أعلنت شركة Zhibao Technology Inc.، وهي شركة مقرها شنغهاي ومدرجة في بورصة ناسداك وتبيع منتجات التأمين الرقمية في الصين، يوم الأربعاء أنها وقعت مذكرة شروط غير ملزمة للحصول على حوالي 3,500 بيتكوين كدفعة في عملية بيع أسهم مقترحة. ستبلغ قيمة الصفقة حوالي 220 مليون دولار بأسعار البيتكوين الحالية.
وفقًا للبيان الصحفي للشركة، "يعتزم المشتري (أو الكيان المعين من قبله) الاكتتاب في الأوراق المالية في تمويل PIPE مقترح للشركة، ومن المتوقع أن يشمل المقابل حوالي 3,500 بيتكوين، وذلك رهنًا بالتقييم النهائي، وترتيبات الحفظ، والتحقق من التدقيق، والمراجعة التنظيمية، والامتثال لمتطلبات ناسداك، وتنفيذ الاتفاقيات النهائية."
يمثل تمويل PIPE، أو الاستثمار الخاص في الأسهم العامة، شراء مشترٍ خاص لأسهم مباشرة من شركة مدرجة في البورصة بدلاً من شرائها من السوق المفتوحة. في هذه الحالة، سيدفع المشتري، وهي شركة تدعى Joyertech and Information OPC، مقابل هذه الأسهم ليس نقدًا بل بالبيتكوين.
تأتي الصفقة بشرط يتجاوز مجرد شراء بيتكوين بسيط. وفقًا لمذكرة الشروط، "تعتزم الشركة الحفاظ على عملياتها الحالية بينما يُتوقع من المشتري تعيين أغلبية أعضاء مجلس الإدارة عند إغلاق تمويل PIPE." وهذا يعني أن Joyertech ستسيطر فعليًا على الشركة.
تصف Zhibao، التي تُتداول أسهمها بالرمز ZBAO في ناسداك، نفسها بأنها "شركة InsurTech رائدة سريعة النمو ورائدة في نموذج التأمين الرقمي المدمج B2C في الصين." أطلقت الشركة ما تسميه أول منصة وساطة تأمين رقمية في البلاد في عام 2020، مدعومة بمنصتها الخاصة كخدمة—وهو نظام قائم على السحابة تتصل به الشركات الأخرى لتقديم منتجات التأمين لعملائها.
قبل أسبوع واحد فقط من هذا الإعلان، في 15 يوليو، كشفت Zhibao أنها تلقت رسالة نقص من ناسداك بسبب تداول سهمها بأقل من دولار واحد. كان السهم يحوم حول 0.22 دولار.
بعد ساعات من الإعلان، ارتفع سعر السهم من 0.15 دولار إلى 0.40 دولار، أي أكثر من ضعف سعره في أقل من أربع ساعات. تراجع الزخم مع مرور الساعة واستقر السهم عند حوالي 0.24 دولار—وهو تصحيح حاد، ولكنه لا يزال يمثل مكسبًا بنحو 60%.
أصبح هذا الهيكل شائعًا. فبدلاً من جمع النقد ثم شراء البيتكوين من السوق المفتوحة—بالطريقة التي اتبعتها شركات مثل Strategy (مايكروستراتيجي سابقًا) بدءًا من عام 2020—ستتلقى Zhibao البيتكوين نفسه كدفعة. وهذا يضع حيازة (خزينة) من البيتكوين في ميزانيتها العمومية منذ اليوم الأول.
بناءً على الصفقة، سيبقى الفريق الحالي مؤقتًا فقط. ينص البيان الصحفي على أنه "من المتوقع أن يستمر فريق الإدارة الحالي في الإشراف على العمليات اليومية للعمل الأساسي" حتى يحدث "انفصال أو تصرف أو إعادة هيكلة أخرى" لاحقًا. بعبارة واضحة: يدير المؤسسون جانب التأمين حتى يقرر المالكون الجدد ما سيفعلونه به.
لقد غمر اتجاه حيازة البيتكوين في الخزائن وول ستريت على مدار العامين الماضيين، حيث أعادت الشركات الكبيرة والصغيرة تشكيل نفسها حول ممتلكات البيتكوين. تحتفظ الآن أكثر من 150 شركة مدرجة في البورصة بالبيتكوين في ميزانياتها العمومية. ومع ذلك، لم تكن هذه دائمًا نتائج مواتية.
بينما شهد العديد من هذه الشركات المدرجة في البورصة، والتي تحولت إلى حيازات أصول رقمية (DATs)، مكاسب ورقية كبيرة وارتفاعًا جنونيًا في أسعار الأسهم بعد الإعلانات الأولية، تلاشى الضجيج حول خزائن العملات المشفرة مع بدء السوق الهابطة. قبل أيام قليلة فقط، أعلنت إحدى هذه الشركات—وهي Satsuma Technology ومقرها المملكة المتحدة—أنها ستبيع ما تبقى لديها من البيتكوين، وتعيد أموال المستثمرين، وتغلق عملياتها.
في غضون ذلك، بالنسبة لـ Zhibao، لا شيء من هذا نهائي. يؤكد إفصاح Zhibao الخاص أن مذكرة الشروط غير ملزمة، وأن الصفقة المقترحة "تظل خاضعة، ضمن أمور أخرى، لإتمام العناية الواجبة القانونية والمالية والتشغيلية المرضية، والتفاوض والتنفيذ للاتفاقيات النهائية، والموافقات التنظيمية والشركات المعمول بها، والامتثال لمتطلبات إدراج ناسداك، والوفاء بشروط الإغلاق المعتادة الأخرى."
لدى Zhibao 180 يومًا تقويميًا—حتى 6 يناير 2027—لاستعادة الامتثال لمتطلب ناسداك للحد الأدنى لسعر العرض وهو دولار واحد للسهم الواحد.
