Perpetual Protocolالسعر

(PERP)

يُعد Perpetual Protocol منصة تداول لا مركزية (DEX) مصممة خصيصاً لتداول العقود الآجلة الدائمة. وخلافاً للعقود الآجلة التقليدية التي لها تاريخ انتهاء، تتيح العقود الدائمة للمستخدمين الاحتفاظ بصفقاتهم إلى أجل غير مسمى. يُمكّن البروتوكول المتداولين من الوصول إلى أصول مختلفة، مثل BTC و ETH، مع رافعة مالية تصل إلى 50x في إصداره الأخير، كل ذلك مع الحفاظ على الوصاية الذاتية لأموالهم. يعمل البروتوكول بشكل أساسي على شبكات Layer 2 لضمان معاملات سريعة ورسوم منخفضة.

تطور Perpetual Protocol من خلال عدة إصدارات. نقل الإصدار الثاني (v2) المنصة إلى شبكة Optimism واستخدم السيولة المركزة لتحسين كفاءة رأس المال. أما التحديث الأخير، v3، فيقدم بنية معيارية تُعرف باسم Smart Liquidity Framework. يتيح ذلك نماذج سيولة متنوعة، مثل الأنظمة القائمة على الأوراكل أو أنظمة التحوط الفوري. بالإضافة إلى ذلك، يدعم الإصدار v3 ميزات متقدمة مثل الهامش المتقاطع (cross-margining) وحدود رافعة مالية أعلى، مما يوفر بيئة أكثر مرونة لكل من المتداولين المحترفين والمطورين.

على عكس صناع السوق الآليين التقليديين الذين يتطلبون مبادلة فعلية للرموز، يستخدم Perpetual Protocol صانع سوق آلي افتراضي (vAMM) لاكتشاف الأسعار. في هذا النظام، يتم تخزين ضمانات المستخدم في خزنة منفصلة آمنة تسمى Clearinghouse، بدلاً من تخزينها داخل حوض السيولة نفسه. يستخدم vAMM صيغاً رياضية لتحديد الأسعار، مما يتيح للمستخدمين التداول برافعة مالية دون الحاجة إلى طرف مقابل مباشر لكل صفقة. تضمن هذه الآلية توفر السيولة لمختلف الأسواق مع الحفاظ على سلامة الضمانات الأساسية.

يعتبر رمز PERP محورياً للنظام البيئي للبروتوكول، حيث يُستخدم لأغراض الحوكمة والتخزين. من خلال تخزين PERP، يمكن للمستخدمين المشاركة في نموذج vote-escrow للحصول على vePERP. تمنح حيازة vePERP المستخدمين قوة تصويتية على تحديثات البروتوكول وحصة من رسوم التداول التي تحققها المنصة. ومن خلال برامج محددة لمشاركة الرسوم، يتم توزيع هذه المكافآت على حاملي vePERP بعملة USDC ورموز إضافية، مما يحفز المشاركة طويلة الأمد والتوافق مع نمو البروتوكول. يبلغ الحد الأقصى للإمداد الإجمالي 150 مليون رمز.

يتم نشر Perpetual Protocol بشكل أساسي على شبكة Optimism Layer 2، التي توفر أمان Ethereum بتكاليف أقل بكثير. كما وسع وجوده ليشمل حلول توسيع أخرى مثل Base و Arbitrum. لبدء التداول، يقوم المستخدمون بجسر الأموال إلى هذه الشبكات. يدعم البروتوكول نظام الضمانات المتعددة، مما يتيح للمتداولين استخدام أصول متنوعة تتجاوز مجرد USDC. يشمل ذلك ETH و Wrapped ETH (WETH) و OP و FRAX و USDT، مما يوفر للمستخدمين مرونة أكبر في إدارة الهامش وصفقاتهم.

بالمقارنة مع المنصات الدائمة اللامركزية الأخرى، يتميز Perpetual Protocol ببنيته المعيارية واستخدامه للسيولة المركزة، مما يجعله صديقاً للغاية للمطورين في النظام البيئي. وعند مقارنته بالمنصات المركزية، فإنه يوفر الميزة الأساسية المتمثلة في الوصاية الذاتية؛ حيث يحتفظ المستخدمون بالسيطرة الكاملة على مفاتيحهم الخاصة وأصولهم في جميع الأوقات. بالإضافة إلى ذلك، فإنه يوفر بيئة بدون تصاريح (permissionless) بدون عقبات التحقق من الهوية التقليدية، مع الاستمرار في تقديم أدوات احترافية مثل الرافعة المالية العالية وفرص كسب الرسوم لمزودي السيولة.