El Banco de Corea adopta las CBDC y los tokens de depósito: Lo que significa para el futuro del dinero digital

El nuevo gobernador del banco central de Corea del Sur, Rhee Chang-yong, demostró claramente su apoyo a dos formas de finanzas digitales a través de su primera intervención pública: CBDC y tokens de depósito. Para una institución que históricamente ha sido lenta en adoptar cualquier tipo de criptomoneda, fue una forma impresionante de empezar.

Rhee no hizo un anuncio de política. No hubo un anuncio sobre cuándo se introducirían estas cosas o cuáles serían sus especificaciones. Sin embargo, el entusiasmo y el enfoque en las CBDC indicaron a la audiencia dónde esperaba estar la institución en un futuro próximo.

Lo Que Realmente Dijo

El gobernador está trabajando en la mejora de los sistemas de pago no solo utilizando tecnologías modernas como la Moneda Digital del Banco Central (CBDC) y los tokens de depósito, sino también creando un sistema de pago de vanguardia que hace las transacciones más eficientes al reducir los costos, liquidar más rápido que antes y facilitar la comunicación entre bancos.

Tanto las CBDC como los tokens de depósito comparten características muy similares; sin embargo, las CBDC han recibido más atención hasta ahora. Si bien los tokens de depósito pueden usarse para facilitar muchos tipos de transacciones sin estar vinculados a una aerolínea específica, no tienen el mismo nivel de reconocimiento que las CBDC.

Además de una mayor eficiencia, el gobernador está estableciendo un banco central y un banco comercial trabajando juntos para apoyar el nuevo sistema de pago modernizado. Así, en lugar de proporcionar soporte para un solo tipo de instrumento, como la CBDC, el plan del gobernador incluye desarrollar tanto las CBDC como los tokens de depósito como sistemas de pago separados pero iguales. El Banco de Corea delineó un modelo liderado por bancos donde el banco central emite una CBDC mientras que los bancos comerciales proporcionan tokens de depósito totalmente convertibles en ella — lea el discurso inaugural completo para confirmación primaria.

Por Qué Vale la Pena Observar a Corea del Sur

Corea del Sur ha sido definitivamente rápida en adoptar tecnología. Tienen una de las tasas de penetración de teléfonos inteligentes más altas del mundo, una industria fintech en auge y una población muy cómoda usando sistemas de pago digitales. Corea del Sur alcanzó una penetración de teléfonos inteligentes 5G del 97.4% en el tercer trimestre de 2025 — la más alta del mundo — respaldado por datos de Statista. Kakao Pay, Naver Pay y Toss son comunes en la mayoría de los hogares coreanos, siendo la banca móvil la norma y no la excepción.

Dentro de todo esto, el aspecto de las criptomonedas es más complicado de lo que la mayoría de la gente cree; sin embargo, todavía existe un mercado muy activo para las criptomonedas en Corea del Sur. Los exchanges tradicionales sufrieron su cuota de problemas regulatorios (es decir, el colapso de Terra/LUNA) con la mayoría de los usuarios siendo inversores minoristas, pero el volumen de operaciones en los exchanges de criptomonedas ha seguido siendo alto, y el gobierno de Corea del Sur ha creado un entorno de licencias más estructurado para las criptomonedas.

Desde esta perspectiva, que el gobernador del banco central respalde públicamente la creación de monedas digitales de banco central (CBDC) no es inesperado. Lo inesperado es el momento y la forma en que se dio este respaldo, ya que no fue un anuncio defensivo hecho para abordar su capacidad de gestionar el riesgo asociado con las criptomonedas, sino más bien un respaldo con visión de futuro para construir un sistema de dinero digital.

La Pieza del Token de Depósito

La adición de tokens de depósito es un nuevo y emocionante desarrollo para las personas que quieren seguir la dirección de las finanzas globales.

