دعم السيناتور سينثيا لوميس قانون CLARITY كوسيلة لتوسيع نموذج وايومنغ للأصول الرقمية عبر الولايات المتحدة قبل تصويت مجلس الشيوخ في 15 سبتمبر الذي يتطلب 60 صوتًا للمضي قدمًا.
قالت السيناتور سينثيا لوميس في منشور على منصة X إن ولاية وايومنغ وضعت قواعد لشركات الأصول الرقمية قبل سنوات من بدء الكونغرس العمل على إطار هيكل السوق الفيدرالي. وجادلت السيناتور الجمهورية عن وايومنغ بأن تجربة الولاية تظهر أن المشرعين يمكنهم تنظيم الصناعة مع السماح للشركات بالعمل وجمع الأموال في الولايات المتحدة.
وقالت لوميس: "بنت وايومنغ إطارًا قانونيًا لشركات الأصول الرقمية قبل سنوات من بدء واشنطن في الاهتمام بالأصول الرقمية، وقد أثبتنا أنه يعمل".
وفقًا للوميس، يتبع قانون CLARITY نهج الولاية من خلال وضع "قواعد واضحة تحافظ على المطورين هنا" وتطبيقها في جميع أنحاء البلاد. وتضع تعليقاتها استبقاء الأعمال في صميم حجة مشروع القانون للموافقة عليه، حيث يناقش المشرعون ما إذا كان الغموض الفيدرالي قد دفع بعض أنشطة العملات المشفرة خارج الولايات المتحدة.
لقد سنت وايومنغ أكثر من عشرين قانونًا للبلوكتشين والأصول الرقمية منذ عام 2018. وقد أنشأ مشرعو الولاية تعريفات قانونية لأشكال متعددة من الممتلكات القائمة على البلوكتشين ووافقوا على مؤسسات إيداع ذات أغراض خاصة، تُعرف باسم SPDIs، لخدمة شركات الأصول الرقمية بموجب ترخيص مصرفي خاص بالولاية.
على عكس البنوك التقليدية، صُممت مؤسسات إيداع الأغراض الخاصة في وايومنغ لاحتجاز الأصول الرقمية وتقديم الخدمات المالية ذات الصلة تحت إشراف الولاية. وقد منح هذا النموذج شركات العملات المشفرة مسارًا قانونيًا محددًا لأنشطة الحضانة والخدمات المصرفية بينما استمرت الوكالات الفيدرالية في تطبيق قوانين الأوراق المالية والسلع والخدمات المصرفية الحالية على أساس كل حالة على حدة.
لن ينسخ التبني الفيدرالي لنظام على غرار وايومنغ كل بند من بنود الولاية. يتعامل قانون CLARITY مع التداول الوطني وجمع الأموال والإفصاح والولاية القضائية التنظيمية، بينما تغطي قوانين وايومنغ المؤسسات المرخصة من الولاية والمعالجة القانونية للممتلكات الرقمية. وقد قدمت لوميس كلا الإطارين كنتيجة لنفس الخيار السياسي: كتابة قواعد محددة قبل اتخاذ قرار بشأن ما إذا كانت الشركة قد انتهكتها.
سيُنشئ قانون CLARITY فئات فيدرالية للأصول الرقمية ويستخدم تلك التصنيفات لتحديد ما إذا كانت هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) أو لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) هي الجهة المخولة. ستخضع السلع الرقمية المؤهلة لإشراف سوق التداول الفوري للجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC)، بينما ستحتفظ هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بالسلطة على الأصول والمعاملات التي تستوفي متطلبات قوانين الأوراق المالية.
بموجب الإطار المقترح، ستدخل بورصات العملات المشفرة والوسطاء والتجار الذين يتعاملون مع السلع الرقمية نظام تسجيل فيدرالي. سيتعين على مصدري بعض الأصول أيضًا تقديم إفصاحات تغطي عملياتهم وملكية الرموز وشبكات البلوكتشين.
أشار دليل صدر في مايو حول مشروع القانون إلى أن المقترح المؤلف من 257 صفحة يحتوي على ستة عناوين ويستخدم عتبة تحكم بنسبة 20% عند تقييم ما إذا كان نظام البلوكتشين قد وصل إلى حالة ناضجة. يدرس الاختبار ما إذا كان شخص واحد أو مجموعة منسقة تسيطر على ما يكفي من شبكة أو أصولها للتأثير على تشغيلها.
بالنسبة لمصدري الرموز في الولايات المتحدة، يمكن أن تؤثر عملية التصنيف على كيفية جمعهم لرأس المال وما إذا كان تداول السوق الثانوية يقع تحت قواعد هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) أو لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC). يمكن للمستثمرين أيضًا تلقي إفصاحات وحماية للعملاء مختلفة اعتمادًا على فئة الأصل والمنصة التي يتم تداوله عليها.
يتضمن مشروع القانون أحكامًا للمطورين غير الحاضنين للبرامج، ومقدمي المحافظ، ومصدقي البلوكتشين. لن يواجه المطورون الذين ينشرون أو يصينون البرامج دون التحكم في أموال العملاء واجبات التسجيل المفروضة على البورصات أو الوسطاء المركزيين الآخرين تلقائيًا.
