Re Protocol reUSDPreis

(REUSD)

Das Re Protocol demokratisiert den Zugang zu Rückversicherungsrisiken, indem es die Exposition gegenüber Versicherungsverträgen tokenisiert. reUSD dient als der „stabile Kern“ dieses Protokolls. Es zielt darauf ab, einen volatilitätsarmen, auf USD lautenden Vermögenswert bereitzustellen, der das Kapital schützt, tägliche Erträge generiert und einlösbar bleibt. Es fungiert effektiv wie ein tokenisierter Geldmarktfonds, der die Blockchain-Komponierbarkeit mit der Ertragsgenerierung aus realer Rückversicherung verbindet. Dies ermöglicht Stablecoin-Inhabern den Zugang zu einem stabilen, ertragsbringenden Vermögenswert ohne direkte Zeichnungsrisiken.

Das Re Protocol leitet On-Chain-Kapital über einen transparenten, Blockchain-nativen Workflow in reale Rückversicherungsverträge. Benutzer zahlen Stablecoins (wie USDC, DAI, USDe, sUSDe) in Insurance Capital Layers (ICLs) ein. Diese Einlagen minten dann entweder reUSD oder reUSDe. Für reUSD steigt der Token-Preis täglich, basierend auf einem berechneten „Applicable APY“. Dieser APY wird durch den höheren Wert aus einem risikofreien Zinssatz plus 250 Basispunkten oder der Ethena-Basishandelsrendite plus 250 Basispunkten bestimmt. Chainlink überträgt diesen transparenten Preis-Feed On-Chain.

reUSD generiert Rendite über einen dualen Quellenmechanismus, der den höheren Wert aus einem risikofreien Zinssatz plus 250 Basispunkten oder der Ethena-Basishandelsrendite plus 250 Basispunkten übernimmt. Kapital wird Off-Chain über Surplus Notes eingesetzt, um Regulierungskapital für Rückversicherungen bereitzustellen. Obwohl reUSD für den Kapitalschutz konzipiert ist, birgt es Risiken. Ein bemerkenswerter Vorfall betraf ein 10 Millionen US-Dollar umfassendes reUSD-Ausfallproblem aufgrund eines Exploits, der ein Oracle und den Wechselkurs manipulierte. Dies unterstreicht, dass trotz schützender Designs Smart-Contract-Schwachstellen, Oracle-Risiken und breitere Marktbedingungen das Kapital beeinflussen können.

Im Juni 2025 sah sich das Resupply Protocol mit einem 10 Millionen US-Dollar umfassenden reUSD-Problem mit uneinbringlichen Schulden konfrontiert. Dies geschah, weil ein Angreifer eine Schwachstelle ausnutzte, die den Preis eines crvUSD-wstUSR-Paares manipulierte und die Oracle- und Wechselkursberechnungen beeinflusste. Das Team reagierte mit einem Sanierungsplan, um die Auswirkungen abzumildern. Dieser Plan umfasste das Burning von 6 Millionen reUSD aus dem Versicherungs-Pool des Protokolls, um die sofortige Schuld zu reduzieren. Die verbleibenden Schulden sollen durch zukünftige Einnahmequellen, die von der Decentralized Autonomous Organization (DAO) generiert werden, zurückgezahlt werden.

reUSD und reUSDe dienen unterschiedlichen Zwecken innerhalb des Re Protocol. reUSD ist als ein kapitalgeschütztes Produkt mit fester Rendite konzipiert. Es zielt auf volatilitätsarme Renditen (typischerweise 6%-10% APY) ab, indem es den höheren Wert aus einem risikofreien Zinssatz plus 250 Basispunkten oder der Ethena-Basishandelsrendite plus 250 Basispunkten verfolgt. Im Gegensatz dazu ist reUSDe eine risikobehaftete Option mit variabler Rendite. Es bietet potenziell höhere Zeichnungsrenditen (15%-23% APY), erfordert aber von den Inhabern, Portfolioverluste zu tragen und gleichzeitig Überschussgewinne aus den zugrunde liegenden Rückversicherungsverträgen zu erzielen.

reUSD bietet Stablecoin-Inhabern, die ein konsistentes Einkommen anstreben, ohne direkt ein Zeichnungsrisiko einzugehen, einen stabilen, ertragsbringenden Vermögenswert. Sein Design priorisiert die On-Chain-Komponierbarkeit und ermöglicht es, sich nahtlos in verschiedene dezentrale Finanzökosysteme zu integrieren. Zum Beispiel kann reUSD als Sicherheit in prominenten DeFi-Protokollen verwendet werden. Diese Flexibilität ermöglicht es Benutzern, ihre reUSD-Bestände für breitere Finanzstrategien im Blockchain-Bereich zu nutzen, wie z.B. Liquiditätsbereitstellung oder Kreditaufnahme, wodurch ihr Nutzen über die bloße Renditegenerierung hinaus erweitert wird.