BITO Coinالسعر

(BITO)

كان BITO، صندوق ProShares Bitcoin Strategy ETF، أول صندوق متداول في البورصة الأمريكية مصممًا لتزويد المستثمرين بالتعرض لتحركات أسعار Bitcoin. على عكس الملكية المباشرة، فإنه يحقق ذلك عن طريق الاستثمار بشكل أساسي في عقود Bitcoin الآجلة المسواة نقدًا المتداولة في البورصات الخاضعة للتنظيم. يتيح هذا الهيكل للمستثمرين التقليديين الوصول إلى إمكانات Bitcoin دون شراء أو تخزين أو إدارة العملة المشفرة الأساسية مباشرةً. ويعمل ضمن إطار عمل حساب وساطة مألوف.

غالبًا ما يكون أداء BITO أقل من السعر المباشر لـ Bitcoin بسبب استراتيجيته القائمة على العقود الآجلة. أحد الأسباب الرئيسية هو "الكونتانغو"، حيث تكون أسعار العقود الآجلة أعلى من السعر الفوري الحالي. عندما "يجدد" BITO عقود العقود الآجلة المنتهية الصلاحية إلى عقود جديدة ذات تاريخ لاحق، فإنه يبيع العقود الأقل سعرًا ويشتري العقود الأعلى سعرًا، مما يتكبد تكلفة. تساهم نسب المصاريف المرتفعة والآثار الضريبية بشكل أكبر في خطأ التتبع هذا، مما يجعله أقل كفاءة من الملكية المباشرة لـ Bitcoin بمرور الوقت.

يقوم BITO بتوزيعات منتظمة، غالبًا شهرية، على مساهميه. ومع ذلك، هذه ليست أرباح أسهم تقليدية للشركة. بل تمثل مكاسب محققة من أنشطة تداول العقود الآجلة الخاصة به. يمكن أن تكون هذه التوزيعات معقدة، وأحيانًا تتضمن استرداد رأس المال الذي يقلل من التكلفة الأساسية للمستثمر. لأغراض ضريبية، تُعامل هذه بشكل عام كدخل عادي، والذي يمكن أن يكون أقل تفضيلاً من مكاسب رأس المال طويلة الأجل المرتبطة غالبًا بالاحتفاظ المباشر بالعملات المشفرة.

يوفر الاستثمار في BITO العديد من المزايا، خاصة للمستثمرين التقليديين. إنه يوفر التعرض لتحركات أسعار Bitcoin من خلال هيكل صندوق متداول في البورصة (ETF) منظم، مما يلغي التعقيدات ومخاطر الأمن السيبراني المرتبطة بشراء وتأمين العملات المشفرة الفعلية مباشرةً. يمكن للمستثمرين الاحتفاظ بـ BITO ضمن حسابات الوساطة القياسية، بما في ذلك حسابات التقاعد ذات المزايا الضريبية. علاوة على ذلك، يتيح سوق الخيارات النشط الخاص به استراتيجيات تداول متطورة مختلفة.

تشمل المخاطر والتكاليف الرئيسية لـ BITO عدم كفاءته الهيكلية، وبالدرجة الأولى تأثير "الكونتانغو" وتكاليف التجديد (التدوير) من إدارة العقود الآجلة، مما قد يؤدي إلى أداء أقل بكثير مقارنة بـ Bitcoin الفوري. كما أنه يحمل نسبة مصاريف ملحوظة. يواجه BITO نفس مخاطر انخفاض السوق التي يواجهها Bitcoin المباشر. طبيعته القائمة على العقود الآجلة وآثاره الضريبية المحتملة يمكن أن تجعله أقل كفاءة لتراكم الثروة على المدى الطويل مقارنة بطرق التعرض لـ Bitcoin الأخرى.

BITO، كونه صندوق ETF قائم على العقود الآجلة، يختلف بشكل كبير عن صناديق Bitcoin المتداولة في البورصة الفورية (Spot Bitcoin ETFs) (مثل IBIT، على سبيل المثال). تحتفظ صناديق ETF الفورية بـ Bitcoin الفعلي مباشرةً، مما يؤدي إلى خطأ تتبع أقل بكثير لسعر Bitcoin ونسب مصاريف أقل بشكل عام. وهذا يجعل صناديق ETF الفورية خيارًا أكثر كفاءة ومفضلًا عادةً للمستثمرين على المدى الطويل الذين يبحثون عن التعرض المباشر لسعر Bitcoin. يقدم هيكل BITO القائم على العقود الآجلة تعقيدات مثل الكونتانغو، مما يجعله أقل مثالية للاحتفاظ به لفترات طويلة.