f(x) Protocol Morpho USDCPreis

(FXUSDC)

Obwohl beide aus demselben Protokoll stammen, erfüllen sie unterschiedliche Rollen. fxUSD ist ein dezentralisierter Stablecoin, der durch Assets besichert ist. Im Gegensatz dazu ist fxUSDC ein Vault-Token, der einen Anteil an einem Lending-Pool repräsentiert. Inhaber von fxUSDC agieren als Kreditgeber und stellen die notwendige Liquidität bereit, damit das Ökosystem funktioniert, während fxUSD die gemintete Währung ist, die für Stabilität und Transaktionen innerhalb des Netzwerks verwendet wird.

Der Vault ist ein spezialisierter Lending-Markt, der auf der Morpho-Infrastruktur basiert. Er ermöglicht es Nutzern, USDC einzuzahlen, die dann an andere Teilnehmer innerhalb des f(x) Protokoll-Ökosystems verliehen werden. Diese Liquidität finanziert primär gehebelte Positionen auf wichtige Assets wie ETH und BTC, wodurch Kreditgeber Renditen erzielen können, die direkt aus der Nachfrage nach dezentralisiertem Hebel (Leverage) generiert werden.

Der Yield wird organisch aus den Zinsen generiert, die von Kreditnehmern gezahlt werden, die USDC nutzen, um gehebelte Positionen zu eröffnen. Im Gegensatz zu Protokollen, die auf inflationäre Belohnungen oder Token-Emissionen setzen, ist dieser Yield an die reale Marktnachfrage nach Leverage gebunden. Da immer mehr Trader ein gehebeltes Exposure in BTC und ETH suchen, steigen in der Regel die Zinssätze für fxUSDC, was die langfristige Nachhaltigkeit durch Marktaktivität sicherstellt.

RE7 Labs fungiert als spezialisierter Risikomanager und Kurator für den Vault. Sie sind dafür verantwortlich, die Collateral-Assets auszuwählen, die zum Leihen von USDC verwendet werden können, und die spezifischen Risikoparameter für diese Kredite festzulegen. Ihre aktive Aufsicht ist darauf ausgelegt, die Solvenz des Vaults aufrechtzuerhalten und Kreditgeber vor dem Risiko von uneinbringlichen Forderungen (Bad Debt) zu schützen, indem sichergestellt wird, dass alle Kredite ordnungsgemäß besichert bleiben.

Das Protokoll nutzt eine „Liquidation Brake“ und ein automatisiertes Rebalancing-System. Wenn der Wert der Collateral-Assets erheblich sinkt, passen diese Mechanismen die Positionen der Kreditnehmer an, um sicherzustellen, dass der Vault überbesichert bleibt. Dieser proaktive Ansatz, kombiniert mit der ständigen Überwachung durch den Kurator, hilft dabei, die von den Kreditgebern eingezahlten USDC selbst bei starken Marktkorrekturen oder volatilen Kursschwankungen abzusichern.

Nutzer können fxUSDC erhalten, indem sie USDC über die f(x) Protocol dApp oder über führende Börsen wie LBank in den Vault einzahlen. Der Vault nutzt eine spezialisierte Infrastruktur anstelle von generischen Lending-Plattformen, was einen hochgradig angepassten Markt mit besserer Kapitaleffizienz und niedrigeren Gebühren ermöglicht, der speziell auf die einzigartigen Leverage-Bedürfnisse des Aladdin DAO Ökosystems und seiner Nutzer zugeschnitten ist.