تستعد مؤسسة الإيداع والضمان (DTCC)، عملاق مقاصة وتسوية الأوراق المالية في الولايات المتحدة، لإجراء أولى عمليات التداول التجريبية المحدودة للأسهم وسندات الخزانة المرمزة يوم الأربعاء.

أكدت DTCC أن جي بي مورجان نجح في ترميز جزء من حيازاته في صندوق Invesco QQQ Trust، مع الاحتفاظ بالقدرة على تحويلها مرة أخرى إلى أسهم تقليدية. ذكرت صحيفة وول ستريت جورنال لأول مرة أن أسهم مايكروسوفت، وسيركل، وصندوق State Street SPDR S&P 500 ETF Trust، وصندوق iShares 0-3 Month Treasury Bond ETF هي أيضًا من بين الأصول الأولى التي سيتم ترميزها.

سيتم تسجيل الرموز على البنية التحتية للبلوكتشين في غرفة المقاصة وإتاحتها للتداول. بدلاً من استخدام غلاف يتتبع أداء السهم فحسب، فإن نهج DTCC يجعل الأسهم المرمزة قابلة للتبادل مع الأسهم التقليدية، وتحمل نفس حقوق الملكية، والأرباح، والحوكمة.

سيتم استخدام الأصول المرمزة في عمليات تحويل الضمانات، ومعاملات الريبو، وتداولات الأسهم، وتسويتها إما على شبكة Hyperledger Besu التابعة لـ DTCC أو شبكة Canton.

صرح فرانك لا سالا، الرئيس والمدير التنفيذي لشركة DTCC، لصحيفة وول ستريت جورنال: "ترميز الأصول واستخدام البلوكتشين الرقمي يمثلان اتجاهًا ضخمًا." وأضاف: "ما نركز عليه حقًا هو سلامة النظام، ومرونة النظام، والعمل على إيجاد طرق يمكننا من خلالها تحرير السيولة المحتجزة باستخدام هذه التكنولوجيا الجديدة".

صرحت DTCC بأنها تخطط لتقديم تفاصيل إضافية على مدار اليوم.

مستقبل مرمّز

أكدت DTCC في مايو الماضي أن عمليات التداول التجريبية المحدودة للأصول المرمزة ستبدأ في يوليو، قبل الإطلاق الكامل للخدمة في أكتوبر، بمشاركة شركات مثل بلاك روك، وسيركل، ومورجان ستانلي، وناسداك، والشركة الأم لكراكن بايوارد، وروبن هود ماركتس ضمن أعضاء مجموعة العمل الصناعية التابعة لها.

وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) على الخدمة الجديدة في أواخر العام الماضي من خلال خطاب عدم ممانعة (No-Action Letter)، مما سمح لشركة Depository Trust Co.، وهي شركة تابعة لـ DTCC، بالبدء في تزويد المشاركين بالقدرة على ترميز بعض الأصول عالية السيولة على بلوكتشين معتمدة مسبقًا بموجب فترة ترخيص مدتها ثلاث سنوات.

لم يكن تاريخ البدء المحدد معروفًا في السابق، وكذلك الأصول الأولية التي سيتم ترميزها. ذكرت صحيفة وول ستريت جورنال أيضًا أن جولدمان ساكس وفانغارد يشاركان في التجربة ضمن ما يقرب من 40 شركة مالية ومقدم خدمات تقنية.

تعليقًا على التجربة، قال إريك بالشيناس، كبير محللي صناديق المؤشرات المتداولة في بلومبرج، إنه "يتجه أكثر قليلاً نحو مستقبل 'مرمّز'"، مضيفًا أن "هذا لن يحدث بين عشية وضحاها أو يتحقق بالكامل في رأيي، لكن قيام DTCC بهذا أمر ضخم".

تصاعد الاهتمام بالترميز حيث تستكشف الشركات المالية إحضار الأصول التقليدية إلى البلوكتشين (onchain)، وهو تحول يمكن أن يتيح التداول على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع وتسوية أسرع. ومع ذلك، حث بعض المشاركين في الصناعة على توفير المزيد من الضمانات التنظيمية.

عالجت DTCC معاملات أوراق مالية بقيمة 4.7 كوادريليون دولار في عام 2025، بينما قدمت شركتها التابعة للإيداع خدمات الحضانة وإدارة الأصول لأوراق مالية بقيمة 114 تريليون دولار.