvo el dinero utilizado para comprar los activos y asegurarse de que no estuviera vinculado a actividades criminales.
Rastrear ese historial puede ser más complicado cuando los fondos se han movido a través de billeteras, exchanges y otros servicios de activos digitales, particularmente cuando las transacciones ocurrieron fuera de instituciones financieras reguladas.
La volatilidad del precio de las cripto crea otra preocupación. Un fiduciario que acepta una posición concentrada en criptomonedas puede enfrentar preguntas de los beneficiarios si su valor cae drásticamente, especialmente cuando el fideicomiso se estableció para preservar la riqueza a lo largo de varias generaciones.
Cuestiones de custodia similares se han vuelto más prominentes en todo el mercado cripto. Bajo arreglos de autocustodia, los inversores retienen el control de sus claves privadas y no dependen de un exchange u otro intermediario para recuperar sus activos. Sin embargo, perder las claves puede eliminar permanentemente el acceso a las tenencias.
Las estructuras de fideicomiso introducen a otra parte responsable de gestionar ese acceso mientras cumplen con las obligaciones legales y fiduciarias.
Los fallos pasados de cripto han hecho que las empresas fiduciarias sean más cautelosas al asumir la responsabilidad de los activos digitales.
Tee señaló el colapso de FTX y la posibilidad de que los inversores pierdan el acceso a las billeteras como ejemplos de riesgos que preocupan a los fiduciarios.
FTX se declaró en bancarrota en noviembre de 2022 después de que una crisis de liquidez expusiera problemas relacionados con los activos de los clientes y su relación con la firma de trading Alameda Research. Su colapso llevó a inversores e instituciones a reevaluar cómo se almacenaban las criptomonedas y quién controlaba en última instancia los activos.
El fallo contribuyó a una mayor atención en la custodia independiente, la propiedad de la billetera y mecanismos como la prueba de reservas. Un sistema de prueba de reservas puede proporcionar evidencia de las tenencias en cadena de un exchange, aunque por sí solo no puede establecer todas las responsabilidades fuera de la cadena ni garantizar que una empresa siga siendo solvente.
Los fiduciarios deben considerar un conjunto diferente de responsabilidades porque pueden ser legalmente responsables de las decisiones de inversión y custodia tomadas en nombre de los beneficiarios.
Algunas empresas fiduciarias especializadas han comenzado a comercializar servicios diseñados para activos digitales, mientras que la tecnología de cumplimiento ha facilitado la investigación del historial de transacciones de criptomonedas.
Andrew Horbury, director ejecutivo de Cavenwell Group, con sede en los Emiratos Árabes Unidos, dijo al Financial Times que las herramientas de detección pueden rastrear transacciones y ayudar a los fiduciarios a establecer cómo se adquirió la criptomoneda.
Dichas verificaciones pueden examinar los historiales de trading y compararlos con el valor de los activos considerados para un fideicomiso, lo que ofrece a los proveedores otra forma de evaluar el origen de la riqueza cripto de un cliente.
Los fiduciarios pueden usar la información al realizar verificaciones de origen de la riqueza y de lucha contra el lavado de dinero, aunque los comentarios de Horbury surgieron mientras las empresas fiduciarias tradicionales seguían sopesando si estaban preparadas para aceptar cripto directamente.
Algunos proveedores se sienten más cómodos aceptando efectivo generado por una venta de cripto que manteniendo tokens dentro de un fideicomiso, mientras que otros siguen siendo cautelosos con los ingresos si establecer su origen requiere reconstruir años de transacciones de activos digitales.
El problema central para los fiduciarios sigue siendo su responsabilidad hacia los beneficiarios. Incluso cuando el origen de la criptomoneda puede verificarse y la custodia puede organizarse, los fiduciarios tienen que decidir si mantener un activo capaz de grandes fluctuaciones de precio es consistente con su obligación de preservar la riqueza del fideicomiso a largo plazo.
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