أصدرت شركات Bitdeer و BitFuFu و Canaan و CleanSpark تحديثات الإنتاج غير المدققة لشهر مايو هذا الشهر، حيث أنتجت الشركات الأربع مجتمعة 1,859 بيتكوين (BTC) في حين اتخذت استراتيجياتها الأساسية اتجاهات مختلفة.
قامت Bitdeer (BTDR) بتعدين 921 بيتكوين (BTC) في مايو، بزيادة 370% على أساس سنوي، بينما استقر معدل الهاش للتعدين الذاتي لديها عند 70.2 إكساهاش/ثانية (EH/s). وهذا المعدل ثابت تقريبًا مقارنة بـ 70 EH/s التي أبلغت عنها الشركة في أواخر مارس، عندما ادعت لأول مرة أنها تحتل الصدارة في الصناعة من حيث قوة الحوسبة للتعدين الذاتي.
ارتفع إجمالي معدل الهاش تحت الإدارة إلى 83.1 EH/s من 78.1 EH/s خلال تلك الفترة، لكن هذه الزيادة جاءت في الغالب من أعمال التعدين المشترك الجديدة لـ Bitdeer، والتي تدير أجهزة الشركة داخل مراكز بيانات تابعة لجهات خارجية ووصلت إلى 10.0 EH/s في مايو، مرتفعة من 8.4 EH/s في أبريل. سعة التعدين الذاتي، وهو المقياس الذي يستند إليه ادعاء Bitdeer بالصدارة، لم تتغير كثيرًا خلال شهرين.
احتياطيات الشركة من البيتكوين تروي قصة مختلفة عن إنتاجها.
احتفظت Bitdeer بـ 171 بيتكوين فقط في نهاية الشهر، مرتفعة من 73 بيتكوين في أبريل ولكنها انخفضت بشكل حاد من 1,351 بيتكوين قبل عام، حتى مع تضاعف الإنتاج الشهري خمس مرات تقريبًا خلال تلك الفترة، وهي علامة على مدى عدوانية الشركة في تحويل البيتكوين المُعدَّن إلى نقد لتمويل بناء بنيتها التحتية للذكاء الاصطناعي.
غير أن استراتيجية الذكاء الاصطناعي أظهرت زخمًا أقل من جانبها.
استقرت الإيرادات السنوية للسحابة الذكاء الاصطناعي عند حوالي 69 مليون دولار للشهر الثاني على التوالي، حتى مع إضافة Bitdeer لوحدات معالجة الرسوميات (GPUs) ونشر مجموعتين جديدتين من Nvidia GB300 NVL72، وانخفض معدل الاستخدام إلى 90% من 92% في أبريل.
قال المدير المالي مايكل بوتر، الذي اعتبر تحول الذكاء الاصطناعي إضافة إلى التعدين بدلاً من استبداله، إن إنتاج البيتكوين ومعدل الهاش للتعدين الذاتي "يؤكدان على القوة التكاملية لمنصة التعدين المتكاملة عموديًا لدينا".
وأشار البيان أيضًا إلى مشكلة في بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. فقد تتأثر توفر الطاقة في موقع Bitdeer البالغة قدرته 570 ميجاوات في كلارينجتون، أوهايو، بدعوى قضائية من شركة مجاورة مرتبطة، بحسب Bitdeer، بشركة أسهم خاصة في نيويورك.
أنتجت BitFuFu 177 بيتكوين في مايو، بزيادة 22.1% عن أبريل، لكن التحول الأكبر كان في التكوين: تضاعف إنتاج التعدين الذاتي ثلاث مرات تقريبًا ليصل إلى 90 بيتكوين من 32 بيتكوين، متجاوزًا 87 بيتكوين من التعدين السحابي للمرة الأولى هذا العام.
يمثل هذا انعكاسًا لوضع الشركة في مارس، عندما شكل التعدين السحابي ما يقرب من ثلاثة أرباع إيرادات عام 2025، وانخفضت إيرادات التعدين الذاتي بشكل حاد بما يكفي لدفع BitFuFu إلى خسارة صافية سنوية قدرها 57.4 مليون دولار.
جاءت الزيادة في الإنتاج حتى مع انخفاض إجمالي معدل الهاش إلى 19.5 EH/s من 22.4 EH/s، وتراجع سعة الطاقة تحت الإدارة بنسبة 14.4% إلى 346 ميجاوات. وعزت BitFuFu هذه الزيادة إلى تخفيف قيود الطاقة في منشآتها في إثيوبيا، مما زاد من وقت التشغيل حتى مع انكماش السعة الإجمالية.
قال الرئيس التنفيذي ليو لو: "فترات توحيد الأسعار هي بالضبط الأوقات التي نسعى فيها للتراكم"، واصفًا محور التعدين الذاتي بأنه رهان متعمد على الأسعار الحالية بدلاً من استجابة لضعف الطلب على التعدين السحابي.
