وقعت Zhibao Technology اتفاقية غير ملزمة يمكن أن تضيف حوالي 3500 بيتكوين، بقيمة تقارب 220 مليون دولار، إلى ميزانيتها العمومية من خلال بيع أسهم مقترح يُدفع بالبيتكوين.
وفقًا لبيان صحفي صدر يوم الأربعاء عن شركة Zhibao Technology المدرجة في بورصة ناسداك، فقد دخلت شركة التأمين الرقمي ومقرها شنغهاي في مذكرة شروط غير ملزمة مع Joyertech و Information OPC لتمويل مقترح للاستثمار الخاص في الأسهم العامة (PIPE) والذي سيتم تسويته باستخدام حوالي 3500 بيتكوين بدلاً من النقد.
إذا اكتملت الصفقة، فسيقوم المشتري أو الكيان المعين من قبله بالاشتراك في الأوراق المالية المصدرة حديثًا، مع بقاء كمية البيتكوين خاضعة للتقييم النهائي، وترتيبات الحضانة، والتحقق من التدقيق، والمراجعة التنظيمية، والامتثال لقواعد ناسداك، وتنفيذ الاتفاقيات النهائية.
لن تقتصر المعاملة المقترحة على إضافة البيتكوين إلى الميزانية العمومية للشركة. بموجب مذكرة الشروط، من المتوقع أن ترشح Joyertech غالبية أعضاء مجلس إدارة Zhibao عند إغلاق التمويل، مما يمنح المستثمر سيطرة فعلية على الشركة بينما تواصل Zhibao تشغيل أعمالها التأمينية الحالية خلال الفترة الانتقالية الأولية.
يتيح تمويل PIPE للمستثمرين الخاصين شراء أسهم مصدّرة حديثًا مباشرة من شركة مدرجة عامة بدلاً من الاستحواذ على الأسهم من خلال الأسواق العامة. في هذه الحالة، سيكون المقابل بيتكوين بدلاً من النقد، مما يسمح لـ Zhibao بإنشاء احتياطي بيتكوين كبير على الفور إذا حصلت الصفقة على الموافقة النهائية.
تصف الشركة، التي تتداول في بورصة ناسداك تحت الرمز ZBAO، نفسها بأنها مزود لتقنيات التأمين الرقمي يركز على سوق التأمين المدمج في الصين. وقد أطلقت ما تصفه بأنه أول منصة وساطة تأمين رقمية في البلاد في عام 2020 باستخدام بنيتها التحتية السحابية كمنصة خدمة (PaaS).
بينما ستستمر أعمال التأمين في العمل بعد التمويل، تشير إفصاحات الشركة إلى أنه من المتوقع أن يشرف فريق الإدارة الحالي على العمليات اليومية فقط حتى يتم الانتهاء من فصل أو تصفية أو إعادة هيكلة الأعمال القديمة في المستقبل.
يختلف هذا الهيكل عن المسار الذي اتبعته العديد من الشركات العامة التي تجمع النقد أولاً قبل شراء البيتكوين في السوق المفتوحة. بدلاً من ذلك، سيقوم التمويل المقترح بتحويل البيتكوين مباشرة إلى الشركة كدفعة للأسهم المصدرة حديثًا، مما يسمح بإنشاء الاحتياطي كجزء من التمويل نفسه.
كان رد فعل المستثمرين فوريًا بعد الإعلان. فقد ارتفعت أسهم Zhibao من حوالي 0.15 دولار إلى ما يقرب من 0.40 دولار في غضون أربع ساعات قبل أن تتخلى عن جزء من المكاسب وتستقر بالقرب من 0.24 دولار في وقت لاحق من الجلسة. وحتى بعد التراجع، ظل السهم أعلى بنسبة 60% تقريبًا من مستواه قبل الإعلان.
قبل أسبوع واحد فقط، في 15 يوليو، كشفت Zhibao أنها تلقت إشعارًا بوجود قصور من ناسداك بعد أن تداول سعر سهمها دون متطلب الحد الأدنى لعرض سعر 1 دولار. في ذلك الوقت، كان السهم يتداول حوالي 0.22 دولار. والآن أمام الشركة حتى 6 يناير 2027، لاستعادة الامتثال لمعايير الإدراج في ناسداك.
يأتي هذا الاقتراح في الوقت الذي تواصل فيه الشركات العامة تجربة طرق مختلفة لبناء احتياطيات البيتكوين، على الرغم من أن الإعلانات الأخيرة تُظهر عدم ظهور نموذج واحد للاحتياطي.
على عكس الشركات التي تعتمد على عروض الأسهم المتكررة لتمويل مشتريات البيتكوين، تربط بعض الشركات التراكم المستقبلي بالتدفق النقدي التشغيلي. في وقت سابق من هذا الشهر، أعلنت ORANGE JUICE أنها جمعت 40 مليون دولار للاستحواذ على شركات أمريكية مربحة، ومن المتوقع أن يمول الفائض النقدي من تلك العمليات مشتريات البيتكوين المستقبلية إلى جانب عمليات استحواذ إضافية.
تواصل شركات أخرى الاعتماد على أسواق رأس المال. في وقت سابق من هذا الشهر، أعلنت Bitcoin Japan اليابانية عن خطط لجمع حوالي 9.66 مليار ين، وتخصيص حوالي 662 مليون ين لأول عملية شراء بيتكوين ممولة لاحتياطيها بعد أن فشلت جهود سابقة لجمع التبرعات في توفير رأس مال كافٍ للاستحواذ على الأصول الرقمية.
سلكت Capital B مسارًا آخر من خلال توسيع قدرتها التمويلية قبل إجراء عمليات شراء إضافية. في يونيو، وافق المساهمون على إطار عمل يصرح بزيادة رأس المال تصل إلى 5 مليارات يورو وأدوات ائتمانية بقيمة 100 مليار يورو لدعم عمليات الاستحواذ المستقبلية للبيتكوين كجزء من استراتيجية الاحتياطي طويلة الأجل للشركة الفرنسية.
مع ذلك، ليست كل الشركات التي تحتفظ باحتياطي تزيد من تعرضها للبيتكوين. في وقت سابق من هذا الشهر، كشفت Empery أنها باعت 1400 بيتكوين مقابل حوالي 87.1 مليون دولار منذ مايو، مستخدمة العائدات لسداد الديون، وتمويل عمليات الاستحواذ، وتغطية النفقات القانونية، وتعزيز السيولة مع الاحتفاظ باحتياطي بيتكوين أصغر.
تحتفظ أكثر من 150 شركة مدرجة عامة الآن بالبيتكوين في ميزانياتها العمومية، على الرغم من أن التطورات الأخيرة أظهرت أن استراتيجيات الاحتياطي تعتمد بشكل متزايد على احتياجات التمويل لكل شركة، ونموذج التشغيل، وأولويات الميزانية العمومية بدلاً من خطة عمل واحدة.
بالنسبة لـ Zhibao، ومع ذلك، فإن المعاملة المقترحة لا تزال بعيدة عن الاكتمال. وتشير إيداعات الشركة إلى أن الاتفاقية غير ملزمة ولا تزال تعتمد على العناية الواجبة القانونية والمالية والتشغيلية المرضية، وتنفيذ الاتفاقيات النهائية، وموافقات الشركات والجهات التنظيمية، والامتثال المستمر لقواعد ناسداك، وغيرها من شروط الإغلاق المعتادة قبل أن يتم تداول أي بيتكوين.