Las CBDC siempre ocupan titulares, pero también conllevan una enorme carga política. Por ejemplo, si un banco central pudiera emitir una moneda digital al público en general, surgirían preocupaciones sobre la privacidad de esas transacciones, eliminando completamente a los bancos de la ecuación o el seguimiento gubernamental de lo que la gente compra con su moneda digital. Esto ha provocado un retraso en la implementación minorista de las CBDC en varios países (como EE. UU.) donde ha habido mucha resistencia política.

La capacidad del token de depósito para eliminar algunas de las preocupaciones políticas es significativa. Los depositantes utilizarán los bancos comerciales para mantener y convertir sus tokens de depósito, por lo que la estructura del sistema bancario existente permanece intacta; sin embargo, debido a las características de programabilidad asociadas con un token de depósito, los siguientes beneficios aún se derivarán de los tokens de depósito: contratos inteligentes adjuntos a los tokens de depósito, liquidación en tiempo real y transacciones transfronterizas más eficientes.

Desde una perspectiva regulatoria, los tokens de depósito son una buena opción para lograr los objetivos de modernizar los sistemas existentes sin perturbarlos. Según el gobernador del Banco de Corea, mencionó específicamente los tokens de depósito y no se limitó a usar solo CBDC en sus comentarios, sugiriendo que han realizado la debida diligencia al considerar la mejor manera de introducir la moneda digital en las infraestructuras financieras existentes del mundo. El Banco de Corea expandirá el uso de CBDC y tokens de depósito a través de la segunda fase del Proyecto Hangang, mientras coopera también con el Proyecto Agora —una iniciativa de tokenización transfronteriza liderada por el BIS— para fortalecer la posición del won coreano en los pagos globales. Consulte detalles del Proyecto Hangang para prueba de alcance.

Dónde Encaja Esto Globalmente

Las acciones del Banco de Corea no ocurren sin referencia a otros bancos centrales. El Banco de Pagos Internacionales ha realizado varias pruebas internacionales utilizando monedas digitales de banco central durante varios años. A partir de 2025, 137 países y uniones monetarias que representan el 98% del PIB global están explorando una CBDC, con 49 proyectos piloto activos en todo el mundo — rastreados en tiempo real en el Rastreador de CBDC del Atlantic Council.

El Banco Central Europeo está actualmente involucrado en esfuerzos significativos para desarrollar un euro digital. China ya ha lanzado su yuan digital en algunas de sus ciudades y está expandiendo su uso por toda China. A partir de junio de 2025, el e-CNY de China ha procesado más de 7.3 billones de dólares en transacciones acumuladas y opera en más de 29 ciudades.

Uniéndose a este impulso global, con el liderazgo de Corea del Sur expresando su apoyo a esta dirección, demuestra que existe una tendencia global creciente hacia la creación y emisión de monedas digitales por parte de los bancos centrales. La pregunta ya no es si los bancos centrales crearán y emitirán monedas digitales, sino qué forma adoptarán y con qué rapidez se crearán y emitirán.

Los comentarios iniciales de Rhee han llevado a Corea del Sur a un punto mucho más cercano al plazo "más temprano" que al "más tarde" en el que los bancos centrales crearán o emitirán monedas digitales.

Qué Significa Esto para los Mercados de Cripto

Para los inversores en criptomonedas y los observadores de la industria, el impacto práctico de un anuncio de CBDC desde Seúl es indirecto pero real. Una mayor infraestructura de moneda digital generalmente significa más actividad en cadena, mayor familiaridad institucional con los raíles de blockchain y una presión más fuerte sobre los emisores de stablecoins privados para que cumplan estándares regulatorios más altos.

También valida la tesis más amplia de que el dinero basado en blockchain está llegando, no como un experimento marginal, sino como una elección deliberada por parte de las instituciones financieras tradicionales.

El gobernador de Corea del Sur dijo en voz alta lo que se pensaba en su primer discurso. Eso no es poca cosa.