Hylo USDPreis

(HYUSD)

Hylo USD (hyUSD) ist ein dezentraler, überbesicherter Stablecoin auf der Solana-Blockchain, der 1:1 an den US-Dollar gekoppelt ist. Im Gegensatz zu anderen Stablecoins ist er nicht durch Fiat-Geld oder traditionelle Vermögenswerte gedeckt. Stattdessen ist hyUSD durch einen vielfältigen Korb von zinsertragenden Solana Liquid Staking Tokens (LSTs) wie JitoSOL, mSOL und JupSOL besichert. Dieser einzigartige Besicherungsmechanismus bietet eine „DeFi-native“ Grundlage für seine Stabilität und sein Ertragspotenzial.

xSOL ist das „volatile“ Gegenstück zu hyUSD innerhalb des Hylo-Protokolls. Es repräsentiert eine gehebelte Long-Position auf SOL, bietet diesen Hebel jedoch einzigartig ohne Liquidationsrisiko. Seine Hauptfunktion besteht darin, die Preisschwankungen der zugrunde liegenden Sicherheiten, die hyUSD decken, aufzunehmen. Durch die Übernahme dieser Volatilität hilft xSOL, die Dollar-Kopplung des hyUSD-Stablecoins zu schützen und die Gesamtstabilität des Systems zu gewährleisten.

Hylo USD hält seine Kopplung durch ein „orakelfreies“ oder „internes Preisfindungs“-Design aufrecht. Das Protokoll ermöglicht es Benutzern, hyUSD direkt zu prägen oder gegen einen äquivalenten Wert an Sicherheiten, intern mit 1 $ bewertet, ohne Slippage einzulösen. Dies schafft einen effizienten Arbitrage-Mechanismus. Wenn hyUSD auf Sekundärmärkten unter 1 $ gehandelt wird, können Händler es günstig kaufen und für Sicherheiten im Wert von 1 $ einlösen, wodurch sie profitieren und seinen Marktpreis zurück zur Kopplung drücken. Umgekehrt können, wenn es über 1 $ gehandelt wird, neue hyUSD geprägt und verkauft werden.

Das Hylo-Protokoll verwendet ein Collateral Ratio (CR), um die Systemgesundheit zu überwachen. Im Falle eines signifikanten Rückgangs des zugrunde liegenden SOL-Preises werden mehrere Mechanismen aktiviert. Erstens absorbieren xSOL-Inhaber die anfänglichen Verluste, da der Wert von xSOL erheblich sinken kann. Falls weitere Rekapitalisierung erforderlich ist und der Wert von xSOL aufgebraucht ist, fungiert der „Stability Pool“ (bestehend aus gestaktem hyUSD oder sHYUSD) als Auffangnetz. sHYUSD aus dem Pool wird in xSOL umgewandelt, um das System zu rekapitalisieren und so sicherzustellen, dass die Kopplung des Stablecoins intakt bleibt.

Gestaktes hyUSD (sHYUSD) generiert Erträge aus drei Hauptquellen. Erstens erzielen die zugrunde liegenden Solana Liquid Staking Tokens (LSTs) auf natürliche Weise Staking-Belohnungen. Zweitens erhalten sHYUSD-Inhaber einen Teil der Protokollgebühren, die durch das Prägen und Einlösen von Tokens entstehen. Drittens verdienen sie einen Anteil an der von xSOL-Benutzern gezahlten „Volatilitätsprämie“. Das Projekt betrachtet diese Erträge als nachhaltig, da sie aus „DeFi-nativen“ Quellen – tatsächlichen Staking-Belohnungen und Protokollgebühren – und nicht aus inflationären Token-Emissionen stammen, die oft nicht nachhaltige Hochertragsprotokolle kennzeichnen.

Nein, Benutzer, die xSOL halten, können im traditionellen Sinne nicht liquidiert werden. xSOL ist eine tokenisierte Position, die den „Überschusswert“ des Sicherheitenpools repräsentiert, nicht ein traditionelles Darlehen mit Nachschussforderungen. Obwohl sein Wert erheblich sinken kann, wenn der Preis von SOL fällt, löst dies keine Liquidationsereignisse aus. Bezüglich der Sicherheit hat das Hylo-Protokoll unabhängige Audits von renommierten Sicherheitsfirmen wie OtterSec durchlaufen. Darüber hinaus bietet es ein öffentliches Risikodashboard, das es Benutzern ermöglicht, das Collateral Ratio des Systems und andere wichtige Gesundheitsmetriken in Echtzeit transparent zu überwachen.