قامت Canaan (CAN) بتعدين 90 بيتكوين ذاتيًا في مايو، مع 24 بيتكوين إضافية من مدفوعات العملاء، مما دفع خزانتها إلى مستوى قياسي بلغ 1,867 بيتكوين و 3,952 إيثريوم. يأتي رقم التعدين الذاتي أقل من المعدل الشهري البالغ حوالي 100 بيتكوين الذي أشارت إليه الشركة بـ 300 بيتكوين التي أبلغت عنها للربع الرابع، وأنهت Canaan شهر مايو بنسبة 6.47 EH/s فقط من معدل الهاش المثبت البالغ 10.05 EH/s تعمل بالفعل، وهو فجوة عزتها إلى انتهاء صلاحية اتفاقية استضافة مخططة.
أنتج المشروع المشترك للشركة، وهو حصة 49% في مواقع ألبرز وبير وتشيف ماونتن في غرب تكساس التي استحوذت عليها Canaan من Cipher Mining مقابل 40 مليون دولار في فبراير، حوالي 45 بيتكوين على الرغم من أضرار حرائق الغابات في منشأة ألبرز. وأفادت Canaan بأن أعمال الترميم على وشك الانتهاء وتتوقع عودة الموقع للعمل بكامل طاقته خلال الأسبوع.
وسعت Canaan أيضًا أعمالها في تحويل الهاش إلى حرارة، حيث فازت بعطاء لتوريد نشر تدفئة مركزية بقوة 8 ميجاوات في منطقة الشمال. وهذا هو ثاني مشروع عام للشركة لإعادة استخدام الحرارة بعد مشروع تجريبي لدفيئة طماطم في كندا أُعلن عنه في يناير.
صرح رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي نانجينغ زانج: "نقاط قوة Canaan في ابتكار الأجهزة والأنظمة الموفرة للطاقة تجعلنا في وضع جيد لفتح الفرص"، رابطًا دفعة إعادة استخدام الحرارة بعرض الشركة الأوسع حول الكفاءة.
قامت CleanSpark (CLSK) بتعدين 671 بيتكوين في مايو بمعدل هاش تشغيلي قدره 50.0 EH/s، وهو نفس معدل الهاش الذي أبلغت عنه الشركة في فبراير، عندما أنتجت 568 بيتكوين.
نما الإنتاج بشكل متواضع خلال تلك الأشهر الثلاثة بينما ظلت سعة أسطول التعدين الأساسي ثابتة، مما يتوافق مع شركة توجه المزيد من رأس المال نحو بناء بنيتها التحتية للذكاء الاصطناعي بدلاً من توسيع معدل الهاش.
عكس نشاط الخزانة ضبطًا مماثلًا. باعت CleanSpark 404 بيتكوين في السوق الفوري و 250 أخرى من خلال ممارسة خيارات الشراء، محققة نموًا قدره 17 بيتكوين فقط على الرغم من تعدين 671 بيتكوين لهذا الشهر. وحددت الشركة متوسط سعر البيع عند 79,934 دولارًا لكل عملة، وهو رقم يتضمن أقساط الخيارات وبالتالي قد لا يعكس مباشرة سعر البيتكوين الفوري خلال مايو.
يأتي هذا التحديث بعد ربع سنوي صعب لتقييم السوق، خسرت فيه CleanSpark 224 مليون دولار على ممتلكاتها من البيتكوين في الربع الثاني مع انخفاض سعر البيتكوين.
أضافت CleanSpark أيضًا روبن ساهاكيان، المصرفي السابق في Keefe, Bruyette & Woods الذي يتمتع بخبرة تزيد عن 20 مليار دولار في صفقات استشارية، في منصب نائب الرئيس الأول للمالية للمساعدة في تمويل دفعتها نحو مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي في جورجيا وتكساس.
يأتي هذا التوظيف بعد إضافة مسؤول تنفيذي من Humain في أكتوبر لقيادة تطوير مراكز البيانات، موسعة بذلك فريق الشركة الذي يركز على الذكاء الاصطناعي والذي بدأ بناؤه قبل أشهر.
قال الرئيس التنفيذي ورئيس مجلس الإدارة مات شولتز، الذي تم تعيينه في لجنة احتياطي البيتكوين الاستراتيجي في تكساس في أواخر مايو: "نواصل تطوير خط أنابيب الطاقة لدينا وإضافة مواهب عالية التأثير عبر المنظمة بأكملها".
إخلاء المسؤولية: The Block هو منفذ إعلامي مستقل يقدم الأخبار والبحث والبيانات. اعتبارًا من نوفمبر 2023، Foresight Ventures هي المستثمر الأغلبية في The Block. تستثمر Foresight Ventures في شركات أخرى في مجال العملات المشفرة. بورصة العملات المشفرة Bitget هي شريك محدود رئيسي لـ Foresight Ventures. تواصل The Block العمل بشكل مستقل لتقديم معلومات موضوعية ومؤثرة وفي الوقت المناسب حول صناعة العملات المشفرة. فيما يلي إفصاحاتنا المالية الحالية.
© 2026 The Block. جميع الحقوق محفوظة. هذه المقالة مقدمة لأغراض إعلامية فقط. ولا تقدم أو يُقصد بها أن تكون نصيحة قانونية أو ضريبية أو استثمارية أو مالية أو غير ذلك.
