China impulsa la adopción de blockchain en los sistemas de préstamos bancarios

La conexión de China con la tecnología blockchain no es sencilla. El país prohíbe el uso/comercio de criptomonedas y ha cerrado las puertas de los exchanges nacionales. En última instancia, China ha dejado claro que no habrá un papel para la especulación de BTC/USD y ETH/USD en su sistema financiero.

A pesar de este conflicto, el Gobierno chino ha estado construyendo lo que podría considerarse la iniciativa de infraestructura blockchain más extensa de cualquier país durante muchos años. Con este fin, en abril de 2026, la Administración Estatal de Impuestos está ahora alentando a los bancos chinos a incorporar la tecnología blockchain para sus servicios de préstamo.

Si ha estado siguiendo la estrategia blockchain de China, lo anterior no debería ser una gran sorpresa. No obstante, esta sigue siendo una noticia muy importante.

Lo Que la STA Realmente Pide

La directiva de la Administración Estatal de Impuestos se centra en un problema clave dentro del ecosistema de préstamos en China: la brecha de verificación entre lo que los prestatarios informan sobre su situación financiera y lo que los bancos pueden verificar de forma independiente antes de conceder préstamos.

Como hemos visto, el fraude crediticio y el valor inflado de las garantías han sido problemas importantes en los préstamos comerciales en China, particularmente para las pequeñas y medianas empresas. La Administración Estatal de Impuestos cree que el uso de la tecnología blockchain para compartir registros fiscales con bancos y plataformas de préstamos crearía un rastro auditable e inalterable, lo que reduciría significativamente las posibilidades de que los prestatarios tergiversen sus finanzas.

El objetivo no es crear una nueva moneda o una cadena pública; más bien, el objetivo es aplicar la tecnología de contabilidad distribuida para conectar los diversos "silos de datos", como declaraciones de impuestos, registros de facturas e historiales crediticios, para proporcionar a los prestamistas información verificable en tiempo real, a diferencia de los documentos en papel que pueden ser alterados o presentados de formas selectas.

Por Qué Esto Tiene Sentido Específicamente para China

Existe un problema inherente en la estructura de préstamos a PYMES del sistema bancario chino debido a la existencia de un grave desequilibrio de información entre las PYMES y las grandes corporaciones de propiedad gubernamental. Las corporaciones estatales han establecido relaciones a largo plazo con los principales bancos, junto con un historial crediticio significativo a través de su desempeño financiero. En comparación, muchas empresas más pequeñas no tienen el mismo nivel de relación financiera establecida con un banco, y la documentación que las PYMES proporcionan para los préstamos es generalmente más difícil de validar de forma rápida y a escala.

En consecuencia, esto resulta en una brecha crediticia. Los bancos generalmente eligen prestar de manera conservadora a las PYMES, lo que limita severamente la capacidad de esta área de la economía para crear empleos y crecer (que es un área que emplea a la mayoría de los trabajadores en China), o, alternativamente, prestan a las PYMES que consideran calificadas pero sin realizar una validación adecuada y, por lo tanto, sufrirán pérdidas cuando estos prestatarios incumplan en grandes cantidades. Ninguna de estas opciones contribuye a mantener los objetivos de crecimiento económico de China.

Aunque Blockchain puede no ser capaz de eliminar la especialidad crediticia subyacente del riesgo en los préstamos a PYMES, sí tiene la capacidad de abordar un área que contribuye significativamente a la brecha crediticia de las PYMES: el problema de la verificación.

La Infraestructura Ya Existe

Un factor clave en la credibilidad de esta directiva, a diferencia de su naturaleza aspiracional, es que China no está empezando de cero. Ha habido una Red de Servicios Blockchain operativa desde 2020, que proporciona la base de una infraestructura aprobada por el gobierno que respalda el uso potencial de blockchains permisionadas para aplicaciones del sector público y financiero.

Varias instituciones bancarias, incluidos algunos de los bancos dentro del sistema estatal de China, ya han utilizado la tecnología blockchain para proyectos piloto relacionados con la financiación del comercio y los préstamos a la cadena de suministro. En cambio, la directiva de la STA se centra en la estandarización y el crecimiento de lo que ya se ha demostrado a través de una implementación y desarrollo limitados.

Esto implica una gran diferencia, ya que los requisitos regulatorios que exigen la construcción o el desarrollo de una infraestructura completamente nueva suelen requerir un largo plazo para su construcción y aprobación, mientras que aquellos que exigen a las instituciones avanzar hacia el uso de tipos de infraestructura que han sido sometidos a pruebas previas generalmente se desarrollan en un período de tiempo más corto y con menos esfuerzo.

Qué Significa Esto Fuera de China

Debemos considerar cuidadosamente las ramificaciones internacionales. Es poco probable que el impulso doméstico de la Blockchain china afecte a BTC/USD o ETH/USD. El enfoque de la STA no está en las Cadenas Públicas o los Protocolos Descentralizados. La infraestructura blockchain estatal china es deliberadamente central y permisionada por naturaleza y está aislada del mundo cripto global.

Sin embargo, existen implicaciones indirectas. Cuando China cree un libro mayor distribuido a gran escala para servicios financieros, servirá como un referente para otros bancos centrales y reguladores que debaten la seriedad de la Tecnología de Contabilidad Distribuida para uso institucional. Otros países están siguiendo de cerca a China, incluidos Corea del Sur, Singapur y varios países de la región del Golfo.

La dimensión competitiva entre SWIFT y la infraestructura bancaria corresponsal existente también entra en juego. Si China logra demostrar préstamos comerciales utilizando libros mayores distribuidos, es lógico pensar que su próximo paso será aplicar la misma distribución de datos verificados a la financiación del comercio transfronterizo, una clara oportunidad para China dadas las grandes cantidades de dinero que se negocian y el deseo de disminuir su dependencia del dólar y de los sistemas de compensación basados en el dólar.

La Tensión Que No Desaparece

La idea detrás de la postura de China sobre la tecnología blockchain es contradictoria por naturaleza. Quieren construir una infraestructura financieramente sólida utilizando la tecnología blockchain, mientras que al mismo tiempo ven a BTC/USD (bitcoin, dólar estadounidense) como un riesgo que debe gestionarse en lugar de un activo con el que querrían trabajar.

China, por la forma en que ha definido las diferencias entre blockchain (sí) y criptomoneda (no), plantea un desafío altamente filosófico. Esto convierte a un libro mayor controlado por el estado en un libro mayor que verdaderamente no está descentralizado.

Lo que China ha construido podría describirse mejor como una base de datos compartida y con valor asegurado, en lugar de una blockchain tal como se usa la palabra en el ecosistema cripto más amplio.

Independientemente de su terminología, es probable que sea útil para validar hipotecas a escala. Sin embargo, no equivale a lo que representan BTC/USD o ETH/USD, y por lo tanto, crear confusión entre ambos no ayudará a ninguno de los dos.