كما غطى موقع crypto.news سابقًا، ظلت حماية المطورين جزءًا من نزاع مجلس الشيوخ حول التمويل اللامركزي وضوابط مكافحة غسيل الأموال. وقد ناقش المشرعون كيفية حماية الأشخاص الذين يكتبون برامج مفتوحة المصدر دون إنشاء استثناء للشركات التي تمارس السيطرة على المعاملات أو أصول العملاء.
تمثل ممتلكات العملاء في شركة عملات مشفرة فاشلة جزءًا آخر من الإطار المقترح. بموجب مشروع القانون، ستُعامل الأصول الرقمية المحتفظ بها للعملاء كممتلكات للعملاء في إفلاس الفصل السابع بدلاً من أن تصبح جزءًا من أصول الشركة الفاشلة الخاصة بها.
يمكن أن يساعد هذا العلاج في فصل ممتلكات العملاء عن الأصول المتاحة للدائنين العامين للشركة. يهم هذا التمييز عندما تدخل المنصة في مرحلة التصفية لأن العملاء قد يضطرون بخلاف ذلك إلى متابعة المطالبات جنبًا إلى جنب مع الدائنين غير المضمونين بدلاً من استعادة الأصول المحددة بوضوح المحتفظ بها نيابة عنهم.
يربط التشريع هذه الحماية بطريقة احتفاظ الشركة وتسجيلها لممتلكات العملاء. يمكن أن تؤثر ترتيبات الحضانة وسجلات الملكية والشروط المقبولة من قبل المستخدمين على كيفية التعامل مع الأصول في حالة الإفلاس، مما يجعل اللغة القانونية والقواعد اللاحقة للوكالات مهمة للمالكين في الولايات المتحدة.
تعامل إطار وايومنغ مع مشكلة ذات صلة على مستوى الولاية من خلال تحديد مصالح التحكم والملكية في الأصول الرقمية. وقد استشهدت لوميس بهذا الأساس القانوني كدليل على أن المشرعين يمكنهم صياغة قواعد لممتلكات العملات المشفرة دون الاعتماد كليًا على قرارات المحاكم المتخذة بعد فشل الشركة.
إلى جانب أحكام الحضانة، سيفرض قانون CLARITY متطلبات الإفصاح والتشغيل على المشاركين المسجلين في السوق. ستحصل هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ولجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) على مهام وضع القواعد، مما يتطلب من كلتا الوكالتين صياغة معايير مفصلة بعد الإقرار بدلاً من وضع كل متطلب امتثال مباشرة في القانون.
سيكون دور لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) المرتقب كبيرًا بشكل خاص لأن الوكالة ليس لديها حاليًا سلطة قانونية عامة على أسواق التداول الفوري للسلع الرقمية. يركز اختصاصها الحالي بشكل أساسي على المشتقات وتنفيذ القانون ضد الاحتيال أو التلاعب بالسلع.
وافق مجلس النواب على قانون CLARITY في يوليو 2025 بتصويت 294 مقابل 134، بانضمام 78 ديمقراطيًا إلى الجمهوريين. وفي مايو 2026، قدمت لجنة الخدمات المصرفية بمجلس الشيوخ جزءها من التشريع بتصويت 15 مقابل 9 من الحزبين.
قدم زعيم الأغلبية في مجلس الشيوخ، جون ثون، لاحقًا طلب إنهاء النقاش (cloture) بشأن الاقتراح بالمضي قدمًا، مما وضع مشروع القانون في طابور التصويت الإجرائي في الساعة 2:15 مساءً بالتوقيت الشرقي في 15 سبتمبر. يتطلب الاقتراح دعم 60 عضوًا في مجلس الشيوخ قبل أن تتمكن الغرفة من بدء المناقشة، والنظر في التعديلات، والمضي قدمًا نحو التصويت النهائي للإقرار.
وجد تحليل حديث لجدول أعمال مجلس الشيوخ أن المشرعين سيعودون من عطلة أغسطس في 14 سبتمبر ولديهم 14 يوم عمل متبقية قبل أن تحد حملة الانتخابات النصفية من النافذة التشريعية المتاحة. حتى لو نجح تصويت إنهاء النقاش، لا يزال بإمكان أعضاء مجلس الشيوخ تغيير النص قبل التصويت على الإجراء بالكامل.
قال رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC)، بول أتكينز، إنه يتوقع تقدم التشريع ويرغب في أن يصل إلى الرئيس دونالد ترامب لتوقيعه. يأتي دعم أتكينز في الوقت الذي تعمل فيه هيئة الأوراق المالية والبورصات على تطوير قواعد منفصلة للأصول الرقمية يمكن أن تسير قدمًا دون موافقة الكونغرس.
ومع ذلك، فإن وضع القواعد من قبل الوكالات لن يحل محل عملية مجلس الشيوخ. يمكن للكونغرس وضع حدود قانونية دائمة بين هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ولجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC)، بينما يجب أن تظل القواعد المعتمدة من قبل أي من الوكالتين ضمن السلطة الممنوحة بالفعل بموجب القانون الفيدرالي ويمكن مراجعتها من قبل لجنة مستقبلية.
ستتطلب التغييرات في مجلس الشيوخ أيضًا موافقة مجلس النواب على نص مطابق قبل أن يتمكن التشريع من الوصول إلى الرئيس. ألغت قيادة مجلس النواب الجلسات خلال النصف الثاني من سبتمبر قبل عطلة انتخابات التجديد النصفي، مما يترك وقتًا قصيرًا للغرفة للنظر في نسخة معدلة من مجلس الشيوخ خلال الشهر.
